如何才能 | 腳下有根，眼裡有光

Original 王紅雨 王紅雨在加拿大 （加拿大房屋貸款專家）

告別了魔幻的2020年，我們心中的困惑和壓抑似乎並沒有減少。全球感染新冠病毒的人數還在上升，目前已達到了人口的1%，加拿大感染比例約為1.6%。我們的工作，學習，生活，甚至是健康依然受到新冠病毒的嚴重影響。2021年我們該如何應對，才能不再困惑和壓抑呢？

2020年對於新聞愛好者來說是最興奮的一年，天天有新聞，感染人數，封城，股市，大選，反壟斷…關心不過來。其實，一年下來我們基本上沒搞清幾件事的真相：新冠病毒到底是靠限制人身自由來控制，還是靠疫苗？美國大選中的兩位候選人，到底誰是魔鬼？股票價格與實體經濟嚴重脫鈎，值得投資嗎？貨幣這麼超發到底是會引起通脹，還是資產價格泡沫破裂？美國搞的去中國化，到底有利還是有弊？全世界的失業率都這麼高，為什麼沒有一個國家的房價是下降的？阿里繫到底是天使還是魔鬼？比特幣是個泡沫還是個希望？….這麼多問題沒有答案，我們草根老百姓該如何找到自己的根，解決自己的問題，發現屬於自己的光呢？

01 魔幻的2020年留下的疑惑

人們驚訝地發現，馬克思在130年前說的半句話居然是正確的：“當人類出現瘟疫大流行，資本主義就會暴露出種種弊端。。。”。東方國家的基因就是集體利益高於個體利益，為了集體利益可以犧牲個人自由；西方國家的血液是私有產權不可侵犯，包括滿地亂走的權利。眼看着東方國家僅憑限制“搖哪亂逛”就能控制住疫情，西方國家因為在限制個人自由方面束手無策，所以疫情遲遲控制不住。緊急狀態下，集體利益是可以優先於個人利益的，否則像疫情這樣的災難根本控制不住，但集體利益高於個人利益的原則不能被用於日常生活中。無可否認，海外華人不僅趕上了資本主義最黑暗的時刻，而且身心皆受到了傷害，上半場還高唱“豈曰無衣，與子同袍”，下半場卻要發現已被拒之千里之外了。

美國大選遲遲不落幕，牽動了全世界的心。作為海外華人，我們希望看到美國主導下的世界政治秩序和市場秩序繼續為全人類的福祉做出貢獻。但是任何一種政治制度都是從清明、高尚、文明，逐漸走向昏庸、卑鄙和野蠻，資本主義制度也不例外。即使美國開國元勛們都能復活，估計在今天的美國沒有一個人能當選。用芒格的話來說，以後我們的子孫會羨慕當年有特朗普和佩洛西之徒執政。誰當總統都改變不了這個退化進程，只求美國別亂。

股票市場本來應該是實體經濟的晴雨表，但現在的股市顯示晴空萬里，可實體經濟卻在大雨滂沱。股市，作為天氣預報已經失靈。原來中國股市有妖股，現在美國股市也有了，沒看到身邊有多少人開特斯拉，但特斯拉的股票卻顯示電動車時代已經到了。巴菲特曾在一個大學講座時說“如果哪位同學能算出來高科技股票的市盈率，我就給他不及格。”人們又開始像互聯網泡沫時期那樣，對不懂的事開始膜拜了，美國的馬老師成了新的偶像，甚至有人把他和愛因斯坦相提並論。我個人認為，任何新事物的發生和發展都會經歷泡沫的洗禮，互聯網的健康發展是發生在互聯網泡沫之後，我們應該感謝在各種泡沫中吹爆自己造福後人的投機者。股市，短期看是投票機，長期看是稱重機。鬱金香在稱重機上一文不值，互聯網在稱重機上卻有很重的分量，特斯拉是鬱金香還是互聯網，需要時間來稱重。

全世界超發貨幣，這個大事件，看着特別大，但沒有人感覺自己收到了一大筆現金。錢不見了，是疫情爆發以來所有匪夷所思的事兒里，最讓人摸不着頭腦的一件。摸摸自己的口袋，現金沒有增加，看看物價，沒有惡性通脹，再看看手裡的資產，也沒有大幅升值。錢，去哪兒了？資本市場發達的國家，例如美國，錢在股市里，看看特斯拉和亞馬遜的股價就知道了。資本市場不發達的國家，例如加拿大，錢在銀行里，如果你不去銀行借錢，銀行不會給你的存款餘額主動加個零。

美國搞的去中國化，弄得全球都不知所措，海外華人感情就更是複雜了。當年民主黨總統克林頓把中國放入WTO之後，芒格就預言中國不是個普通的貿易夥伴，而是美國的對手。中國輸出的廉價商品拉低了全球的製造業工資水平，傾全國之力出口商品的重商主義，是以鄰為壑的做法，早晚會受到抵制。羅胖在跨年演講中大談國產芯片問題，好像被傷害到了民族自尊心一樣，但芯片問題是個經濟問題，不是工程問題，也不是臉面問題。如果國際市場的芯片價格是1毛錢，不賣給中國，而國產芯片價格是10塊錢，即使研發出來國產芯片，電子產品也賣不掉。每年中國進口芯片的金額已經超過了進口石油的金額，芯片對中國來說是能源，是戰略物資，沒有進口芯片，重商主義就進行不下去了。美國在芯片上的限制，針對的是廉價商品輸出的問題。美國人希望車開得慢點，票價賣的貴一點兒，少拉幾位乘客，大家都座得寬鬆點兒，欣賞一下沿途風景；中國人希望車開快點，票價賣的便宜點兒，擠一擠乘客上的多一些，只顧拉車賺錢沒工夫看風景。這兩位駕駛員如果開同一輛車，乘客就有生命危險了。最好是開兩輛車，而且乘客有選擇的自由。

失業率高，房價就應該下降，很多人都有這種印象。這次疫情告訴我們：房價是那些在家也能工作的人決定的，不是遇到疫情就失業的人決定的。家，房子，是生活必須品，同時也是資產，是每個人奮鬥得來的，是排他和神聖的。風可進，雨可進，國王不可進，這就是私有房產的價值。疫情把私有房產又神聖化了一遍：風可進，雨可進，病毒不可進，房產是我們抵禦疫情的最後堡壘。家，在疫情後變成了生活的全部：學習的地方，睡覺的地方，吃飯的地方，工作的地方，健身的地方，娛樂的地方，親子的地方。生活的品質，完全取決於房子。房子，因此成了個人奮鬥成果的物質體現，成了優質生活的依仗，成了人人盡最大努力獲取的財貨。電視劇《大秦賦》中，李斯在稷下學宮關於秦篆辯論時有這樣一段話：“詬莫大於卑賤，卑莫甚於窮困，若處於卑賤，卻無奮發之心，更自命不凡，標榜與世無爭，實乃故作姿態，禽獸不如也。”有人以不買房為傲，有人在沒有安居之所的情況下顯擺自己的精神生活，那些尚未安居就已經與世無爭的人，應該好好讀讀2000多年前李斯的這段話。

阿里系遭絞殺，並不是因為壟斷，而是因為作惡。壟斷的標準應該是阻塞市場競爭的加入，並形成價格壟斷，阿里系並沒有形成壟斷，相反很多小微創新企業還巴不得讓阿里系收購呢。阿里生態對中國經濟是有很大貢獻的，尤其是推遲了劉易斯拐點的到來。劉易斯拐點是指一國勞動力從過剩到稀缺的拐點。阿里系創造了無數自主創業機會，充實了勞動大軍的同時，也壓低了勞動成本，對中國的經濟是有貢獻的。對阿里系的討伐我就不想說了，馬老師人設崩塌之後，國人發揚牆倒眾人推的精神已經口誅筆伐得太多了。中國是一個跳過了信用卡時代的國家，小額信貸成了真空地帶，不作惡的商人應該善用這個機會，而不是拿隱私信息相要挾，發放高利貸，尤其是向不諳世事的年輕人發高利貸，助長高消費。

按照貨幣的定義，比特幣已經具備了貨幣的全部要素。中本聰背後的經濟學原理是奧派經濟學提出的，具有相當堅實的理論基礎。哈耶克是1974年獲得諾貝爾經濟學獎的，他在1976年發表了《貨幣的非國家化》，鑑於退出金本位之後亂發紙幣的情況越來越嚴重，他提出了由私人發行貨幣的構想。中本聰搞出比特幣之前，只有香港是私人發行貨幣的，中銀、渣打、滙豐三家銀行發鈔，同時以100%美元做儲備，香港金管局並不發行港幣，我們拿在手裡的港幣現鈔是商業銀行印製的，不是央行發行的。從香港的經驗來看，私人發行貨幣的做法完全是可行的。比特幣目前最大的問題是幣值波動太大，讓沒有強大心肌的人望而卻步。看美聯儲破罐子破摔的速度，數字幣取代美元成為儲備貨幣只是時間問題，數字幣本身是有競爭的，比特幣能不能在競爭中取勝還是個問號。

02 找到自己的根

2020年遺留給我們的上述新問題、新困惑，大多與我們的生活無關，可以忽略不考慮。例如，對中美關係的看法；特斯拉是泡沫還是趨勢；美國誰當總統；阿里系的人設問題等等，大家都是屁股決定腦袋，立場與利益一致，所以不討論也罷。但是疫情，房價，貨幣等問題卻是我們實實在在要關心的。羅胖的跨年演講里也提出了這個問題：這麼讓人眼花繚亂的世界裡，你到底要關心什麼，哪些問題是你自己需要獨立面對和解決的問題。這些問題的迫切性反映出了你的根在哪裡。

抗疫，老百姓不用關心別人缺不缺口罩，我們自己帶好口罩，保持社交距離，保證攝入足夠多的蛋白質，充分休息，不參加聚會，是最重要的。需要知道的常識就是，一旦發現中招了，怎麼處置，求生通道有哪些。疫情以來，在家的時間變多，我參加了一個名為TR90的減脂計劃，每天在家跟着視頻做30分鐘運動，項目還沒結束，但體指和內脂比例都已經明顯下降了，如果項目結束後不反彈，我再分享更多給大家。照顧好自己，勤洗手，多鍛煉，儘量吃有機食品，主食儘量吃全食食品，地瓜土豆等未被加工過的食品，減少糖的攝入量，少吃碳水化合物食品，養成好的生活習慣，增強免疫力。接種疫苗之前我們還不能鬆懈，這是我們選擇生活在自由世界的代價吧。身體是根本，這個道理不要多說了。蘇格拉底在2000多年前說過，所有的疾病都是吃出來的，醫生把人們從病魔那裡拯救出來之後，病人如果不改變飲食習慣，一切就都是徒勞的。好好吃飯，不要吃零食，不要吃垃圾食品，所有垃圾食品都是最好吃的食物，害人最深。我們抗疫的本錢就是自己的身體，我們的根是個人健康。

最近有兩位剛加了我微信的朋友，讓我給出出主意，他們起大早趕完集，來了加拿大20年還沒買房。這兩位朋友異口同聲地說現在房價太貴了，而且他們今年都超過50歲了，如果買房，所有積蓄都得用作首付，退休生活面臨巨大困難，問我有什麼好辦法解決這種困境。我至今沒有想出任何好建議給他們，真的是覺悟太晚了，完全喪失了所有可行的補救機會。在這裡給大家分享，是想讓更多人不要重蹈覆轍。我2007年在加拿大買房的時候，還在紐約上班，預計2008年來多倫多長登，當時我的地產經紀說，“你以後來加拿大能做大事。”我以為他是恭維我也就沒接話兒，但他卻繼續認真地說，“你看了一個房子就簽了買房合同，說明你沒有把買房當什麼大事兒，所以你在意的和你要做的事兒應該比買房更重要。”這段話我一直記得，但過了很久我才知道，有很多人把買房當成了一件了不起的事，前思後想、左顧右盼，白白錯過了自己能買得起房的時機。過了一定的收入和房價臨界點，很多人就喪失了此生能買房的機會，這是一個非常殘酷的事實，因為收入是趕不上房價上漲速度的，所有和你說房價會下跌，等等再買的人都不懷好意。既然早晚要買，為什麼不早買呢？房子，才是家庭財務穩健的基石，其他資產都不是；房子，是個人財富的根。再重複一遍李斯的話，希望能讓更多自住房都沒解決好，就忙其他事情的人能夠警醒。“詬莫大於卑賤，卑莫甚於窮困，若處於卑賤，卻無奮發之心，更自命不凡，標榜與世無爭，實乃故作姿態，禽獸不如也。”

中美兩位馬老師的人設現在形成了鮮明對比，一個正在被封神並送上太空；一個人設已崩塌在返回地球的途中。歷史不會重複，但韻腳總是相同，我總覺得兩位馬老師的韻腳是一樣一樣滴。避免人設崩塌，只有一個辦法，就是不要造假。有了自媒體之後，普通布衣人士也開始給自己的人設造假了。我知道一些人的財務狀況其實非常糟糕，但他們在朋友圈裡曬出來的生活碎片卻完全與事實不符，尤其是精神生活。很多人像阿Q一樣自欺欺人地生活，裝着很幸福，活給別人看，演的很投入，這樣的人生活沒有根。在加拿大，沒有人懷才不遇，只有人懷才不夠，因為這是個機會平等的國家。過着無根生活的人，有兩件事不誠實，一個是能力不夠卻自認為不需要努力了；二是沒有如實報稅。在加拿大，即使要過平平常常的生活，也要努力工作、誠實報稅，否則找不到自己的根。過着無根生活的人，最新歡在朋友圈曬自己與世無爭，而且精神生活很豐富，其實卻暴露了物質財富匱乏的實情。普通布衣，就別搞神馬人設了，容易弄巧成拙，暴露隱私。財務健康的根，是對自己誠實。

除了不要假裝過得很好之外，對投資也要絕對誠實。我的親身經歷告訴我，投資能力圈以外的資產時，我就是韭菜，沒有一次不被收割的。我只了解銀行和房地產，買點兒銀行股和房地產，足矣。李錄在他的新書裡介紹了什麼是價值投資，他不是用抽象的道理，而是用具象的例子說明什麼是價值投資。Timberland，做大黃膠鞋的公司，在股價下跌的時候，李錄不僅研究了這家公司的財務報表，而且千方百計接近創始人和董事會成員，儘量全面和詳盡地了解這家公司的一切，確認是目標資產之後，馬上重倉持有。加拿大的投資理財大師加里斯洛夫斯基在他的《投資叢林》中也寫到，他要重倉持有的公司，他通常要與公司的董事面談，僅僅看財務報表是遠遠不夠的，加里斯洛夫斯基就曾經是若干加拿大上市公司的董事會成員，對很多行業都有躬身入局的經歷。連財務報告都看不懂的股票投資者，就像大猩猩一樣在扎飛鏢，把辛苦賺來的錢用盲選的方式輸掉。股票投資市場裡有兩條街，華爾街和布衣街，從來都是華爾街賺布衣街的錢，道理很簡單，布衣街的人在理財方面對自己不誠實，只會找熱點投資，不懂價值投資。李錄的書中援引了一個數字，股市裡的散戶95%是盲選跟風的，只有5%的投資者看財務報告並躬身入局。被割了韭菜的投資者，不是被別人收割的，而是自欺欺人造成的惡果。投資的根，是對自己的能力圈保持誠實。

物質財富的根在於擁有財貨，而不是貨幣。能成為資產的財貨應具備三個特點：1.被需求；2.具備可以滿足需求的性質；3.可以被擁有。以房產為例，所有活人都有住的需要，除了美國的馬老師，房子具備滿足居住需求的性質——人造的固定空間，可以通過自己努力存首付並獲得貸款來擁有房產所有權。亞當斯密寫《國富論》的一個初衷就是告訴世人，黃金不是財富。他舉例說，如果某個世上最牛掰的國家，聚攬了全世界的黃金，其他國家就沒法用黃金做交換媒介了，於是，要麼易貨貿易，要麼用其他金屬或貝殼做交換媒介，擁有所有黃金又有毛用呢？200多年前亞當斯密就告訴人們黃金不是財富，但今天還有人在投機黃金，損失慘重純屬活該了。現在的比特幣就是200多年前的黃金，因為同樣是靠挖礦獲得。現在有人投機比特幣，就和200年前投機黃金是一個道理。從歷史的韻腳來看，即使比特幣今天獲得了儲備貨幣的地位，200年後的下場就和今天的黃金是一樣的。交換媒介可以是黃金，紙幣，比特幣，但這些交換媒介本身不是財貨。房子是真正的財貨，因為可以住，人人都需要（除了美國的馬老師），並可以獲得。我們今天買的房子，20年後賣掉，假設那時美國因為國債違約導致比特幣取代了美元的儲備貨幣地位，你賣房子的時候讓買家支付比特幣就好了，不用現在去挖礦，也不用在二級市場上參與心驚肉跳的炒賣。房子，是真正的財貨，是家庭財富的根。

03 如何才能眼裡有光

我看過很多關於次貸危機的書和影視作品，目的是找到次貸危機後美國經濟復甦的拐點，並學習如何轉危為安。危機發生時，蒂姆蓋特納是美聯儲紐約分行行長，是危機應對小組排在伯南克和保爾森之後的第3號重要人物。奧巴馬上台後換掉了原財政部長保爾森，換上了蓋特納，伯南克後來被耶倫接替，打完次貸危機全場的人就只有蓋特納了。蓋特納自述這段歷史的書，書名是《壓力測試》，他用書名回答了我苦苦尋找的謎底。美國進行大規模救助之後發現，整個銀行體系存在股本金不足的問題，但是具體哪家銀行健康哪家羸弱不知道，羸弱的銀行每家需要補充多少股本金不知道，這樣政府就像坐在火藥桶上一樣需要永遠不停地救助，經濟遠遠看不到復甦的曙光。蓋特納上任伊始就推出了一個壓力測試計劃，讓19家銀行參加非常嚴格的壓力測試，並由美聯儲獨立完成測試。被診斷為缺乏股本金的銀行需要自己籌集股本，實在籌集不到的，政府再救助，從而避免大規模的銀行國有化。在美國，銀行國有化被視為是災難，股民聽說哪家銀行要成為國有銀行，就會拋售哪家銀行的股票。壓力測試非常成功，被認為需要補充股本金的銀行並不多，所以最後政府既平息了金融風暴，有讓害怕被國有化的銀行主動籌集到了股本金，避免了政府沒完沒了地救助。壓力測試過後，美國的經濟才走上復甦的道路。

在加拿大，你混得好不好，不取決於自己在朋友圈裡表演的好不好，去銀行做一下房貸壓力測試，立馬兒原形畢露。有些人貸款的時候作弊，繞過銀行的壓力測試，那是在求死，本來就通不過壓力測試，卻偏偏在脖子上套個高利貸的枷鎖，圖啥呢？自己的家庭是否財務安全和穩固，銀行那裡有把尺子，免費測試，不要諱疾忌醫。通過了銀行的壓力測試，再向前奔，否則一定要退守，甚至去槓桿。腳下有根還不夠，如果想眼裡有光，繼續前行，還要通過銀行的財務壓力測試。

結語：2020年很魔幻，2021年還會有新問題。我雖然最近越來越忙，但還是希望我的讀者不要背着去年的困惑跨入新年。我的視野和理解能力有限，盡我所能講講我對這些令人困惑的問題的個人看法吧，希望能夠給讀者多一個看待世界的角度。去年最後一篇文章被打賞得讓我感動。在公眾號上，本來就是分發一些個人觀點，沒想到會有這麼多人認可，甚至打賞。謝謝大家。祝大家在新的一年裡，誠實和勇敢地面對生活，通過銀行的壓力測試，腳下有根，眼裡有光。