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聊聊经济与金融(七)
送交者: 山蛟龙 2018年10月09日16:06:37 于 [健康生活] 发送悄悄话

聊美国,聊什么呢?肯定不是聊美国的政治和军事(虽然美国的政治应该是人类到目前为止能够找到的最好的政治制度,美国的军事也应该算是目前世界最强大的),因为这个主题是经济与金融,所以肯定是聊与经济、金融有关的话题。

大家都听说过美联储的名字,但可能不知道这个美联储可能比美国白宫或五角大楼还厉害。我这样说,可能又有人不同意我的观点了。不管怎么说,反正我知道美国总统最多只能当两届,但美联储主席可以当不止两届,虽然法律规定美联储的七个理事最多只可以任职14年,但美联储主席似乎不受此限制,格老从87年上任到06年退任,总共当了近20年,也就是说五届主席。如果有人说这是特例,我告诉你们这可能不是特例,历史上还有一位也当了五届,他就是马丁,他从51年当到70年,也当了近20年。有人说,美联储主席是经济总统。既然这样说,我就在想,政治和军事也是为经济为国家利益服务的呀,这样来看,我所认为的美联储比白宫和五角大楼重要不应该值得怀疑吧。

Anyway,我们先不管它到底重不重要,到底有多重要。我们先来了解一下它。

我们知道美联储是美国的中央银行,但它却是私人机构。这很奇怪很不符合逻辑。按说,中央银行肯定是国家的机构,然而美联储的股份却是私人机构所持有的。更奇怪的是,既然其股份是私人机构所持有,其主席应该由其股东来任命的,然而却不是,其主席的任命必须由总统提名并经参议院批准。不管怎么样,人们的疑问可能会是,私人机构持有股份,它所出台的货币政策能为国家利益服务吗?不会多少对股东的利益有所侧重?

不过,我告诉大家,以我们中国的思维,我们肯定是想不清楚这其中的关系的,因为它是美国的东西,美国能够这样做而且做得还蛮好,我们就没有必要去怀疑它,因为美国是个充分尊重法律的国家,就这个美联储,美国有一个联邦储备法管着,美国人不担心,我们中国人操什么心呢?我们更应该关注的是它所出台的货币政策对美国对中国对全世界所产生的影响。

本来嘛,作为中央银行的美联储,其能力无非就是出台有关货币利率政策等,手上所能运用的武器也无非就是普通中央银行的那些存款准备金率、贴现率、公开市场业务、政策窗口等,这些东西只要是学过经济学的人应该都知道。然而,在08年危机之后,美联储的一系列政策手段实在是令我这样科班出身的经济金融专业的人看得目瞪口呆叹为观止。美联储的这些政策包括QE量化宽松、扭曲操作等。

这些货币政策工具的运用对经济金融所产生的影响是非常显著的。三次QE大家都看到了,它们把美国经济从频死的边缘给救回来,才没多长时间,美国经济就生龙活虎起来了。就说那个许多人从未听说过的扭曲操作,人们看到的只是表面的东西,但它的战略方向的意义要比单纯看它的实际效果要重要得多。实际上扭曲操作的出台,就基本上从战略意义上定调了低利率时代的长期持续性,这给企业投资以持久的信心。

美元这波上涨跟利率一点关系都没有,是美国经济增长所支撑的。现在人们说美元未来的上涨一定是美国加息推动的。我个人认为未必完全是这样的(当然加息推动美元上涨从理论上说是成立的,而且加息也会成为推动美元上涨的一个因素)。

美联储的每次利率会议也引无数英雄竟折腰,不光美国市场在关注着它,全球市场都在关注着它。美联储光利用这个工具就可以对世界金融市场产生重大影响。

我记得应该是在2013年的什么时候,有一次伯南克在利率会议后发表讲话,其意思是美国经济正在好转,失业率正在下降,如果这种趋势持续的话,美国在失业率下降到7%以下的时候,美联储有可能停止继续购买国债的行动(即退出量化宽松)。就这一息话,引起了世界金融市场的巨大震动,黄金、原材料暴跌,全球市场出现资金紧张的状况,甚至中国的银行出现“钱荒”的景象。有人说,中国的“钱荒”是央行在进行压力测试,然而我却不这么认为,所谓的压力测试只是为了缓解情绪安抚人心的假话而已,真正的原因是人们预期在美国退出量化宽松之后的步骤就是升息,这会造成全球资金回流美国。对于中国来说,美元资金回流美国,进中国的钱就少了,央行就无法发行基础货币去对冲外汇占款,甚至中国的资金都会外流美国,中国国内的资金就更紧张了,所以一下子银行间同业拆借利率飚升至世界银行史上从未有过的30%(比民间的高利贷还高)的疯狂水平。弄得央行不得不放水,才把这个“钱荒”风波给平息下去。现在大家回过头来再看一下美联储的能耐,再想一下我所说的,可能就再也不会怀疑我所说的,也可能会对美联储刮目相看,来个重新认识吧。

我们经常在媒体上看到有些文章把中国吹得天高,而把美国贬得狗屎不如。我有时总在想,写这些文章的人如果不是睁眼瞎,那就一定是别有用心(五毛之类)。

美联储的厉害之处,还不仅上面所提到的这些。往下看,还有让你更惊讶的东西。(未完待续)

此文题目虽涉及经济与金融,但非为理财话题,切不可作为投资理财方向的参考与指引,仅仅是闲聊话题。本人虽为理财顾问,但对本文所产生的有关投资理财的后果不承担任何责任。若您有投资理财方面的问题和困扰,请与我联系面谈,我将为你诊断你的家庭财务规划的合理性与问题的所在,并为你规划解决方案。


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