中国每年进口2000亿美元的芯片， 如果美国对华全面禁运， 就芯片领域来说中国能够维持生产的高科技企业应该屈指可数。 经济损失一定是天量的巨大， 这一点毫无疑问。 但是，如果美国真的通过了如网上流传的全面禁运， 那么等不到中国承受天量的经济损失， 美国的高科技公司恐怕会在美国禁运政策出台之后的24小时之内股票价格腰斩。

为什么会这样？ 这是因为中国进口的高科技产品真的不可替代的并不多。 以制造集成电路的最核心技术光刻机来说， 世界顶尖水平可以达到7纳米， 中国的技术水平也就28纳米或者90纳米。如果美国禁运， 则中国只能回归28纳米， 技术落后5年， 产品性能差两代。 但是， 2000亿的产品中有多大比例时28纳米制造不了的？ 恐怕最多20%！ 如果以CPU为例， 中国通用芯片公司目前的芯片性能是美国的1/3到1/10. 但是， 多少人的计算机真需要这么好的性能？ 比例一样很小。 但是， 如果美国不禁运， 中国公司的产品就没法进入民用市场，因为成本高价格差。 如果美国禁运了， 民用产品没的选择只好采用落后的技术。 连带刺激这些领域的技术进步。

所以， 美国禁运的结果是在禁运初期中国蒙受重大损失， 5年后中国产品摆脱对美国产品的依赖， 顺带占领对价格敏感的第三世界市场。 如果你攥着美国高科技公司的股票到这个时候会不会变成废纸。华尔街这些人精怎么会等到那个时候。

实际上我推断禁运令出台之后对美国高科技公司的打击不会仅仅限于股票价值腰折, 有些公司会因为资金链断裂而倒闭， 另外一些公司会寻求出逃欧洲或者日本，躲避倒闭的命运。 当然， 美国也可能会同时威胁欧洲国家共同禁运，这就要看美国的信誉和能够给欧洲国家的好处了。 马克龙已经叫喊建立欧洲自己的军队， 所以美国如果真的威胁盟友会产产生什么后果不可预料。 最近制裁伊朗石油出口而给8个国家豁免可以做借鉴， 并且没拿到美国豁免的欧洲国家（除了意大利获得豁免）都纷纷表示不会遵守美国的禁运。

这个美光公司和有意思，

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中国对存储三巨头涉垄断调查有重大进展，每家或罚25亿美元

    最近，美国芯片制造商——镁光科技（Micron Technology）成为中美两国IT业的焦点话题：先是本月初对美司法部限制中国DRAM行业标杆企业、“竞品”——福建晋华表示欣慰，“乐见其成”；随后涉嫌垄断被中国官方获取大量证据资料；昨天又遭遇美商务部提议管制芯片。受诸多因素影响，这家在华销售超过一半份额的美国芯片巨头近来股价持续走低，反映了股东对镁光科技前景的担忧。

   夹在中间，镁光科技两难

   观察者网此前报道，随着美国商务部提议管制芯片等14个领域，11月19日，美股人工智能芯片龙头——英伟达出现暴跌，蒸发120亿美元。

    同一天，镁光科技的股价也出现下跌，跌幅超过6%。

   

    对于股价下跌，《金融时报》20日刊文称，美国政府采取一系列技术管制措施的潜在可能将对硅谷造成巨大破坏。

    “这些新的控制措施可能对现有和未来的研发项目产生重大影响，尤其是考虑到目前美、中及其他非美国公司在全球范围内的投资和技术交流，”德杰律师事务所（Dechert LLP）在一份报告中写道。

    事实上，19日的股价下跌只是镁光科技近来股价下挫的一个代表。相对于今年5月的股价高点，镁光科技的股价已经跌去四成。

    当然，股价下挫也伴随着振荡回调。对镁光科技来说，最近一次股价大幅回调发生在上月底。当时，美国司法部宣布，将福建晋华列入美出口管制“实体清单”，并采取司法措施。

    作为将福建晋华送上法庭的原告，镁光科技随后发表声明称，对于美国司法部的做法表示欣慰，并且相信盗窃商业秘密的犯罪行为会得到公正处理。

    不过，股价回调未持续太久：随着中国国家市场监督管理总局反垄断局局长吴振国宣布，对美国镁光科技的价格垄断调查取得“重大进展”，镁光科技股价再度下挫。

        16日，国务院新闻办就中国《反垄断法》实施10周年有关情况及展望举行新闻发布会，国家市场监督管理总局反垄断局局长吴振国在会上表示，根据举报，今年5月底市场监管总局对三星、海力士、镁光公司涉嫌实施垄断行为立案开展调查，从三家公司调查获取了大量证据资料。“随后，我们又对数十家下游企业开展了调查取证，并对取得的证据资料进行梳理和甄别。”

        他透露，目前，对这3家公司的反垄断调查已经取得了重要进展，下一步，反垄断局将对案件的相关市场界定、市场支配地位的认定、市场支配地位的行为定性等方面开展研究论证，依法做好案件调查处理工作，维护市场公平竞争，保护消费者利益。

   分析：每家企业或罚25亿美元

    《金融时报》报道，对于反垄断局官员的表态，三星和SK海力士拒绝发表评论，而镁光没有回应记者的置评请求。

    据悉，这三家公司控制着动态随机存取存储器（DRAM）芯片全球市场的95%，这类芯片广泛用于电脑和智能手机。

    美国研究公司IC Insights介绍，DRAM芯片价格在过去30年大多数时间里呈现稳步下降。然而，2017年，每比特（单层存储单元，bit）价格上涨47%，今年延续了涨势。

    得益于售价增长及销量增加，镁光2017财年、2018财年创佳绩，2017财年Q4营收同比大涨91%；整个2018年镁光收入同比增长49.5%，净利润增幅178%，创新高。

    与此同时，中国是全球最主要的存储芯片消费国，受存储芯片涨价因素，2017年，中国进口存储芯片889.21亿美元，同比增长39.56%。

    根据镁光、三星、海力士财报，2017财年，三家公司的半导体业务在中国营收分别为103.88亿美元、253.86亿美元、89.08亿美元，总计446.8亿美元，同比2016财年的321亿美元增长39.16%。

    《金融时报》援引SK证券（SK Securities）的介绍，2017年中国占镁光半导体产品销售额的51%，占三星销售额的40%，占SK海力士销售额的33%。

    芯片的高成本损害了许多电子产品制造商。今年4月，国内一些下游企业在美国提起集体诉讼，声称这三家公司合谋推高DRAM价格，相关案件目前仍在审理中。由于存储芯片价格异常上涨，今年5月底，中国市场监督管理总局启动了对三星、镁光、海力士等公司的反垄断调查。

    SK证券分析师金永佑（Kim Young-woo）表示，在最糟糕的情况下，如果被认定操纵价格，那么这三家芯片制造商中的每一家都可能被北京方面罚款逾25亿美元。

    另据《21世纪经济报道》，如果裁定三大巨头存在价格垄断行为，并按照2017年在中国销售额进行处罚，那么罚款额将在4.4亿美元—44亿美元之间，而如果考虑从2016年至今的市场行为，以2016-2017年度销售额进行处罚，那么罚金将在8亿美元—80亿美元之间。