早在去年美国大选前，飞云已经说明，若罗姆尼当选，美国将加快自金融危机以来的去杠杆进程，市场对复苏的预期亦将提前。若奥巴马当选，必将推迟美国经济的复苏。现在看来，的确如此。

单单所谓的奥巴马医改，对美国的伤害就非常大。宏观看，这个医改让多数家庭和个人、企业付出了巨大的代价，永久性增加了美国的债务杠杆，换来的是极少数人受益。这相当于一个刚刚经历过财政危机、债务尚在急剧上升的家庭，却进一步增加债务，专款为其中的一个家庭成员每年配一付价值 $1000的高档太阳镜。

所谓奥巴马医改，归根结蒂是在错误的时间，增加不必要的巨额债务，充其量办一件可有可无的事（经济角度的绝对负收益）！美国自由派不用大脑，而用荷尔蒙作决策，以此为最。

自由派政府所加的杠杆，必将强化美国及世界的下一次经济危机，这是没有悬念的。那么美国下一次经济危机大约什么时候发生呢？ 国内最近有不少非常知名的经济人物预计，美国的经济危机将在未来1-2年内发生。他们的依据就是飞云在上面提到的那些利空。另外的利空就是美联储不久将要退出的QE。 他们一致认为，QE退出，山崩海啸，股市一溃千里，美元流出，美国经济危机发生。

事实上，飞云也早就提到，即使奥巴马当选，即使债务去杠杆过程缓慢（私有去杠杆，政府增杠杆），美国经济还是要复苏。上面的利空不会导致最近的一两年内发生危机。因为：按照上面的逻辑，QE退出，股市崩溃，资金流出。那么我们不禁就要问：流出的资金要到哪里去？在这个世界上，资金从来都是流往收益高的地方。美国QE固然是美国股市和经济的强心针，但是QE的退出，是基于美国经济基本面的改善才会发生的。飞云在“QE3的潜台词是什么？”一文中曾经说过：美国经济不复苏，QE就不退出。那么QE退出就意味着美国经济稳健的复苏。这样一来，QE退出造成的短暂震荡，将与美国经济复苏这样的利好无缝对接。美元不仅不会流出，相反新经济体国家（例如中国等金砖国家）的美元反会流入美国。飞云在两年半前写的“美元加息，扣动扳机让子弹飞”一文中，已经叙述过这样的逻辑。

此外让我们换一个角度再来观察：即便QE退出没有伴随美国经济的明显复苏。那么QE退出==》股市崩溃后的美元往何处去？去尚未去杠杆，泡沫已经接近爆破的金砖国家？还是在美国之后才去杠杆的“社会主义”欧洲？还是萎靡不振的日本？答案是：美元最佳的地点依然在美国。QE退出一定会有震荡，但不太可能发展成经济危机。

故，飞云以为：最近一两年内美国会发生经济危机的判断应该是不成立的。相反，最近一两年内我们将经历QE退出，乃至加息伴随着的美国经济复苏。和，金砖国家经济泡沫的破裂。就中国来说，房地产泡沫破裂和汇率逆转看起来是不可避免的事，飞云在以前的文章中就此已有一再说明，也有对时间节点的判断。

奥巴马增加债务的大政府政策对中国来说是极大的利好，同时延长了中国应对危机的时间。如果这段时间内中国能够主动刺破资产泡沫，将减缓危机的强度。如果继续增加杠杆、或试图维持泡沫，未来的经济危机必将令人目瞪口呆。