最终收盘，上证指数上涨9.26点，涨幅0.31%，沪市成交1132亿，比周三减少316亿。从盘面看，A股又一只大盘股中国国旅表现抢眼，收报17.08元，涨幅44.99%。

  中国国旅上市首日的换手率为87.27%，只略低于另一只大盘股四川成渝的88.31%，但四川成渝上市首日涨幅达到惊人的202.8%。在另外三只大盘股中，光大证券的换手率为58.48%；中国建筑的换手率为69.55%；中国中冶的换手率为66.26%。

  在中国国旅正式上市的同时，被业界称为可能是中国创业板开通前最后一批IPO的9家公司，15日也火热登场，但其比前两批IPO还高的发行价与市盈率再度触发各方争议。

  公告显示，第三批创业板IPO公司中，红日药业发行价高达60元/股，再次刷新了创业板发行价纪录，成为创业板第一高价股。备受关注的“明星公司”华谊兄弟，其发行价最终定格在28.58元/股，也大超市场预期。

  以2008年摊薄每股收益计算，9家公司的市盈率均居高不下。发行市盈率最高的宝德股份为81.67倍，最低的华星创业也高达45.18倍，第三批IPO公司平均57.5倍的市盈率，比前两批已经高企的市盈率还高6.14倍。

  统计显示，28家已经过会的创业板公司2008年利润总额较上年的整体增长率为37.4%，归属母公司股东净利润的整体增长率为38.24%。仅38.24%的增长，并不足以支持创业板高企的发行市盈率。如果新股上市后股价再被炒翻一倍，意味着二级市场的市盈率将达到100倍，这更让人感到害怕！

  创业板新股上市后有没有被暴炒的可能呢？我们不妨回忆首只中小板个股上市的情况。2004年6月25日中小板第一只个股新和成上市，发行价格为13.41元/股，发行市盈率16.35倍，上市首日开盘价为28元，最高达到30元，最终收于25.03元，几乎翻了一翻，但新和成在随后的两个交易日都以跌停报收，并在短短十来个交易日股价接近腰斩！

  *ST琼花、伟星股份、华邦制药、德豪润达、精功科技、华兰生物、大族激光这些老八股与新和成的走势如出一辙，都是在随后的两个交易日都以跌停报收，并在短短十来个交易日股价接近或超出腰斩！

  虽然中小板与创业板有一定的区别，但笔者认为区别不大，特别是在中国股市，要说区别就是二者推出的市场背景不太相同，但创业板的超高市盈率发行已经提前反映了这种预期。因此，回顾中小板推出后的市场变化情况，对预测创业板推出后的主板市场走势有着重要的借鉴意义。

  2004年6月2日，首只中小板个股发行当天，主板便以下跌态势回应，当日上证指数扭转此前小幅攀升的态势转为下跌0.8％，之后主板指数连续下挫，上证指数一周（以5个交易日计）下跌3.99％。

  同年6月25日，首批共8家中小板公司登陆A股，当天上证指数下跌1.87％。综观整个6月，共有21只中小板个股进行IPO发行，共募集资金5.03亿元，其中10只同月上市。当月上证指数下跌10.07％，远大于前一个月的跌幅。

  如果将观察时间再延长一点，在首家中小板公司发行起一年内（以250个交易日计），上证指数的跌幅更是超过30％。

  更何况，在当前市场资金吃紧的情况下开启创业板对主板影响更大，君不见，随着创业板上市的日益临近，沪市成交量已经日渐萎缩，回落到1000亿以下只是时间问题！

  因此，笔者认为，即使汇金再次宣布对三大行增持，就算中国石化延后解禁时间，但还是不能阻挡上证指数在近一个月的时间创出新低！希望心细的散户一定要擦亮你们的眼睛，千万不要让暂时的阳线照花了心灵，更不能被一些气急败坏的人忽悠上山顶！快速下跌的阀们已经被迫打开！