作為分紅保單持有人，您可以根據不同的情況採用不同的方式來合理使用保單中的現金值，其中，以保單抵押方式向銀行借錢用（以下簡稱IRP方式）更為人們所喜愛，也使得分紅保險更具魅力和吸引力，因為以這種方式用錢既不影響保單本身的增值，也不需要為所用的錢繳稅，更不會影響老年福利的享受。談到IRP，常聽到有的父母對我說：他們的年紀比較大了，而孩子還很年輕，是不是可以把本來用於買在自己頭上的分紅保險的保費用來買在孩子頭上（即以孩子為被保人),然後用這份分紅保單在自己年老時採取IRP方式為自己產生一個免稅的退休收入的補充呢？答案是：不可以！ 保險公司和銀行都有規定：只有在保單持有人和被保人是同一個人的情況下，才能採用保單抵押貸款方式向銀行連續借錢用作補充補充退休收入的目的（即IRP方式），例如，你作為一名母親，可以為自己買一份保單，自己為被保人，同時又是保單持有人，將來你可以採用IRP方式免稅用錢補充退休收入：即，你在開始退休的年齡把保單抵押給銀行，每年向銀行借用一定數額的錢用作退休收入（由於是借款，因此不算作是Taxable Income)，累積的本金和利息都不用還，等將來你身故時，銀行首先獲得免稅的身故賠償金，銀行將你身故前一直借用未還的本金加利息從賠償金種扣除，結清你的欠款，然後將餘額留給你的孩子；你也可以為孩子買一份保單，即：將孩子作為被保人，你為保單持有人，但等孩子將來成年並成熟後，你再將保單持有人轉變成你的孩子，將來你的孩子也可以採用IRP方式免稅用錢補充退休收入；但如果你為孩子買一份保單（即：將孩子作為被保人），你在世時一直為保單持有人，將來你想用這份保單、採用IRP方式用錢補充你自己的退休收入則是不可以的！保險公司和銀行對這種情況之所以不允許，是因為它的不合理性：採用IRP方式用錢是以被保人的身故賠償金為依託的，如果父母以孩子為被保人的保單作抵押來向銀行借款，在作為借款人的父母身故時，孩子還年輕、健在，保單的身故賠償金並不能在父母身故時賠給銀行，而是要再等幾十年以後“孩子”身故時才行，父母借款的本金加利息就會被“懸掛”很長很長一段時間，長期的利滾利極大地增加了這筆“債務”的不確定性和不合理性，也大大地消耗了保單購買人的總體回報率！讓我們舉一個例子來說明：

一個37歲的母親為她7歲的兒子購買某一公司的50萬的分紅保險，選擇20年保證付清的方式，每年投入基本保費$6070,20年共投入約$12萬。正常（正確）的做法應該是：母親在兒子未成年時自己是保單持有人，並為兒子付款；等到兒子成年並成熟的年齡，應該將保單持有人轉給兒子，讓他自己管理保單並最好自己付款。分紅保單中不斷增長的賠償額可為兒子將來的家庭提供必要的保險保障；分紅保單中不斷累積的分紅和現金值則可為兒子的一生提供必要的周轉資金，並最終為兒子的將來提供一個可觀的退休收入的補充：假定年分紅率按6.2%不變，貸款年利率按4.25%不變，兒子將來若從65歲開始採用保單抵押貸款方式用錢補充退休收入，一直到他87歲，則他每年可免稅使用約$7.7萬，23年共可使用約$177萬，假定88歲身故，則還可留下約$141萬的免稅資產給他的孩子，總回報為：177+141=$318萬；總回報率為：318/12=26倍；如果兒子自己不用錢，則在他88歲身故時可以留給他的孩子的免稅資產為443.8萬，回報率（即財富的傳承效率）為：443.8/12.1=37倍。上述方式用錢，產生的總利息為：443.8-318=126萬，利息占比為28%。錯誤的做法是：母親在世時一直不把保單持有人轉給兒子(只把兒子作為接班的保單持有人），因為她想用兒子的分紅保單來補充她本人的退休收入。假定保險公司和銀行都同意她這樣做，並同樣假定年分紅率按6.2%不變，貸款年利率按4.25%不變，她將來從65歲開始採用保單抵押貸款方式用錢補充退休收入，一直到她87歲，則她每年可免稅使用約$2.1萬，23年共可使用約$48.3萬，假定她88歲身故，那時她兒子才58歲，保單的賠償額無法兌現，她的借款本金和利息無法清還，一直在利滾利地增長。假定她兒子也是88歲身故，又經過了30年的漫長時間，她所借用的48.3萬所累積的利息竟然高達$255萬！借款本金加累計的利息沖減她兒子的分紅保單最終的賠償額443.8萬之後，也只留下約$141萬的免稅資產給她的孫子，總回報只有：48.3+141=$189萬；總回報率為：189/12=16倍。這樣做最終的總回報率之所以這麼低，是因為她以保單抵押貸款方式用錢的時間與被保人正常身故的時間相差太久了，這樣就讓她借用後一直未還的錢產生了太多的利息，這種情況下的利息占比竟高達57%（255/443.8=57%）！也就是說，這份辛辛苦苦供養的分紅保單，大部分都是在為銀行做貢獻啦！其不合理性由此可見一斑。更不合理的是：由於借款太長時間未還，不確定性大大增加！如果將來回報較低但利息較高，則母親一直未還的借款加上長期累積的利息有可能在某一年會超過保單總現金值的90%，這樣，就需要由兒子代她還款，否則，銀行就可能會將保單Surrender以取出所有現金值來清還母親的欠款本金和利息，這樣，兒子不僅徹底失去了保單，而且還會有一個巨大的一次性的增值稅壓在頭上！由於母親的錯誤處置，她當時為兒子購買的分紅保單，不僅沒有為兒子帶來任何好處，而且還為他帶來極大的負擔和麻煩。

總之，作為父母，為孩子購買一份分紅保單是我們的一點心意，我們送給孩子的一份終身禮物，是為孩子將來的家庭保障和財富增值做出我們的一點貢獻，提供一些幫助，而不是為了我們自己將來的退休用錢！將來在條件成熟時應該把保單持有人轉成孩子，讓他們自己對保單進行管理和恰當的處置，讓保單發揮出它應有的功效並獲得最大的回報，這才是父母為孩子購買分紅保險的正確的態度和做法！

 （ 本文僅供參考，不構成具體建議。具體請諮詢合格的專業人員，也歡迎與本文作者聯繫。馬新明Max Ma為資深專業保險理財顧問，環球百萬圓桌會員，對分紅式/盈利報酬式保險進行過長期、系統和深入的研究，並具有豐富的實操經驗。電話：647-832-6780；Email: maxmafin678@gmail.com；更多相關文章請瀏覽作者的保險理財博客：Blog.51.ca/u-314419，或關注他的公眾號: MaxMa_Canada，或加其微信：maxma678）