设万维读者为首页 广告服务 技术服务 联系我们 关于万维
简体 繁体 手机版
分类广告
版主:股民甲远古的风
万维读者网 > 股市财经 > 帖子
中国股市低迷原因真相
送交者: 风云龙 2014年05月08日00:55:23 于 [股市财经] 发送悄悄话

最近看美国华尔街的历史,有一些感触。

大家都知道,1929年的大崩溃和大萧条有很多原因。就股市而言,大崩溃的根本原因是经济周期的调整,第一次世界大战期间,华尔街有过一段停市,尽管在 “窄街”的场外交易一直没有断过,但纽约交易所是停牌的,一战之后,美国经历了空前的繁荣的10年,股市是一轮大牛市,后来,信用交易非常疯狂,投资者可以用1成的保证金交易,10万美元的现金就可以做成100美元的交易,那个时候,100万美元是一个非常大的财富,大家从杰西.李佛摩尔的自传里可以明白,100万美元可以在当时称得上是富翁的了。高度投机的结果必定导致调整,美国经济的过热也出现周期性的衰退,当经济和股市出现严重调整的时候,胡佛总统和美联储犯了一个极其严重的错误,那就是收紧货币,导致美国流动性的紧缩,这就是当时大萧条的根本原因。格雷厄姆在那次大崩溃中几乎倾家荡产,菲利普. 费雪也遭受了严重的损失,除了巴鲁克和美林的客户幸免于难之外,大部分投资者都遭受了股市的清洗,家破人亡不在少数。凡是阅读过美国股市历史的都知道这个事件,至今仍然是学者们研究的对象。

从1939年二战爆发到45年战争打了6年,在战争得刺激下,尽管美国的经济已经恢复了繁荣,罗斯福新政和二战的刺激已彻底经扭转了经济的衰退,但人们对于股市仍然非常恐惧,很多股票的价格跌到4倍的市盈率,几乎按照市净值的7折在卖出,仍然没有多少人愿意入市。到了1949年,美国经济大幅度增长了3 倍,但道琼斯指数仅仅达到200点,比大萧条重新确定的基期指数仅仅涨了一倍。美国人把美元都存入了银行,银行存款从1940年的42亿美元增加到 1949年的359亿美元。

对照我们的股市,何其相似尔。08年的大崩溃导致了人们对股市的恐惧,熊市的心理持续了7年,当然比美国的恐惧时间要短了一点,那是因为二战一直到1945年才结束,人们对战争和股市的恐惧是一样的,讨厌不确定性风险。

08年之后,这7年里,我们的广义货币大幅度增加,GDP快速上升,银行等大蓝筹股按照净资产的折价交易,市盈率甚至跌破了4倍,而居民的资金不是用来买那些高价的砖头水泥框子,就是去做银行理财。历史再一次重复90年前的悲惨故事。

谁能参透其中的玄机呢?

如果忽略一些小的波动,目前的中国股市,其实就是美国90年前的那个大时代,那是“格雷厄姆+巴菲特”的时期,如果你明白了我的意思,你还会为ipo恐惧吗?

至于ipo,我相信不久大家就会明白,它是巨大的压力,但也是巨大的动力。

投资就是过日子,散户的日子其实比机构好过,俗话说,家大有家大的难处,想明白了这一点,我们有什么好害怕的呢?无论是机构砸到1900还是1800,其实你耐心的睡大觉等着就是了。我们什么govt再差劲,不是还有那层红色的外衣吗?难道比Wall Street更混球吗?

恐惧早晚会得到克服,就像华尔街29年大萧条会被翻过去一样。

想到这一点,就写到这一点吧。



zt
0%(0)
0%(0)
标 题 (必选项):
内 容 (选填项):
实用资讯
回国机票$360起 | 商务舱省$200 | 全球最佳航空公司出炉:海航获五星
海外华人福利!在线看陈建斌《三叉戟》热血归回 豪情筑梦 高清免费看 无地区限制
一周点击热帖 更多>>
一周回复热帖
历史上的今天:回复热帖
2013: 一个成功的交易者会这样做
2013: 二十年炒股总结出来的赚钱25招
2012: 古风解说法国总统大选后效应及其避险要
2012: 叶檀:房地产市场大局已定
2011: 美国的油价和中国的CPI
2011: 未来选股思路是否要大转变?
2010: JABCABC请进:Clues Emerge on 股市暴跌
2010: 不必惊慌!逢低分批买进
2009: yeah, they are not banks...
2009: 华尔街日记:市场底部已经确认