第二十二篇：示例：A夫婦十年退休現金流與資產分析

 A夫婦今年分別六十七和六十五歲，他們已經完全退休，處於GO-GO 階段

他們在多倫多有一套完全沒有貸款的自住房，

他們的CPP&OAS 一個月可以領C$2,500，

他們的RRSP 里有C$400,000 的資金，分別放在封閉性股債混合的基金里，年收益大約3%

他們的TFSA里大約有C$200,000 的資金，現在都鎖定在五年5% 的GIC 里，

他們的非註冊資金大約有C$100,000，

 一、前言

本報告以A夫婦為例，模擬其退休後十年（“Go-Go階段”）的現金流與資產變化。
分析假設考慮：

• 退休生活支出每年隨通脹 2% 上調。

• 政府養老金（CPP + OAS）每年同樣隨通脹2%調整。

• 各投資賬戶收益：

• RRSP：年回報率 3%

• TFSA：年回報率 5%

• 非註冊賬戶：年回報率 3%

• 初始資產總額：RRSP $400,000 + TFSA $200,000 + 非註冊 $100,000 = $700,000。

• 每年支出初始為 $54,000（約 $4,500/月）。

圖表顯示退休第一到第十年的態勢：

• 支出與養老金均緩慢上升（通脹調整）；

• 養老金覆蓋約 55%–60% 支出；

• 投資餘額略微下降，從 $700,000 → $677,000（約減少 3.3%）。

四、分析與結論

1.     現金流平衡

o   每年支出平均 $55,000–$65,000。

o   政府養老金平均覆蓋約一半支出。

o   每年需從投資組合提取 $25,000–$29,000。

2.     資產變化

o   十年後總資產約 $677,000，僅減少約 $23,000（-3.3%）。

o   資金總體穩定，可支撐未來十年“Go-Go階段”支出。

3.     必要報酬率

o   若年化報酬率維持 3.7%–4.0%，資產可基本不減少。

o   若低於 3%，資產將逐步下滑；

o   若能達到 4.5% 以上，資產甚至可增長。

五、投資建議

這是一對屬於比較典型的加拿大退休夫婦，根據每年的支出和收入，他們的退休組合偏保守。

因為移民較晚，他們的CPP加OAS 低於加拿大退休夫婦的平均值，在GO-GO十年裡，他們的平均年支出在C$55,000到C$65,000。這個費用還不包括有大額的意外支出。 所以建議適當地把非註冊投資，RRSP放在中高一點的每月分紅ETF 上，讓總投資回報能達到4.5 % 這樣的年化率，這樣每月就有1% 左右的餘額放入家庭備用金池，以備不測之用。

建議重點：

• 在稅務考量的前提下，儘量優先從非註冊賬戶，RRSP 提領資金

• 保持 TFSA 封閉增長，作為免稅複利的長期支撐。

• 每兩年檢視投資績效與支出通脹調整。

六、結語

A夫婦的財務狀況穩健，政府養老金與投資收益可在未來十年提供充足的生活保障。
若能維持4%或以上的整體投資回報率，並繼續控制支出，
他們的退休資金不僅可覆蓋“Go-Go階段”，
還足以支撐未來“Slow-Go階段”的生活品質。（續）