Leverage（槓桿作用，或稱為“借力”）這個詞對我們大家來說並不陌生，而且，作為一種手段或措施它也還很常用。用得最普遍的地方就是房產投資啦: 無論是有錢人還是普通人，只要可以貸得了款，幾乎每個人在支付了一定的首付款之後，都會儘量採用貸款方式來買房自住或投資，這就是一種典型的“借力”：以很少一部分的首付款，借力於從銀行獲得的貸款這個槓桿，撬動比所投入的首付款大好幾倍的資產（房地產標的）來進行投資增值！還有人採用借款方式來進行基金股票的投資，這又是另一類“借力”，但這種借力方式是一把“雙刃劍”: 在投資有正回報時，當然可以加速和放大回報；但在投資產生虧損時則又可加速和放大虧損！所以，風險敏感型的投資者最好不要採用這種借力方式。

今天，我們來談談保險是如何借力的。我們先說結論：購買保險是一種最好的“借力”！讓我們舉例來說明：

例子一：陳先生和沈先生都是36歲，都有一個美麗賢惠的太太和二個聰明可愛的年幼孩子；都不是富二代或官二代，沒有豐厚的父輩財富或權勢可以“借力”和依靠，全家人的生活完全要依賴自己的一份朝九晚五的普通工作收入來支撐（太太在家照顧孩子，暫無工作）。所不同的是：陳先生購買了$150萬的20年期（Term20）人壽保險，每月只需$70而已，也就是說，他聰明地通過借力於人壽保險這個科學工具、借力於保險公司的強大實力，只是以每月$70這點幾乎可忽略不計的小小投入，巧妙地把將來20年內可能發生的重大的人生風險全部轉移到了保險公司頭上，即: 在將來20年的這個關鍵時間段，萬一他無論何種原因而不幸身故，他的太太和孩子們都可立即獲得150萬的免稅資產來度過難關，維持和繼續正常的生活和學業，全家會因這份保險而得到很好的保護！與此相對應的是沈先生的做法是：他也知道“人生無常，風險難料”的道理，但他不相信保險，只相信自己，所以，他要用自己的方式來抵抗風險：每月從有限的工作收入裡面硬擠出$500來存入銀行作為抗風險資金，他既不懂投資，也沒有時間和精力去為了這每月擠出來的$500來元做合適的投資安排，只是簡單地把它存在銀行的儲蓄賬戶里：每月$500，每年也就能存$6000而已。萬一他在哪一年不幸身故，他就只能以每年這樣辛苦而又緩慢的銀行存款來抵抗風險。假如他在41歲就不幸英年早逝，他能留給家人的也就只有這5年的3萬存款而已，這對於全家來說簡直就是“杯水車薪”，太太帶着二個孩子，除了變賣房產之外，還能有什麼更好的辦法可以繼續存活下去呢？陳先生知道借力於保險來抵抗風險，有猶如四兩撥千斤，輕鬆而安心；而沈先生卻不會借力，完全依靠自己的柔弱力量和笨拙方式來抵抗風險，無異於雞蛋碰石頭，辛苦而脆弱！

例子二：這個例子我們要說明的是，購買分紅保險更是一種很好的借力，而且是一種綜合性的借力。讓我們以具體例子來進行比較說明。張先生，41歲，標準身體等級。他每年投入$5萬用於為將來積累退休資金，計劃共投20年。他有如下二種方案可供選擇，方案A：購買某保險公司的分紅退休型保險，假定分紅率按6.2%保持不變；方案B：自己做投資，投入到一種風險適中的平衡基金里，假定平均年回報也是6.2%，邊際稅率為40%，下面，我們來比較一下這兩種方案的區別：

 第一：方案A由於借力了保險，可馬上建立起一個約178萬以上的保障，在萬一發生意外（即非正常身故）時立即就有一筆很大的免稅遺產留給他的親人。例如：萬一他在第一年就意外身故，他的至親馬上就可得到約178萬的免稅資產，相對於5萬的投入，立即被放大了約36倍！；而如果他採用方案B，則沒有任何的借力，萬一他在第一年“出事”時，他的至親也最多只能拿到$51860（即第一年投入的本金加稅後回報）而已。

第二：方案A 還借力了人壽保險的延稅增值功能：保單裡的投資增長不需要在當年交稅，每年的增長值作為新增投資在保單裡面繼續為張先生創造新的財富，從而可讓他享受到複利增長的威力和好處！而方案B則無借力，每年的投資增長都需要繳交增值稅，從而大大降低了其增值的速度和效率。在他退休的年齡（65歲時），方案A通過在保單裡的複利增長，積累的現金值已達到$209萬，賠償額更是漲到了$378萬。假定他從65歲開始用錢，一直到84歲，若以不斷增長的賠償額為依託向銀行進行保單抵押貸款來取得免稅的退休資金，則他每年可免稅使用約$13.9萬，20年共使用$278萬，假定85歲身故，則還可留下約$223萬的免稅資產給孩子（假定分紅率按6.2%不變，貸款年利率按4.25%不變）； 而方案B在65歲時只積累了$174萬的資產，若同樣每年使用約$13.9萬，則只能用17年，到82歲時就已消耗殆盡，沒有一分錢可留給孩子們。上述兩方案的總投入一樣，都是$100萬，但回報卻大不相同，前者是$501萬（278+223=501萬），而後者卻只有$229萬（13.9*16+6.4=229萬），兩者竟相差$272萬！這是因為方案A不僅借力了保險的延稅增值功能，而且還借力了完全免稅的身故賠償額，而身故賠償額要比分紅保單的現金值（相當於其它方式的投資回報）大得多（直到100歲才相等）。

第三：方案A（即分紅保單裡）的投資是借力於經驗豐富的保險公司的專家隊伍來負責操作的，不需要投保人（也是投資人）自己操心，儘管安享其成； 但方案B則沒有借力，完全需要投資人自己費心，且需自負盈虧。

 （ 本文不構成建議。具體請諮詢合格的專業人員，也歡迎與本文作者聯繫。馬新明Max Ma為資深專業理財顧問，環球百萬圓桌會員，宏泰集團高級保險經理，明盛金融總經理，對分紅式/盈利報酬式保險進行過長期、系統和深入的研究，並具有豐富的實操經驗。電話：647-832-6780；Email: maxmafin678@gmail.com；更多的文章請瀏覽他的保險理財博客：Blog.51.ca/u-314419，或關注他的公眾號: MaxMa_Canada，或加其微信：maxma678）。