迄今房贷不能偿还的案例和总额，尽管一度是政府、民间、媒体的注目焦点，其实和市场动荡的激烈程度不成比例。之所以是焦点的原因是多方面的：大家都能懂，媒体愿意谈论；直接关系民生，政客愿意谈论；银行转移视线，愿意谈论自己之外的原因。目前default了的贷款，占总款数的6%，远远用不着花700billion去搞定。

透视市场动荡的真正原因，是搭乘在房贷之上而总额远远超过房贷总额不知道多少倍的‘credit default swap', 这部分银行之间原本用来作借款保险，后来用来无本生利的工具，再后来戏法穿帮之后根本无法兑现的所谓“信用”，要了这些投行的命。AIG垮掉，就是因为他根本没有准备金去兑现保险赔偿金。次贷本来是用来糊弄自己糊弄愚民的，建立在“房价永远会无限制地涨上去”的天方夜谭之上的，是着眼于“短期图利”的自欺欺人的骗局。只要“无限涨”这个神话不成立，信用市场崩盘是迟早的事情。credit default swap有多少：2007年底，62.2 trillion。这是多少钱？比较2007年底世界GDP总值：65.6 trillion.谁能还得起这个帐？