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股民防备股灾
送交者: 古林风 2019年06月06日15:01:24 于 [股市财经] 发送悄悄话


                                                股民防备股灾

贸易战挂帅的国际热点经济事件,触动世界主要经济体都面临着进一步衰退的风险:   欧洲的零售和生产指数进一步下滑, 日本的消费者信心以及建筑市场持续走弱,  印度第一季度的经济增长掉落到6%之下。     德国、英国、加拿大,和中国采购经理人指数都跌落到平衡线 50之下, 美国的采购经理人指数跌到2017以来的最低点。


美国投资银行高盛和摩根大通调低了二季度经济增长的预期,美联储亚特兰大分行根据最新的数据也预测第二季度美国GDP增长将从第一季度的使特朗普骄傲的3.1%,跌至1.3%。  


金融市场也给出了红色警报,趋势走在股票市场前面的美国国债市场出现警讯。本来,十年期债券收益率通常要高于3个月短期债券收益率,这和长期定存的利率高于活期存款利率的道理是一样的,正常情况下,这个差额应该大于0。历史上,这个差额曾经多次跌落到0以下,即3月短期国债收益率高于10年期国债收益率,金融市场上叫利率倒挂。每当利率倒挂出现以后的一段时间,美国总会发生经济衰退。前几天,美国国债利率倒挂在20年内第四次出现了,敲响股市和经济的警钟。经验来看,美国国债利率倒挂出现的时间和经济衰退的发生相隔从几个月到一到两年不等,股民要小心后市。


而美国经济基本面的变化,也正在呼应利率倒挂发出的衰退信号。


美国企业债务占GDP的比重一直在40%和50%之间波动,当该比重上升到45%以上的时候,债务杠杆就变得过重,成为引发经济危机的关键因素。


比起2000年和2008年经济危机的时候,当前美国企业债务负担已经达到了同样的高度。由于目前美国的利率远远低于2000和2008的时候,所以企业债务可能还有允许一点上升的空间,但是下一次危机的根源,必将源于过高的企业债务负担。


再看美国居民债务负担变化趋势,2008年以前美国居民的债务负担一路上升,直到2008年接近100%的时候引发了次贷经济危机,居民债务和企业债务负担在2008年时一起达到顶峰,引发了经济大危机。目前的美国居民债务很可能因为第二季度增长率大降,失业率上升,而增加。


有股票的美国人,要想先知先觉,躲避股灾,除了盯住股市波动,也要注意国债利率,居民债务,和企业债务的变化。


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  好怕怕  /无内容 - zhangdaxian_中国01 07/21/19 (0)
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