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微软将移动操作系统拱手让给了iPhone/Android双头
送交者: kaifanla123 2019年05月15日08:43:48 于 [股市财经] 发送悄悄话

近年来,科技巨头们都在开拓自己的领域,明智地从失败的事业中退出,以便专注於关键优势。 举几个最近令人印象深刻的例子∶

    Alphabet (以下简称“Google”)关闭了 Google + ,并退出了社交媒体领域

    微软(125.775, 1.51, 1.21%)和亚马逊(1857.1667, 17.05, 0.93%)退出了手机硬件业务

    微软将移动操作系统拱手让给了iPhone/Android双头垄断

    Facebook(185.3837, 4.65, 2.57%)搜索已经降低了最初作为谷歌(1153.37, 32.93, 2.94%)搜索的替代品的野心

随著他们相互割让领土,他们在自己的核心领域加强了自己的地位——在某些情况下形成了对立统治,而在另一些情况下,可能令人震惊地形成了事实上的垄断。

以下是大型科技公司声称完全占据主导地位的行业板块。这些是,或者曾经是,我们这个时代的主要战场,但是现在它们完全由一两个公司拥有。事实上,令人惊讶的是,在这些关键环节中,有多少基本上是一场赛马比赛,甚至没有一个接近的竞争对手。
亚马逊最接近的竞争对手—— eBay 公司的规模不到 GMV 的三分之一。亚马逊最接近的竞争对手—— eBay 公司的规模不到 GMV 的三分之一。

正如我们所看到的,大科技公司对其核心业务的控制是绝对的。 即使是在云计算这样的新领域,它也正在演变成一场两匹马的竞赛。 这可能对消费者的选择不利,但无疑对商业有利。

上表没有包括的一些外围战场,如今仍存在争议,当前的赢家在企业软件、游戏、内容创作和发行等领域的领先优势并不明显。

然而,我预计大科技公司能够利用他们在核心产业领域的完全主导地位,在邻近的外围地区获得不公平的优势。例如,在企业软件 / 软件即SaaS中,占主导地位的云服务提供商——尤其是微软,它也在 erp / crm 中拥有强大的立足点——持久液很可能在未来拥有优势,而不是像 SAP(126.68, 1.48, 1.18%)或 Oracle 这样的纯业务公司。

02

权力产生权力

在自然界中有一个叫做权力法则(的东西(也被称为帕累托原理或80/20法则)——它描述了一种自然发生的现象,在这种现象中,某些特征或属性往往集中在少数人手中,而不是正态分布在一个群体中。

这种现象通常发生在这样的情况下∶ 最初的优势化合为进一步的优势,把早期的赢家锁定在一个良性循环中。 例如,财富分配遵循权力法则(即富有会带来更好的健康、更好的教育、更好的网络,从而带来更多的财富) ,但身高是正常分配的,不遵循权力法则(即身高不会自动让你长得更高)。

大科技公司拥有令人羡慕的经济护城河,同时又站在权力法则的正确一边。

首先,这5个科技巨头都有很好的品牌知名度、规模经济和网络效应。 品牌知名度可以带来更多的用户,也可以帮助他们进入新的领域。 越来越多的用户加强了网络效应,从而产生了更多的用户,使科技巨头能够扩大规模,降低成本,增加研发投入,改进产品,进一步提高品牌知名度,从而产生更多的用户,更强的网络效应,更大的规模经济效应等等。

他们的优势会越积越多,因为正反馈循环使他们走上了指数级的道路——他们的领先优势将持续扩大,直到其他竞争对手几乎不可能赶上他们。

如果他们的市值能说明什麽问题,那就是我们可能已经越过了那个点。

03

中断保险

为了进一步巩固它们的主导地位,并充当保险,这些公司中的大多数都积累了巨额现金,这将使它们能够直接购买任何可能在可预见的未来威胁或扰乱其核心业务的技术或公司。Facebook收购Instagram就是一个很好的反颠覆性收购的例子。

他们应该持有多少现金储备?让我们以Uber最近的IPO为基准。这是有史以来规模最大的ipo之一,对Uber的估值为760亿美元。但它在最初的交易中表现平平,所以IPO价格似乎很好地反映了一个具有颠覆性的初创企业能达到多大规模的超级威而钢上限。

这里的想法是,如果一个科技巨头持有的现金超过760亿美元,那麽他们就可以不管不顾,如果潜在的威胁扩大到 Uber 的规模,仍然“没问题” 。如果他们拥有超级现金储备来收购任何超级级别的威胁,那麽他们就是超级安全的。

尽管五大科技巨头都有相当可观的资金储备,但其中三家的现金充裕程度足以满足这个荒谬的标准∶

现金和有价证券(百万美元)

简而言之,我们生活在一个少数公司几乎完全控制我们的技术的世界,在可预见的未来,他们的主导地位可能会进一步增加。

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