三條錦囊全面破解中美貿易戰

汪濤

特朗普針對中國的套路是什麼？

  美國當年針對日本的貿易戰，以及對拉美、東南亞的貿易戰等，主攻方向都是直接針對金融環節。儘管金融非常複雜，但關鍵點其實也就那麼幾個：匯率、利率、股市和債市、期貨、房地產等五個環節。只要有效打擊這五個環節或其組合，就可短時間內引爆對手的金融危機，從而實現剪羊毛的目的。

  美國發起的貿易戰、輿論戰甚至就是直接的軍事戰爭，最後落腳點往往都是金融戰。因為只有金融戰才能賺到錢。並且，也只有金融戰才能打垮對手的經濟基礎。

  中美貿易戰，無論特朗普不斷變化地推出500億、1000億、2000億還是4000億甚至5000億規模的貿易戰，劍指中國高科技發展計劃還是離奇和過分地制裁中興；但他的主攻方向在哪裡？他到底要幹什麼？

如何才能科學地找到主攻方向？

  儘管特朗普表面上似乎神經錯亂地到處放火，但他一定會有一個主攻方向，並且所有看似不相干的努力，一定都是服務於這個主攻方向的。這個主攻方向最終落腳點一定是在金融戰爭的五個環節中。這不僅可以解釋這一次中美貿易戰，而且可以有效地用相同的一套邏輯去解釋美國與其他國家所有的貿易戰。特朗普進行的這次中美貿易戰會有多個層次的目的和對應的問題：

  首先是改革美國自身的發展模式。事實上，美日貿易戰時，就有很多美國有識之士呼籲美國不能僅僅是通過金融，甚至不僅僅是通過高科技作為立國之本。強調實業立國是長期以來很多美國有識之士的看法，當了總統的商人特朗普也是這一理念的堅定支持者。但是，因為美國過去僅僅通過金融戰，再不行就直接動武，危機基本上都解除了，還賺了錢，所以這種理念一直都沒有真正被美國普遍接受，更談不上認真實施。但這次受到中國發展的空前壓力，特朗普真的是要改革美國的基本發展模式，要大力發展美國的實業了。

  其次，中美發展模式可能有高度互補的地方，也可能有相互競爭的地方。在過去，美國不想搞勞動密集型產業，中國還很窮，那時勞動密集型產業在中國發展，雙方皆大歡喜。但現在，中國搞的產業層次越來越高，中國想幹的事情美國不僅完全不想放手，而且還想壟斷在美國手裡，這樣雙方互相競爭的方面就越來越多。

  第三，因為中國發展太快了，美國自身也有問題，還是習慣性地想乘機再搞一次金融戰，狠狠地薅一次中國的羊毛。對於這一方面，中美就沒有任何共同點了，那就只有針尖對麥芒地較量一次。

  這次中美貿易戰，以上三個方面都存在，這是比較複雜且不同以往的地方。前兩個方面沒什麼好說的，我們只談如何應對美國來薅中國羊毛的事情。

歷史的教訓

  中美之間的金融戰並不是第一次，1998年針對香港的金融戰應該是給美國留下最深刻印象的一次。那次美方的基本策略是用匯率工具攻擊俄羅斯盧布，製造外圍的金融危機氛圍，然後在香港股市大力度拋售藍籌股打壓恒生指數，再做空恒生指數期貨。前兩個途徑是投入的，虧錢在做，第三個是獲利的。美國完全沒想到這套完美的組合拳遭到強力阻擊，香港政府在中國政府不遺餘力的支持下，不按套路出牌地動用寵大的財政資金與游資對賭，使以索羅斯量子基金為首的金融戰攻擊遭受重創。

  香港金融戰，以及在此前後長期的金融較量給美國的教訓是：中國政府不僅對匯率、利率、股市、期貨等控制力超強，而且可以不按套路出牌。美國長期攻擊中國操縱人民幣匯率，但這次幾乎不提這事兒了，即使偶爾提一下，也與應付差事無異。這說明什麼？美國已經對直接攻擊中國匯率等經典的金融戰環節不抱任何希望了。

特朗普的主攻方向是什麼？

  特朗普在神經錯亂的外表下深藏着一個精心設計的、並且是非常確定的謀略。如果他沒有一個合理的主攻方向，就只會是亂打一氣，顯然是自身損失巨大，卻收效甚微的。當特朗普剛開始宣布制裁中興的時候，我們最初的感覺只是用這個極端事件來為超出其預料的貿易戰困境解圍，以此刺激和逼迫中方進行談判，或者是打擊中國以“中國製造2025”為代表的科技發展進程。因此，這場貿易戰最初也被定位成“技術戰爭”，這個方面的因素的確存在，但是不是真的主攻方向卻是存疑的。當特朗普退出伊核協議的時候，感覺只是他又一次“習慣性退群”。但當特朗普宣布禁止所有國家與伊朗貿易、否則都將面臨極端嚴厲、不容豁免的制裁時，我們突然發現已經清晰地展現出一個令人驚訝的事實——在整個中美貿易戰中，戰況最慘烈，並且美方攻擊最堅定和兇悍的方向，居然都是與伊朗有關！

  什麼是主攻方向？那就是用心最深最細、投入兵力和火力最強大、最不惜代價、攻擊最堅定並且戰況往往是最慘烈的方向。但是，中美貿易戰怎麼會莫明其妙地把伊朗當成主攻方向呢？要理清這個關係並不難——石油。這是一招一箭三雕的策略：

  打擊中國科技發展。這是很明顯的，誰都可以看得出來。正因為所有人一眼就可看出來，這也就為其核心的主攻方向製造了濃厚的煙幕，使人們錯誤地以為技術戰爭就是中美之間爭端的核心。為下一步有效制裁伊朗埋下伏筆，通過對中興制裁，使得其後續全面封殺伊朗的命令出台後，無人再敢違抗。以極端方式制裁中興只是為封殺伊朗的殺雞儆猴之策。

  為什麼要如此強力地打擊伊朗的石油呢？這就要簡單地介紹一下相關的整個邏輯。

  中國政府對金融五個核心環節的掌控力都是極強的，美國都沒有直接下手有效攻擊的渠道。但是，其中最薄弱和影響最深重的是房地產。中國房地產之所以價格高企，是因為貨幣發行量過大。而中國貨幣發行90%以上是通過貿易順差強制結匯，以美元為錨的渠道形成的，這就使中國間接喪失了貨幣發行的自主權。2017年中國貿易順差4225億美元，收窄14.2%。由於強制結匯，這相當於直接發行了2.87萬億人民幣貨幣。由此就可以理解到，如果打掉了這4225億美元的順差，就相當於減少了2.87萬億人民幣貨幣供應。如果進一步讓中國變成逆差，並且大量消耗掉中國的外匯儲備，貨幣供應就會急劇萎縮，支撐房價的基礎就會坍塌。

  那怎麼讓中國的外匯大量萎縮呢？無非就是與“開源節支”相反，逼迫中國“減源增支”。一旦明白這一點，一切看似不合理或表面上互不相幹的事情就全都豁然開朗了。中國2017年4225億美元的貿易順差中，有2758億美元是來自美國，占65.28%，這個美國有相當大的操控餘地。特朗普為什麼如此急迫地要中國每年立即減少2000億美元對美國貿易順差，其目的並不僅僅是因為要發展自身的實業，更重要的是通過打擊中國的順差來打擊中國的貨幣發行，從而最終刺破中國的房地產泡沫。

  中國的經濟實力遠非其他對手可比，僅僅靠這一招是遠遠不夠的。也不可能短期內把對美國的所有貿易順差全乾掉。因此，大量其他途徑的配合攻擊是不可缺少的。中國每年要進口4億噸石油，相當於28億桶。如果每桶石油價格上升1美元，中國就得減少28億美元貿易順差。如果把石油價格從2017年的平均50美元左右打到2018年的平均100美元以上，中國每年就得多付出1400億美元外匯，相當於減少中國同等數量的順差。以當前6.5匯率計算就對應減少9100億人民幣貨幣發行量。這個攻擊方向對美國又是有很大好處的。美國現在已經是石油出口國，這可以增加美國出口收入。

  石油出口是俄羅斯重要經濟支柱，以這種套路攻擊中國，中俄之間的利益就會出現不一致，俄羅斯沒有理由在不與中國出現任何表面分歧的情況下，背後不去積極配合美國拉高石油價格的行動。這一招會使美國團結全球石油出口國，結成最廣泛的統一戰線一起來剪中國的羊毛。在特朗普的算計中，如果通過中美貿易一年減少中國2000多億美元順差，再通過拉抬石油價格減少1400億，粗略來看中國外貿順差就會從4225億狂減到825億，減少約80%。這樣雖然中國順差很少，還是有順差，並且一年減中國2000億對美順差似乎也很難做到。但是，石油價格的狂漲，必然會帶動其他如鐵礦石等中國需要大量進口的大宗商品價格的普遍跟風上漲，這樣一來就會有效地使中國外貿順差在短期內所剩無幾甚至變成逆差。如果能做到這一點，就會使中國陷入以美元為錨的貨幣發行量瞬間歸零的狀態。

  中國外匯儲備從2014年6月頂峰的3.99萬億美元，到2017年1月31日微微跌破3萬億到2.9982萬億，僅用了2年半時間就狂跌1萬億。2017年上半年中國外匯儲備才止跌並緩慢回升。如果中國外貿順差狀況惡化，2、3年內再消耗1萬億美元又有何難？從2018年初特朗普發動中美貿易戰算起，如果他用2、3年時間通過強力打壓中國外貿順差成功消耗中國的貨幣供應量，達成這一目標之後，就會通過輿論戰等促使大量在中國擁有房地產資源的外資和內資集中拋售中國的房地產，從而引發中國房價的暴跌。中國外匯儲備在兩年半內暴跌1萬億美元的事實，相信也是支撐特朗普開打貿易戰的信心之一。僅僅略施小計就在這麼短時間讓中國外匯儲備暴跌1萬億美元，大規模地打一場貿易戰，兩三年內再讓中國降個1萬億有什麼理由說就一定不行？

  外儲多了當然是有利有弊的，但問題並不在於這個利弊本身，而是處理這個問題的出發點和目的是什麼。無論如何，如果外儲以每兩年半1萬億美元的速度爆降，從宏觀經濟上肯定是一件殺傷力巨大的事情。任何宏觀經濟要素瞬間的暴漲暴跌，都是極其有害的，無論證明這些要素應該漲還是應該跌的經濟理論是什麼或多麼地正確。關鍵不在於該漲還是該跌，而在於漲跌的速度，這就是金融輿論戰起作用的奧妙所在。

房地產的特殊性

  房地產在五個金融核心環節中具有特殊的性質，尤其在中國特殊性更多。

  資產量巨大，對整個經濟影響極為顯著。2016年中國房地產市值總量就已經達到300萬億人民幣，現在更高。如果下降30%，就意味着中國100萬億財富的蒸發，超過一年的GDP。

  吸收了海量的銀行資金，房價暴跌會引發銀行的危機。股市就算跌去一半，那只是股民的名義財富縮水了。股民不會因為股票暴跌就不要股票了，無論跌到多少價格，要麼止損把股票虧本賣掉，要麼放在手裡期待未來上漲。無論虧成什麼樣，那都是股民的錢。但如果房價暴跌了，房奴真有可能斷供把房子交還給銀行。跳樓的可能是房東，也可能是銀行。尤其是炒房者手裡的房子，很有可能是通過假合同虛增房價覆蓋首付，從而幾乎所有購房款全是銀行的。即使是正常合法地按揭購房，房價里相當大部分也是錢行的錢，而不完全是房奴的。

  中國各級政府目前財政來源中，賣地收入還是占相當大的比例。2017年，國有土地使用權出讓收入52059億元，同比增長40.7%。占全國一般公共預算收入172567億元的30.17%。更重要的問題是，這部分占比不僅巨大，而且極不穩定。如果是建立在實業基礎上的稅收，它是取決於稅基（經濟發展的規模基數）和稅率。如果稅率不變，即使經濟發展出現波動，稅基一般不會出現太大變化，10%的漲跌就相當大了，對應的稅收也就是10%左右的變化。但土地出讓收入基本取決於預期，如果預期房地產會崩盤，就沒人願意再拿地，土地出讓金會暴跌甚至瞬間接近歸零。因此，具有這種性質的經濟環節是金融攻擊的最佳對象。如果房地產受金融攻擊泡沫破滅，中國政府財政收入可能會瞬間暴跌。2017年中國財政赤字30763億人民幣，與2.87萬億人民幣的貿易順差數量大致相等。只要通過石油和大宗商品的價格上漲引發房地產泡沫破滅，打掉5萬億土地出讓收入中的40%，就是2萬億。再通過這些大宗商品價格上漲減少中國企業利潤從而減少稅收1萬多億，中國一年財政赤字就會接近1萬億美元，從而趕超美國政府的虧錢水平。中國在中興事件刺激下還要大力投入發展科技、軍事、為解決台灣問題做準備……把資金來源打掉了，這些投入就會心有餘而力不足。很多國外政府也是從房地產中獲取大量財政收入的，但那是通過房產稅等方式來進行，這樣就有稅基，從而是相對穩定的。

  房地產的管理極為困難，不是暴漲就是暴跌，在全世界都是如此。因為它本質上並不是取決於總量的供需，而是取決於價格變化的預期。如果價格漲幅預期超過銀行利率，就會暴漲，如果漲幅預期低於銀行利率，就會暴跌。因此，它是引爆金融危機的最佳工具之一。即使其他金融戰爭的攻擊手段，往往也是以房地產作為重要配合工具。只是在有房產稅的國家，房價暴漲的前提是房價漲幅預期得超過銀行利率加房產稅，從而門檻更高。

  預期是一個心理因素，具有通過輿論戰進行攻擊的便利，而輿論戰更是美國的強項。

  從以上分析可以看出，此次中美貿易戰，從終極本質上說依然是一次金融戰爭，並且是為中國量身定製、以房地產為最後合圍目標的金融戰爭。既然目標是引發中國金融危機級別的金融戰爭，它就不會是持久戰，必須在短期內製造金融核心要素價格的暴漲暴跌。因為不這樣的話，其價格變化率接近或低於銀行利率，就不會具有金融戰爭的攻擊性和殺傷力。因此可以預料，在特朗普通過前期布局的兩大戰爭維——石油戰和貿易戰持續打壓中國順差、外儲，從而耗盡人民幣貨幣發行量成功之後，一定會在未來2、3年的某個時間點上，突然開啟輿論戰和其他配合手段，例如突然停止美國石油出口、再次引發中東戰爭等手段更進一步引爆石油價格，強力促發中國的房地產暴跌預期和價格支撐基礎。之所以認為3年是一個重要期限，這也是特朗普的首個任期結束的時間點——2020年底。如果以此手段打跨中國經濟，特朗普無疑會以民族英雄的面目再次勝選。

  到此時我們就可以更清楚地意識到：特朗普不僅僅是一位商人，而且是一位長期浸淫其中且獲利豐厚的房地產商人。美國是一個具有超長遠戰略眼光、戰略高手如雲的國家，早就布局的伊朗問題充分引爆，不久前將駐以色列使館遷到耶路撒冷重新燃起中東根本矛盾，2017年底通過極大幅度地減稅，將美國的公司稅率將從35%巨降為20%，個人所得稅也有不同檔級的下調。這既會刺激美國自己的製造業，促進游資回歸美國，又逼使中國也減稅。雖然這有降低中國企業和個人負擔的極大好處，但同時也使中國財政收入在短期內承受巨大壓力……這一切看似互不相關、極為混亂、甚至感覺是神經錯亂的行動，當我們能夠理解到它們都是在為即將到來的對中國終極金融大戰作布局，一切邏輯就全都通順了。美國政府本身已經債台高築，事實上不具備減稅的空間。雖然它會刺激製造業的增長，但因此增加的稅收顯然不足以覆蓋減稅所造成的未來十年1.3萬億美元的財政收入降幅，更別提消化高漲的債務了。但如果特朗普是把通過整套策略帶來的薅羊毛收入，大規模增加進口商品的關稅等也都算計在內，那這個減稅幅度就太合理了。如果從中國進口商品5千億，綜合稅率就算增加10%，那關稅收入一年也可增加500億。再加從歐洲等國鋼鐵貿易等增加的關稅收入，一年怎麼也得增加2、3百億，再加其他關稅增加的收入，這十年算下來1.3萬億減稅幅度也就不算什麼了。製造業和個人的減稅，從增加的關稅上就可以基本給找補回來，更別提薅羊毛的可觀收入了。如果不想交關稅，那就把工廠搬到美國來。

三條錦囊妙計

一、在石油戰爭維里，高舉環保的大旗，重拳出擊新能源車

  既然對手是要把石油價格拉上去，我們就要把它打下來。但不能直接去打，因為很多石油出口國都是中國的主要夥伴，直接去打油價，會使中國內部的國際陣線出現裂痕。因此，要通過環保的名義、重拳打擊石油的需求來打壓油價。雖然對手出招極為兇狠，但中國也不是吃素的。由此就可見中國長期重點布局的新能源車現在的重大戰略價值了。

  如果中國學會創造預期，就可以有效地調動和左右全球市場。例如，可以把新能源車更為精細地分成如下4個不同層次：

  純燃油車。這個很好理解。

  全電動燃油車。只是電機驅動，電池儲能量極少（1、2度電的水平），談不上續航里程，主要只是起能量回收作用。這種車好處是無論多大力度地推動，都不會對鋰電池供應量產生大的衝擊，甚至可採用不耗鋰資源的超級電容，可無限量發展。雖然還是全部採用燃油作動力，但它可極大降低百公里油耗，尤其城市道路上的百公里油耗，從6至10升水平直降到4升的水平。這還會帶來續航里程極大增加的好處，加一箱油很容易達到1千公里以上。全電動燃油車的定位，已經可以使純燃油車不再有任何繼續存在的價值和餘地。

  插電增程式混動。電機驅動，電池有一定續航里程（50到100公里），可以充電，燃油增程。這種車不存在續航里程問題，甚至比全電動燃油車更長一些。因為可充電，綜合燃油消耗可比全電動燃油車更進一步成倍地降低。

  純電動。完全不再有燃油需求，只靠充電補充能量。

  宣布20年內完全禁止一切純燃油車上路行駛，其必然對油價預期產生巨大的衝擊，引發其價格暴跌。中國可選擇在對手遊資滿倉做多油價期貨時，出台這種政策，甚至於只要提出有這種政策的存在，就足以使對手的金融戰部隊頭疼不已、猶豫不決。這是一種四兩撥千斤的謀略。

  另外，在這一戰爭維里，中國應聯合印度、巴基斯坦等對能源有重大需求的新興經濟體，向這些國家包括其他國家大量出口新能源汽車、電動自行車、微型電動車等，在全球範圍大力度地降低石油消費量。

二、在貿易戰爭維里，高舉貿易自由的大旗，重拳出擊人民幣貿易結算

  既然對手策略是要大幅度地降低中國的外儲和順差，中國就要順勢而為索性放開手腳全方位地建立人民幣結算的大宗商品期貨。中國已經有大量的進口需求，可利用這個資源將人民幣與儘可能多的大宗商品建立起貨幣錨鏈的關係。美國當年建立石油美元的錨鏈關係時還是有些粗心大意，以為石油是人類工業社會永恆的大宗商品需求，因此只要錨定了美元與石油的關係，美元就可長治久安了。哪裡想到科技發展到現在，石油需求會有雪崩可能性的一天？在中國存在大量順差情況下，人民幣其實很難真正大量走出去，因為就算走出去後又會通過太大的貿易順差買中國貨很快又都回來了。但在美國強力打壓中國貿易順差情況下，人民幣走出去後才會更多留在國外的外匯儲備里。特朗普的攻擊策略不可能將中國兩個相反領域都同時當成主攻方向，一旦我們判明其主攻方向為貿易順差、外儲和房地產，並且這個主攻方向是不可能輕易更改的，就可放心大膽地強力推動人民幣走出去，攻其所不守。在此過程中不斷建立新的、完全自主可控的人民幣貨幣發行渠道。在此過程中，我們甚至完全可以在貿易自由的前提下，利用自身購買力推動想出口到中國的大宗商品甚至普通商品必須使用人民幣結算。相比於出口到美國要交那麼多關稅，出口到中國不用交關稅，只不過用人民幣結算顯然更可接受。因此，中國除了與美國過招外，要用大力度地全面降低關稅但必須用人民幣結算來應對。

三、在房地產戰爭維里，高舉可持續發展大旗，主動提前釋放房地產泡沫

  房地產價格不是不能漲，也不是不能跌，只是不能暴漲暴跌。既然對手的主要目的是在未來引發中國房地產暴跌，我們就應先慢慢把它的價格降下來。“房子是用來住的，不是用來炒的”核心理念提出、國開行總行收回貨幣化棚改審批權限導致房事對應股票的重大利空、香港開始徵收房地產空置稅、全國房地產聯網為房產稅做準備……所有這一切都從原來房子越調控價格越高的困境中逐步走出來，真正將房地產的管理納入到正常軌道中。這個過程是極為艱難的，因為無論理論上怎麼論證，不能將房地產價格泡沫簡單刺破。等特朗普真正動手想要打中國房價時，要使中國房價既不在天花板上，也不是在地板上，而是堅實地支撐在桌面上。

  這個是最困難，但也不是做不到的。房市的管理極為困難，但世界上，尤其美國等國其實已經有大量現成的經驗存在，如房產稅、空置稅等工具。如果說難，其實不過純屬是一個利益關係的糾纏而已。如果僅僅是在這種糾纏的格局下，各種成熟的管理經驗根本無法理性和正確地認知，各個利益集團會找出各種歪理在房價該漲還是該跌的事情上歪着脖子爭論。但在房地產事關中國前途命運，特朗普會利用它完全搞死中國、同時也會搞死中國所有利益集團的大局前提下，就由不得任何人再胡說八道了。

  可能有點出乎人們意外的是，以上三個錦囊並不包括科技發展。這一次的中美貿易戰爭，三年之內就會見分曉。科技以及糧食領域，那是屬於另外中期和長期的中美較量問題。

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  不管怎麼說，這篇文章我還是細讀了一遍。作者的口氣讓我有些不耐，太自負了吧？不過我也實在是不懂國際間的經貿問題。1998年東南亞金融危機，及香港股票市場上的中國大陸的“金融保衛戰”也只是知道些零星皮毛。我的感覺，在金融危機中，沒有一方會“運籌帷幄”，其中有太多不可預測的因素；但“事後諸葛亮”的人太多。

  這次中美貿易戰，我認為美方並非川普一人在那兒自作主張，他們是一派人在鬧騰。個人認為川普有“胡作非為”之嫌。當然，這僅僅是本人的膚淺看法。至於這派人內心中是否有明確的目的，我不得而知；但川普在競選中的許諾我還是知道一點的，他現在要兌現。就美國經濟而言，那就是要製造業在美國重新振興，以穩定美國的就業；其口號是“美國優先”。難道美國失業率降到歷史低點，經濟形勢不錯，是他經濟政策的“立竿見影”？這有點太神了吧？但不管怎麼上，川普總統不能獨斷專行，美國國會參眾兩院的議員們盯着他呢。

  就中方而言，作者的三條“錦囊妙計”我看了後搖頭。他自己都說“必須在全新的歷史環境下，採取更為精準和效率更高的策略。如果有外界干擾就發展不了，那只能說明策略有問題，說明不了別的”。就中共政府的腐敗程度能有“更為精準和效率更高的策略”嗎？電動車、人民幣結算和房地產措施，哪條都將一籌莫展。

  作者又雲“發展新興產業可以有三種途徑，一是簡單的政府補貼，這是過去最熱衷於採用的方法。增加投入，大家都有錢花，何樂而不為？但其投入高，收效低，且容易產生大量腐敗、騙補的問題。尤其針對大規模產業（新能源車、光伏、風能等）全行業性的補貼，一旦新興產業上量，馬上會使政府財政背上極為沉重的包袱，根本走不下去。二是並非去支持新興產業，而是限制需要淘汰的產業。這個比較得罪人，執行起來相對較為困難，但政府財政負擔小，只是工作需要做得更細。三是更為精細地搞清楚產業發展的內在規律，真正解決產業發展的關鍵環節，這個是最難的，但卻是最為有效的”。我看作者自己都明白他也僅僅是“紙上談兵”。

  不過我認為中美貿易戰雖然兩敗俱傷，但中共政府或許更能撐得住，因為這個政府可以根本不考慮百姓的死活；而P民中還真有特別多的“義和團”。

  很多人都看得出來，美國對中國進口徵稅25%的商品中很多都是美國在華投資生產的。此舉的目的是迫使美國投資中國大陸的公司撤資回美國建廠。不過我認為即使這樣，也很難迫使美國公司重回美國，因為美國勞動力成本實在太高。那為什麼川普還要這樣做？難道真是為了共和黨中期選舉？不懂。

  再，美國對中國大陸貿易巨額逆差N年，為什麼川普政府之前的歷屆政府都“無能為力”？中國大陸出口美方的商品連年增加，說明美方的支付能力。而美國政府財政赤字是美國政府不肯徵稅；且即便財政赤字連年增加，也未見美國政府因此破產。現在川普政府對華貿易戰只能是“醉翁之意不在酒”（早先我還真的將信將疑美國因外貿赤字撐不住了，非也）。