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经典投机故事——郁金香狂热
送交者: 游泳的企鹅 2018年02月26日14:56:35 于 [股市财经] 发送悄悄话

1593年,一个名叫克卢修斯的园艺家在奥地利发现了一种非常漂亮的花,他感到非常新奇,于是带走了一些它的种子,正是这些不起眼的种子将在全世界掀起一阵狂潮。

当克卢修斯从维也纳辗转到了荷兰,由于荷兰的气候土壤非常适合这种花的生长,在克卢修斯的悉心栽培之下,没多久便开出了鲜艳的花朵,当时有人给它取名叫做“Tuber1d”,它就是今天我们所熟悉的郁金香。

由于当时郁金香属于稀有花卉,而且开花后的确十分美艳,故而赢得了权贵阶层的青睐,一时间被达官显贵们所追捧。无处不在的投机商目睹这一现象之后,开始了针对郁金香的投机行为。他们先是出高价收购郁金香球茎,然后以更高价格倒卖给宫廷的贵族们。

渐渐地,由这种花所带来的狂热成为了一种流行趋势,更多的人加入到了买卖郁金香的行列里,就连卖鱼和卖菜的贩夫走卒们都参与到了郁金香买卖中去。他们愿意倾家荡产买下一支郁金香球茎,因为他们相信,有人会出双倍以上的价钱将它买走。

到了1634年,由于大量外国商人听闻荷兰郁金香买卖非常红火,便奔赴荷兰参与到了郁金香投机当中,导致原本已经是天价的郁金香球茎价格再一次飞涨。至此,这场郁金香狂热已经持续了长达30余年。

阿姆斯特丹交易所为了满足郁金香的狂热交易,专门为此设立了买卖会场。在此后的两年里,一支最普通郁金香球茎的价格涨到了64盾(1637年的1月)。而仅仅一个月后,这支郁金香球茎的价格就成了1668盾,涨幅令人匪夷所思。更令人目瞪口呆的是,就在短短两天后,这支郁金香球茎的价格约等于0.15盾。

1637年2月4日,这一天所发生的事情是整个世界金融史上最大的悬案(没有之一)。这天上午,在阿姆斯特丹以及各地的交易所里,郁金香的买卖如往常一样顺利进行着,商人们伸着脖子叫价,买主们从豪华的马车上走下来,看似与往常并无不同。当各种交易正进行着的时候,天知道究竟是怎么回事,有人开始将自己的郁金香合同倾售一空,这一刻,郁金香泡沫的第一枚骨牌被推倒了。随之而来的是所有人争先恐后的开始抛售自己的郁金香合同,因为谁也不想成为最后一个傻瓜。荷兰郁金香的价格市场瞬间跌到冰点,交易所内传出各种歇斯底里的怪声音,整个阿姆斯特丹沉浸在一种末日般的气氛里,郁金香泡沫宣告破灭。同年4月27日,荷兰政府在哀鸿遍野的情况下终于出面,下令终止所有郁金香合同的买卖。

荷兰郁金香事件引发的惨剧绝不亚于华尔街黑色星期一,许多人因为高价购入郁金香而血本无归,跳河自杀,有人从富翁一夜间变得一贫如洗,沿街乞讨。这种从天堂陡然跌入地狱的转折,给了荷兰一个不小的打击。荷兰的金融业迅速萎靡,商业经济亦开始走下坡路。

而在泡沫破灭之前,人们纷纷屈从于“羊群效应”之下,当时,大多数的购买者甚至毫无种植或观赏意图可言,郁金香成为了投机者眼中“低买高卖”这一游戏的代名词,他们根本不再理会郁金香为何物、作何用。

全荷兰所有人都会在旺季抢购,从而增大库存、垄断供给,进一步加大稀缺与需求,结果导致价格上涨是如此之快、如此之高,以致于人们不得不拿他们的土地、牲畜、农田、生活储蓄及他们所能变卖的任何东西来交换更多的郁金香。许多荷兰人坚信他们能将其收藏的花卖给那些倒霉蛋或是无知的外国人,并从中获得巨大的利润。

在不到一个月的时间里,原本定价过高的郁金香却获得了高达20倍的增值机会。也就是说,只要你参与进来投机,假设投资1000美元,一个月后,就像吹气球一样,你的投资就可以变出2万美元来!现在,你应该明白了郁金香是如何让人不计代价、令人着迷、使人疯狂的了吧?

1635年,有几十棵郁金香的价格,高达1万英镑,居然仍供不应求。各大城市的银行、股票交易所每天挂出各地郁金香的牌价。奇怪的是,郁金香价格有涨无跌,使那些欧洲(如邻近的德国)的巨富们也像着了魔似的投入买卖。人们不惜变卖房产,然后争先恐后买下仅有的一些郁金香。阿姆斯特丹的一条街上,有幢漂亮的房屋,出售的价格是3棵郁金香。花农培育的每一个新品种,都是一笔巨大的财富,甚至一个花的球茎,它的价值可能是下列物件的价值总和:4吨小麦、8吨黑麦、4头公牛、8头壮猪、12只肥羊、2大桶优质葡萄酒,4吨啤酒、2吨黄油、1000磅奶酪、一套高级服装、一张附带全部床上用品的大床和一只银制的高脚酒杯。在今天,这些物件的价值应该可以超过4万美元!

郁金香的“狂热”与“疯狂”,已使人们的灵魂与心态严重偏激,投机者与花价就像一个在酒巴喝得烂醉的疯子。不用说,此时的价格已不是郁金香价格的真实反映。当一些投机泡沫开始出现时,一些谨慎的人决定见好就收,他们抛售手中郁金香,平仓合约并收获了丰厚的利润。这时,人们突然发觉郁金香开始不值钱了。当多米诺骨牌效应发生后,一切为时已晚,越来越低的抛售价格出现,人人试图抢先卖出。价格开始跳水,人们大为恐慌,纷纷不计代价抛售。经销商或交易者拒绝遵守合同,人们开始意识到他们用“家”或终生积蓄所换来的只是一种普通的花草种子!恐慌与吵闹遍布全国,许多违约发生,投机者无力偿付债务。

政府曾试图介入,要求人们按合同面值的10%交付,希望以此来遏止灾难,然而,此时的市场跳水使价格更低,按政府如此约定要求结算已是不可能的。在不到6周的时间内,郁金香的价格垂直下跌,累计暴跌达90%。顿时,财富化为泡影,富人变成了乞丐!

直到1637年,大部分人从梦中醒来,原来郁金香是不应该比黄金更宝贵的,花价一落千丈却是本该如此。就这样,只几个月工夫,成千上万的人破产了。据记载,当时投机最疯狂的时候,郁金香的价格相当于76000美元,然而,6周之后便跌至不足1美元!

历史总是在重演,却并不是简单的重复。当时轰轰烈烈的行情,现在也只是人们茶余饭后的谈资。

转自Google Blog:软理财

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