一位曾经因做空股票发财的前对冲基金经理已转为做多股票，并在这一过程中赚了不少钱。

　　基金经理穆弗林(William von Mueffling)去年6月宣布将关闭其对冲基金，并返还投资者35亿美元，这令其客户和竞争对手惊讶不已。他的资产管理公司Cantillon Capital Management仍管理着10亿美元只做多资产，人们通常认为只做多资产是投资业务中不太诱人的部分。

　　穆弗林目前所管理的资金量要多于他关闭对冲基金前管理的资金。据客户和其他熟悉情况的人说，Cantillon已从美国本土和海外的养老基金、以及主权财富投资机构那里筹集了几十亿美元。

　　知情人士说，受今年21%的回报率带动，流入的资金使Cantillon管理的资产达到50多亿美元。据晨星公司(Morningstar)的数据，聚焦于全球股票的股票型共同基金今年的平均涨幅为8.6%。

　　Cantillon目前改变了投资流程，大大降低了管理费。

　　经过数年的多空投资，穆弗林及其分析师和交易员完全不再做空股票。相反，像一只典型的股票共同基金那样，他们坚持买入预计将上涨的公司股票。穆弗林说，他的策略是“正确的长期决策”。

　　他在接受采访时说，我不是说这里没有被高估的股票，这里有，但在政府放手印钱之际要作空这些股票是非常具有挑战性的。他所谓“印钱”是指美联储(FED)计划购买政府债券等举措，市场普遍预计美联储本周将宣布这一债券购买计划。

　　调整后的Cantillon，其所收取费用比回报率相似的对冲基金要低很多。对冲基金收取的固定管理费通常是客户所托付资产的1.5%- 2%，在此之外，对冲基金一般要保留20%的利润。相比之下，Cantillon的多数投资者只交纳1.25%或更少的管理费。

　　这意味着无论基金表现多好，穆弗林及其团队收取的费用都没有他们管理对冲基金时那样高。

　　但在许多对冲基金和共同基金的规模持续缩水、投资者成群结队逃离股市之际，Cantillon所管理的资产却在成倍增加。

　　那些只作多的机构资金在股市下跌时可能仍会把资金留在基金经理手中，而一些对冲基金投资者一旦股市投资受损就急于撤资。穆弗林将引资重点放在那些只作多的机构资金身上，他似乎致力于建立不那么受客户情绪摆布的资产管理业务。

　　基金经理和投资者说，对许多对冲基金而言，近来沽空比较危险。

　　在对冲基金研究公司(Hedge Fund Research)追踪的投资策略中，过去连续12个月专注于沽空的对冲基金表现最差，平均回报率为-14%。

　　Jenny Strasburg