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百万赌局:巴菲特PK对冲基金
送交者: 牛北村 2014年02月06日11:12:20 于 [股市财经] 发送悄悄话

 

百万赌局:巴菲特PK对冲基金

牛北村

六年前,股神巴菲特跟纽约知名的对冲基金Protégé Partners设下一个赌局,赌金一百万美元。赌什么呢? 巴菲特赌在十年之内(2008.1.1-2017.12.31),S&P500指数的总增长率超过由Protégé Partners挑选的五个对冲基金在除去了费用之后的投资的总平均回报率。十年之后,谁的增长率/回报率高谁就赢了那一百万。

S&P500指数与对冲基金的投资概念是完全不一样的。众所周知,S&P500指数是在NYSENASDAQ上市的500强公司的股票值的一个综合表征。以这个指数为基准的基金,既S&P500指数基金,只需按这500家公司在指数中的比例购买股票进行投资,无需人为的经常买进卖出股票,因此投资费用非常低,年费用通常在总资金的0.2%以下。

对冲基金在投资上则百无禁忌,既做多头(long)、更做空头(short),国内国外遍地开花,股市非股市见缝插针,只要有利可图,什么都可以做。可这样一来,投资费用自然不菲,一般年费用为总资金的2%左右,此外还要加收盈利的20%的绩效费(performance fee)【注1】。

回到原话题。六年过去了,现在赌局发展情形如何?老巴的S&P500指数暂时领先,并且遥遥领先。据财富杂志报道【注2】,截至2013年年底,S&P500指数的总增长率为43.8%,而五个对冲基金在同期的总平均回报率仅为12.5%

十年的赌局还剩下四年时间,到时鹿死谁手,尚不得而知。不过有两点逐渐明朗了:

1)高费用肯定会影响投资回报率。

2)以S&P500指数为基准的投资策略似乎还不错,它不但省时省事,而且也让很多华尔街的投资专家们难以望其项背。

参考资料

【注1http://en.wikipedia.org/wiki/Hedge_fund

【注2http://features.blogs.fortune.cnn.com/2014/02/05/buffett-widens-lead-in-1-million-bet/?iid=HP_LN

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[洛山愚士(原创)201426日。作者保留版权,引用请注明出处。]

 

 

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