迪士尼+的宣布是经过了很长一段时间才宣布的，外界普遍预期会有这样的结果。在宣布这一消息之前，迪士尼从分析师那里得到了一系列升级，在首席执行官鲍勃•伊格尔（Bob Iger）拉开帷幕之前，大众对这项服务的总体轮廓已经了如指掌。

众所周知，这几乎不是什麽二元投资事件。 人们会认为，市场的反应肯定是积极的。 但这种热情让许多人感到惊讶。 对於这个难题，我们倾向於同意吉恩的回答∶ 价格。

以每月6.99美元的价格，迪士尼 + 将会削弱其他流媒体服务。 它也与 Netflix 形成了鲜明的对比，後者是最初的也是最大的流媒体平台，一直在提高价格，以填补其仍在扩大的资金缺口。

作为建立广泛用户基础的努力的一部分，一个较低的初始价格点是有意义的，而且迪士尼当然不会愿意价格永远保持在那麽低的水平。 但选择的价格点还有更重要的意义。 这绝对不是利润最大化，毫无疑问，迪士尼终会提高价格。

但迪士尼 + 的初始定价如此之低，表明迪士尼是来争夺流媒体业务的桂冠的，而不是落後者。看来迪士尼正在向Netflix发起挑战。

一个全新的故事

迪士尼 + 不仅仅是一个内容平台。 它不仅仅是一种不同的媒介，人们通过它观看和享受迪士尼品牌的内容。它也代表了迪士尼公司叙事的根本转变。 吉恩最近的一篇文章对这一点进行了精辟的总结∶

迪士尼正在创造一个强有力的故事，它将积极夺取市场份额。 因为迪士尼正在创造一种共识，即它将主导流媒体。因为迪士尼想让所有人都知道德国黑蚂蚁生精片，它现在是一只成长型股票——不是按照russe -1000增长指数的标准，而是按照Netflix、英伟和亚马逊（Amazon）的标准，请把我们放在你的”篮子“里。”

换句话说，迪士尼 + 将塑造这家公司，将其从一家拥有无可匹敌的知识产权、被视为多媒体盈利机器的公司，转变为一家被视为高增长的科技股公司。迪士尼坚持这种重新评估，它可能会像Netflix目前经历的那样大幅升值。

利润的奇妙世界

一些分析人士和评论人士已经在摸索“迪士尼是一种服务”的概念，但大多数人没能领会这种叙事上的改变会对股价产生多大的影响。

正是在这里，与 Netflix 的比较变得非常重要。 目前流媒体之王Netflix的估值接近1700亿美元，这一估值完全建立在对未来巨大增长的预期之上。 尽管价格上涨，而且来自竞争对手的竞争有限，但 Netflix 仍未能扭亏为盈。

另一方面，迪士尼除了拥有世界上最有价值的娱乐相关知识产权外，还拥有一个庞大的盈利帝国。如果它愿意，它可以相对轻松地资助其流媒体服务。 但其强大的定价能力在众多平台上得到了一次又一次的证明，这可能意味著它不需要吸收迪士尼 + 的亏损来争夺流媒体的主导地位——至少不会持续太久。

投资者的视角

以每股233.36美元的价格，迪士尼号称拥有近2400亿美元的市值，持久液市盈率略高於18倍。 这并不便宜，但也不是非常昂贵。

然而，如果新的说法站得住脚，目前的估值可能很快就会变得非常便宜。 别忘了，去年五月，Netflix 确实超过了迪士尼，成为美国最有价值的媒体公司。

如果迪士尼能够从科技股中分得一杯羹，将 Netflix 提升到令人目眩的高度，那麽它最终可能会彻底得到市场的重新评估。如果迪士尼能够为流媒体领域的王者地位做出可信的努力，不管它是否会在这一过程中击溃Netflix，这家公司很可能会发现自己收到了更为慷慨的价格目标。