【大纪元2014年05月16日讯】（大纪元记者秦雨霏编译报导）分析家多年来在警告中国处于庞大的房地产泡沫当中，随着巨大的供应过剩和收紧的信贷在击碎市场，不可避免的清算可能终于到来。外媒评论说，在过去几年，房地产行业将随时破灭的预言不绝于耳但是始终没有被应验，但是这一次中国房地产泡沫可能真的要破裂。

时代：不可避免的清算终于到来

《时代》5月15日报导说，中国各地开发商在上演各种花样繁多的促销手段。南京的荣盛集团让潜在买家参加跳远比赛。谁跳的最远，就可以获得最多每平米1,600美元的折扣。长沙漂亮女孩派发5万枚茶叶蛋，吸引人们参加房交会。深圳和福州开发商承诺零首付出售公寓。杭州两家开发商为抢夺客户，甚至大打出手，引来警方介入。

人们在见证中国房地产热潮的终结吗？多年来，分析家一直在警告中国处于庞大的房地产泡沫当中，可能随时破裂，并且可能带来可怕的后果。但是中国房地产市场仍然持续飙升。开发商和顾客规避决策者的限制，继续修建、投资和推动房价上升。

然而现在，不可避免的清算可能终于到来。庞大的供应过剩，加上收紧的信贷，似乎在粉碎市场。政府统计显示，三月份未售商业楼盘和住宅楼盘达到历史最高。“我们确信，房地产领域已经越过一个转折点，并且有越来越高的风险出现大幅调整。”野村证券分析师说。

房价下跌打碎中国经济复苏的希望

《时代》报导说，下滑的公寓价格对中国经济构成坏消息。房地产是中国增长的主要驱动力之一。根据野村证券的计算，房地产投资占据中国GDP的16%。房地产下滑可能打碎世界第二大经济体复苏的希望，它现在正遭遇十多年来最严重的放缓。中国的房地产投资影响全球铁矿石等商品的价格，因此它的放缓可能向从澳大利亚到巴西等国家发出冲击波。下滑的房地产价格，也可能颠覆中国中产阶级的财富，抑制从汽车到咖啡等一切消费。这可能损害通用、麦当劳和星巴克等公司。

北京领导人为改革而放慢的策略，令他们自己深陷这个烂摊子。在中国这个严密控制的金融市场，普通中国人没有多少投资渠道。这使得房地产成为投资者的头号选项，推动该市场达到令人目眩的高度。房地产大幅下滑，可能给负债累累的开发商带来严重的财务问题，造成银行坏账增加。开发商从监管不严的影子银行借钱，可能给金融行业造成更严重的问题。压抑的房地产，也可能对政府构成一个重大社会问题。由于这么多的中国家庭，已经把自己的积蓄投资在住房上面，下滑的房价将导致广泛的不满。

有充分的证据暗示，收缩的中国房地产可能变得非常丑陋。一名巴克莱经济学家警告说：“无序调整的风险是真实的，并且在上升。”野村证券指出，新屋开工在今年第一季度暴跌，这是房地产市场走向的一个重要的指标。今年的房地产销售也下滑。野村证券说：“它不再是一个‘是否’的问题，而是房地产市场调整将是‘多么严重’的问题。”

金融时报：这一次中国房地产泡沫可能真的破裂

《金融时报》5月12日报导说，中国房地产是全球经济最重要的领域。它对于这个国家的经济发展举足轻重，为从珀斯到秘鲁的工业商品生产商提供利润丰厚的业务，并且是世界向中国出口飙升的支柱。在过去几年，房地产行业将随时破灭的预言不绝于耳，但是始终没有被应验，但是现在是世界关注的时候了。房地产活动指标，自从2013年中以来一直走低，该领域的低迷有可能转变为崩盘。

监管薄弱的影子银行领域的违约风险，和地方政府债务的迅速增加，是真实的，并且跟房地产相关。但是政府和央行拥有工具来限制短期后果，他们已经部署债务滚动（借新偿旧）、银行救助和资本重组。

对中国更大的风险在于房地产泡沫破裂的普遍后果。房地产投资已经增长到占据GDP的13%，大约是美国在2007年泡沫顶峰时候的两倍。相关领域比如钢铁、水泥和其它建筑材料，大约占据GDP的16%。更广泛定义的房地产领域，占据固定资产投资的三分之一。它占据商业银行贷款的五分之一，但是被用作贷款总额五分之二的抵押。而且繁荣的房地产市场制造了宽裕的土地销售收入，从而刺激许多地方和省级政府，大举投资于基础设施。

今天事情开始看起来不同，是因为人们意识到长期的供过于求。截至今年4月份，北京未售房屋库存消化周期，从7个月增加到12个月。在二线城市，消化周期上升到15个月，在三线、四线城市，消化周期上升到24个月。

北京处于两难困境

《时代》报导说，现在的问题是，北京将怎么做？迄今，这个国家的高层领导人允许中国整体增长放缓，同时专注于控制债务和遏制失控的金融领域。但是暴跌的房市将给政府施加更大压力，要求政府放松信贷，刺激增长。这个策略可能在短期内舒缓疼痛，但是只会加剧经济的长期债务问题和产能过剩问题。央行本周已经发布指南，鼓励银行加快房贷批准。

（责编：林诗远）