【环球矿业网多伦多编译报道】力拓（Rio Tinto，LON，ASX，NYSE：RIO）近日宣布已拒绝来自竞争对手嘉能可（Glencore Plc）的合并提案，该提案计划使两家铁矿石公司合并，成立一家价值1600亿美元的矿业巨头。今年8月，铁矿石价格触及五年新低，力拓也在当月拒绝了嘉能可的提案。

    力拓于本周二表示，今年7月嘉能可曾提出合并意向，力拓随后在8月拒绝了这一提议，之后两家公司未就合并进行过商谈。

    这个合并提案若成功，将取代必和必拓（BHP Billiton）成为全球最大的矿业公司。

    力拓在一份声明中表示，公司董事会在咨询了财务及法律顾问后，一致认为合并案并不能为股东带来最大利益。

    尽管市场大环境趋弱，声明发布后，力拓在澳交所股价依然上涨4.7%至60.28澳元，为近9日最高点。

    此前，彭博社曾报道嘉能可与力拓大股东中国国有企业中国铝业集团公司（Chinalco）进行商谈，希望可以促成这笔交易。

    消息人士透露，除了与中国铝业的洽谈外，嘉能可也在试水其他力拓股东的态度，同时也在为接下来的计划研究财务与管理方面的障碍。

    中国铝业持有力拓9.8%的股份，因此任何对力拓提出的交易都需经其认可。2008年2月，为战胜必和必拓1270亿美元的收购要约，中国铝业以每股60磅的价格收购力拓股份。如今伦敦证交所力拓股价仅为这一价格的一半，中铝正承受不小的损失。

    嘉能可去年收购竞争对手斯特拉塔（Xstrata）的交易是采矿业迄今最大的并购交易。嘉能可在铜矿、镍矿、锌矿和煤矿领域均有着不错的成绩，据银行家分析，嘉能可之所以想要和力拓合并，是觊觎其低成本、高质量的铁矿石资源。

    但分析师认为，要想完成这笔交易，需要克服许多障碍。力拓股东希望获得非常高的溢价，同时中国方面会要求嘉能可出售一些铜矿和煤矿资产，而力拓保守的企业文化与嘉能可激进的发展战略也很难适应。

    铁矿石价格

    花旗银行（Citi）分析师表示，这笔合并交易对于嘉能可来说是个很好的选择，因为这将使其获得多地上市的融资平台、大规模的铁矿石资源、庞大的资金支持以及高达80亿美元的协同效应。

    花旗预计，仅仅将两家公司在澳大利亚邻近的煤炭业务进行合并，就将节省约5亿美元。

    “总体来看，这笔交易对嘉能可以及对整个行业都将创造巨大的价值。”

    随着全球几大铁矿石巨头不断增加供应，铁矿石价格今年一路下跌，甚至创下五年新低，而力拓今年上半年利润中92%来自于铁矿石业务。

    伯恩斯坦（Bernstein）分析师计算得出，铁矿石价格每跌一美元，力拓资产价值就会减少15亿美元。

    力拓的铁矿石业务在很大程度上依赖中国的钢铁业发展，而中国经济增速放缓也使力拓受到很大影响。然而，力拓仍不断增加铁矿石产量以削减成本。

    力拓主席杰克·纳赛尔（Jac Nasser）在声明中表示，力拓的战略将在短期大幅增加自由现金流，并为股东带来巨大收益。

    嘉能可一直以来对铁矿石巨头扩产打压价格的做法表示不满，但截至发稿还未有所回应。该股股价当日也上涨3.9%。

    关注交易

    自从嘉能可2011年上市以来，一直在着眼寻找潜在并购机会。

    采矿业巨头们在经历了一连串失败的交易后，普遍放弃在短期内进行并购。然而嘉能可却依然在大宗商品暴跌的大环境下积极寻找交易机会。

    继去年以460亿美元收购斯特拉塔之后，嘉能可今年又以13亿美元收购了乍得石油公司Caracal Energy，同时也计划购买必和必拓的镍矿资产。

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