设万维读者为首页 广告服务 技术服务 联系我们 关于万维
简体 繁体 手机版
分类广告
版主:纳川
万维读者网 > 天下论坛 > 帖子
陶冬| 贸易战,香港你不怕吗?
送交者: 亚当 2018年08月09日20:46:27 于 [天下论坛] 发送悄悄话

2018-08-09  经济通博客

  中美贸易战打得不亦乐乎,而且有进一步升级的趋势。笔者认为,在美国中期大选前,美国不会做出实质性让步,因为塑造一个“超人”式总统,铁腕处理国际争端,能够提升选民的“爱国情怀”,有助于共和党保持在国会两院的多数席位。笔者又认为,中美角力在未来二十年都会持续下去,时疾时徐,连绵不断,因为笔者看来这场角力的核心不在于贸易赤字,而在于世界老大与老二的全球影响力之争,美国务求打掉中国制造2025,掐掉中国在5G/大数据时代潜在的技术领先。


  古希腊人修昔底德认为,新兴大国崛起开始威胁到原有霸权大国时,战争无可避免。世界近代史中充满了修昔底德陷阱。葡萄牙/西班牙主导了世界一百年,荷兰主导了世界一百年,英国主导了世界一百年,然后又主导了世界一百年;美国刚刚完成了主导世界的第一个一百年,与中国的角力关乎其对世界第二个一百年的统治。不同的是,如今统治世界的武器不再是冷兵器、热兵器甚至核兵器。在上两场同世界老二的角逐中,美国用汇率击垮了日本,用石油价格致残了苏联。如今中国,坐在世界老二的交椅上了。如今的贸易战,在笔者看来是修昔底德式竞争的现代版、变奏版。


  自从特朗普声言针对中国产品征收惩罚性关税以来,解读分析中美关系、量化对中国经济影响的文章出现了不少,但是分析中美贸易纠纷对香港经济影响的文章就少很多,有深度、高质量的文章更是凤毛麟角。如今上海房价已经跌掉起码百分之十,贴近市场价格放售的住宅可能三个月不见一位看房人,而香港房地产市场却依然欣欣向荣。香港,难道你不怕贸易战吗?


  广东省是中国对美出口的最大贸易基地,而香港是一个主要转口基地,中国产品通过香港转口美国的金额达到2770亿港币,约占中国输美产品的7%,比香港GDP的一成还多。由于香港外向型经济和城市经济的特点,贸易战对香港的冲击其实是超乎比例地大。


  香港经济的另一大特点,是联系汇率。本港流动性的升降很大程度上取决于海外资金的流入流出,贸易战所带来的情绪冲击已经对香港股市、债市构成重大压力,资金持续净流出,过去的流动性泛滥状况已经逆转,银行头寸趋紧(当然美国联储的加息举措也起了作用)。


  针对外围环境的恶化,中国政府先放松了货币政策,调低存款准备金率;接下来让积极的财政政策“更积极”,力图通过刺激本土需求来抵消出口的倒退。香港与内地不同,本港没有货币扩张的空间,财政刺激措施亦受到限制。面对世界上最大的两大经济体打架,香港是无力自保的,唯有遭殃,港府甚至根本没有提起过自救措施。


  如果贸易战对经济真的带来重大伤害,中国可以通过汇率贬值来吸收经济下行的部分压力;香港经济是没有汇率这个逃生门的。当经济出现巨大下行压力而汇率不能贬值,被压迫变形的便是资产价格、工资,最近的例子就是希腊。当然,香港经济的基本面与希腊不可同日而语,香港经济的整体杠杆率也不同,不过近年楼市疯狂制造出一批边缘买房者,他们抵御外部冲击的能力就相当有限。


  香港,有其东西合璧、法治精神、医疗教育完善等突出优点。笔者无意预言香港房地产市场暴跌,不过香港楼市和香港政府对中美贸易战的淡定,却颇令人诧异。贸易战,香港你真的不怕吗?

评论
  • 2018-08-10 11:30:48北京金领们的眼泪 寒冬确实来了
    ————北京2018上半年经济简析

    https://www.kacj.com/weiyan/jrg.html?from=timeline[回 复]

  • 2018-08-10 11:25:45据说买P2P的普遍有爱看喜闻联播的习惯

    2018-08-10 10:26:48

    一直关注青东,发言等个方面还是水平很高的。我相信投资方面有道。

    2018-08-09 10:53:36

    我周边的没有人买P2P的,连炒股的都没有几个人了。

    显示隐藏的 [2] 条评论,阅读全部↓

    [回 复]

  • 2018-08-10 11:23:49香港 had 法治精神![回 复]

  • 2018-08-10 10:37:21俄罗斯卢布是不是也要崩溃了

    2018-08-10 07:48:37

    土耳其里拉昨晚再跌5%,风险资产价格继续下沉。美国的制裁对该国伤害极大。制裁真的成为美国的政治斗争工具了。

  • 2018-08-10 07:48:37[回 复]

  • 2018-08-10 02:06:49美国周三宣布,已确认俄罗斯政府在英国以神经毒剂暗杀前双面间谍,美国政府将对俄罗斯实施新的制裁,消息一出,俄罗斯今天股汇双双重挫,俄罗斯卢布更因此贬至2年新低。

    俄国RTS指数今天重挫3.5%,创下4月以来新低;以卢布计价的MOEX指数下跌1.5%。

    卢布汇价一度重贬至66.7兑1美元,创下自2016年8月以来新低,随後回升至66.2兑1美元。
    [回 复]

  • 2018-08-10 02:04:33根据《彭博》报导,作为反击,中国对美国大豆加徵25%关税,藉此打击美国大豆出口,中国则转向巴西进口大豆,但中国对大豆的需求实在太大,即便是全球最大出口国的巴西,仍无法满足中国的胃口。

    报导指出,巴西的供给将在10月起紧缩,此时将是美国作物收成的时节,在没有其他国家能够提供中国足量大豆的情况下,中国若不回头向美国进口,就只能面临「断粮」的命运。美国「Northstar Commodity」分析师表示,「我们将会开始看到美中更加频繁的商业往来,虽然可能没办法让彼此互相满意,但有总胜於无。」

  • 2018-08-10 00:11:49印度上月底为了保护国内太阳能产业,宣布中国、马来西亚进口的太阳能电池须加征保护性关税,第1年税率为25%,之后再逐步调降。而当局昨日再将纺织业列入保护行列,将超过300项纺织品进口关税税率翻倍至20%。

    印度国内纺织业受到低价进口商品的冲击,其中中国是最大宗来源。截至今年3月的财政年度,印度纺织品总进口额上升16%,来到70亿美元的新高(约新台币2142.7亿元),中国便占了约30亿美元(约新台币918.3亿元)的进口量。印度纺织品对中国的逆差也在此期间创下记录,达到15.4亿美元(约新台币471.4亿元)。为了保护国内产业,印度将对328项纺织产品进口税率上调至20%。

  • 2018-08-09 23:19:49海航公司佔有多數股份的這棟大樓位於紐約第三大道的東51街和52街之間。報導表示,消息來源稱,白宮準備採取凍結行動與國家安全有關,原因是紐約市警察局第17警區設在這棟大樓南部的一層,而這個警區負責協助川普大廈的安全保衛。

    這棟有58年歷史的大樓的所有權,一旦被美國外國投資委員會從海航手裡移除,將被放入一個信託,任命一名信託管理人,最後可能被出售。

    2018-08-09 23:15:54

    據《紐約郵報》(New York Post)星期三晚報導,川普政府以具體國家安全理由,準備採取行動迫使中國海航公司轉手紐約一棟地產大樓的多數股份。這將是美國國會8月1日為美國外國投資委員會擴權,增加審查外國房地產投資權限後,川普政府採取的首次行動。

    [回 复]

  • 2018-08-09 23:15:54據《紐約郵報》(New York Post)星期三晚報導,川普政府以具體國家安全理由,準備採取行動迫使中國海航公司轉手紐約一棟地產大樓的多數股份。這將是美國國會8月1日為美國外國投資委員會擴權,增加審查外國房地產投資權限後,川普政府採取的首次行動。[回 复]

  • 2018-08-09 23:12:27美中貿易戰持續升溫,第二波徵收的關稅就連 PC 電腦行業亦將受到影響,最新的消息顯示美國公司將會對中國製造的電子產品徵收 25% 的新進口稅,包括的電子集成電路產品包括了「處理器和控制器」、「記憶體」、「功率放大器」、「其他」等等,幾乎涵蓋了任何 PC 硬件,這項新徵收稅將於 2018 年 8 月 23 日生效。



    過去幾個月,PC 硬件價格一直在上漲,受掘礦事業影響繪圖卡價格變得非常昂貴,DRAM 及 NAND 亦因產能問題價格亦有升無跌,對於一般的 PC 消費用家來說要以合理價格購買絕非易事。然而,「美中貿易戰」美國近來對中國祭出懲罰性關稅,主要欲報復中國對美長期不公平的貿易,包括強迫美國企業轉讓技術,以及竊取智慧財產權等,貿易戰亦將導致 PC 行業的形勢雪上加霜。
    [回 复]

  • 2018-08-09 23:00:07目前可能只是针对留学生会有什么措施吧。留学生想要留美工作,办移民,可能会越来越难了。
    反正,我认识的留学生,多数根本也无所谓留不留美,最多想要点工作经验。
    好像三四线城市出国的留学生更想留国外,还有贪官的后代吧。
    一般一线城市的中产,还是希望子女回国的。

  • 2018-08-09 22:56:09一方用斗争论宣传奉陪到底,一方用利益论靠专业竞争追求结果,本年度最精彩的大片正在上演

  • 2018-08-09 21:27:27彭博社报导说,中共当局从7月6日开始对美国产大豆加征关税后,仍在进口一些美国种植的大宗商品。

    美国农业部周一(8月6日)发布的报告显示,三周以来第一批美国大豆船启航运往中国。这表明中共当局从7月6日开始对美国产大豆加征关税后,仍在进口一些美国种植的大宗商品。

    彭博社报导,根据美国农业部的一份报告,货船贝蒂斯(Betis)于7月29日从华盛顿卡拉马码头出发前往上海,这是三周以来第一批运往中国的大豆。发货方是加华隆集团(Gavilon),它是美国内布拉斯加州的一家饲料、食品与燃料供货商。

    贝蒂斯号是自6月中旬以来第四艘从美国海岸出发的美国大豆船。根据彭博社汇编的航运数据,之前的三艘美国大豆船中只有一艘实际完成交付。

    森特科斯先锋号(Cemtex Pioneer)在当地时间周一下午抵达南通港口,这是中共政府7月对美国大豆加征25%的进口关税后,第一艘美国大豆船到货。

    而于7月6日关税生效当天狂奔抵达大连港的“飞马峰号”(Peak Pegasus)货船,船上运载7万吨美国大豆,至今仍在港口外等候。该艘货船的中国买家是中国储备粮管理公司。

    少了美国大豆中国市场的缺口谁也填不上

  • 2018-08-09 14:23:01午觉醒来,股市普涨。希望股民开心一点儿。
    不知道,P2P平台的受害者,能不能找回些损失。
    股民,唯一的安慰是,只要公司业绩杠杠的,股价早晚会回来的。
    [回 复]

  • 2018-08-09 14:12:38拉动内需还得靠基建。但基建扩张意味着继续加杠杆,可解近渴,还能消远虑吗?为此,我们不妨追溯基建投资过去20年的历史,来分析“基建稳增长模式”的利弊得失……

    http://column.etnetchina.com.cn/column-list-EtnetcolB191/74704.htm (李迅雷博客)


    由于特朗普的言行进一步令美国民众分裂,在现时的形势下要妥协很难,中期选举应是选民作出决择的机会,可是,从现时的形势来看,共和党要进一步赢得更多议席并不容易……

    http://column.etnetchina.com.cn/column-list-EtnetcolB169/74715.htm (国金与投资)

  • 2018-08-09 11:57:35福克斯报导说,瑞银最新的研究显示,71%的企业主赞成对中共征收额外的关税。实际上,一些企业看到增加关税的好处。

    “(增加关税)让(美国公司)有了更多定价权,而定价权是很难获得的。这让一些公司喘了一口气。”瑞银首席信息官瑞安(Mike Ryan)告诉福克斯。

    让人乐观的事情还不只是这些。

    这份研究显示,企业主们也在积极考虑扩张。

    瑞安说:“只有很少人看到(关税)对他们的雇人计划或扩张计划有负面影响。”

    然而,人们仍然担忧,贸易战和中共报复可能导致成本价格(input price)上升。

    “现在我们看到的是最初影响。”瑞安说,“但是我们知道总会有二阶效应。”
    [回 复]

  • 2018-08-09 11:21:34胜利证券资产管理部基金经理杨俊文表示,人民币汇价自上周五开始回稳,港股本周弹足3天。然而,人民币兑港元大部分时间只能在低位1.14水平徘徊,实是令人担心。人民币由3月开展跌浪,跌幅足足有1成,直至上周人民银行有维稳措施出台才叫勉强止跌。可惜,止跌和反弹并不相同,现在是连弹都没有,证明人民币下跌压力仍然非常大。

    从上海银行同业拆息(SHIBOR)走势看,年初时一年期利率有4.7厘以上,现在跌至3.3厘水平,跌幅非常厉害。对上一次SHIBOR在3.3厘水平,已是2016年12月,当时的美元LIBOR只有1.7厘。利息愈低,汇价愈弱是必然道理。

    目前12个月美元LIBOR持续上升,现为2.8厘水平,要是9月美国联储局加息,破3厘是指日可待。2016年SHIBOR有3.3厘,美元LIBOR还是1.7厘;今天SHIBOR又是3.3厘,但美元LIBOR已升至2.8厘,而且还有机会再升,人民币汇价转弱似乎是必然。在中美贸易战下,中国又不能加息,反而不停减息,人民币必然更弱。

    汇价过急贬值的代价,是企业不能承受的,随时会直接倒闭,损害实体经济。故此,现在中国面对的问题实在是进又死退又死,投资者宜把握时间趁反弹沽货。


0%(0)
0%(0)
标 题 (必选项):
内 容 (选填项):
实用资讯
发龙药业大回馈!美国专利骨胶原、活心素、灯盏素、排毒养颜宝购买两疗程免费邮寄中国
想进就进,想出就出,全球汇市不分昼夜!
天天养生,保健礼品,物超所值,疯狂现金折扣,直销美加,港台,大陆,东南亚
西洋参、羊胎盘、鱼油卵磷脂200多种送礼自用健康佳品,全部特价!由此进入
留美学生医疗保险$39/月,短期访美旅游保险,不需体检无年龄限制
一周点击热帖 更多>>
一周回复热帖
历史上的今天:回复热帖
2017: 七绝 题照(199)闻九寨沟地震有感
2017: 环球时报,为薄熙来孙政才狡辩
2016: 捉刀:澳大利亚一脚把普世价值踢爆了
2016: 虽然轮子一副脑残相,却用习死磕江泽民
2015: 阿妞不牛:薄与习,中国人民做出了正确
2015: 谢盛友:薄熙来习近平的简单比较
2014: 沙叶新:精神与使命——一个作家的心路
2014: 云淡水暖:国企私有化是一条死路 2014-
2013: 胡亥:薄熙来案暴露了习近平的软肋
2013: 半江红: 我对薄熙来的一点希望