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股市短期交易的理论基础
送交者: 中国现代哲学家学会 2022年09月25日05:45:11 于 [教育学术] 发送悄悄话

股市短期交易的理论基础

进入股市的有两种人,长期的投资者和短期交易的炒家。人们常说,巴菲特走长期投资的路,其成绩是有目共睹的,而对短期交易者而言,“There is no rich technician.”。其实,短期交易也是有很成功的人,成为亿万富翁的人如索罗思(George Soros),交易比特币的成功者等。长期投资者的理论基础是上市公司的业绩,那么短期交易者的入市基础是什么呢?短期交易者和赌博者有什么区别呢?

我的回答是,短期交易不是赌博,虽然很多人都是抱有赌博心态进入的股市,包括我自己。短期和长期入市,没有本质的区别,因为两者只是一个“时间量”的多少的问题,其“质”,都是股市市场大众对其股票价格的反应。我们固然可以认为,对长期投资者而言,公司的业绩是其股票价格的基础,那么短期交易的基础是什么呢?这个问题还真不好回答。难怪,一般人都认为短期交易是赌博,加上短期交易的成功者据说只有百分之一点六,这就更确定了这种普遍的认识,既短期交易是赌博无疑。我否定其理由如下。

大众的对股价的反应,既市场的反应,从哲学“现象学”的角度看,是一种“集体的心理反应”。这个集体的心态,是一种“现象”,不是一个事实,如“地球的存在”不一样。但是“集体的心理反应”也不同于“个人心态的反应”,既个人不可验证的想象。我称这种现象叫“软事实(Soft Fact)”。从用我自己“范例语言”说,叫做属于“Relatively Relative“的范围,既与人有关的”事实“,或受人影响的事实。既它区别于”Absolutely Relative“范围的现象,此是另外的话题了。“软事实”,也是有规律可循,也是可以掌握的,也不是仅凭概率,如拉斯维加斯的赌徒们一样。这也是之所以这些赌徒没有一个是大富翁,而索罗斯可以成功的原因。

可以说,这个“软事实”,是不容易掌握的,也许是三百六十行中最困难的。否则,股市就成了你的“提款机”了,对不对?所以成功的人极少,付出巨大的代价则是正常的。我认为,如果真要进行短期交易,我们应该尽量简化这个软事实的“变量”,将其尽量简单化,而试图掌握它。这些简化措施包括,选股,交易,策略,等许多方面。

最后,现在经常听股市经验者说,交易要理性化,不能凭感情冲动,要根据条件执行。那么用计算机交易不是更好吗?如果计算机挣钱可以,我们买一百台计算机来在一个假设的股市进行交易,情况会是如何呢?应该只有三种结果:每台计算机都挣钱,每台计算机都赔钱,有的陪有的赚。很明显,这三种情况都不可能。这说明,交易本身不完全是科学,而是一半科学一半艺术。这个本事,就在你如何判断,什么时候用科学,什么时候用艺术创造,来操作了。

股市,是一个人最可以大显神通的地方。一旦掌握了它,你就有了每个人梦寐以求的自由了。


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