一個比較好的退休工具FIA

在美國退休，退休後所需要的錢，無非來自以下幾個方面：

1] 退休前自己或/與配偶工作時，從工資中扣下的社會保險稅（Social Security Tax），退休後可領回來。但是，即使當年夫妻工作時都拿到了較高的工資，甚至達到了社會保險稅最高的免徵額，也繳足了所需的40點甚至更多點數，但是退休後取回來的金額是有上限的。例如，2015年的上限是每月$2,663（2014年是每月$2,642）。
參見：
http://www.ssa.gov/news/press/factsheets/colafacts2015.html

2] 工作時，在單位存的各種養老金計劃，如401K（盈利企業）、403B（非盈利機構）或457 plan（政府雇員）里的錢。但是它們共同的缺點是，如果這些養老金計劃所投資的目標沒有選好的話（它們通常投資於各種股票基金或債券基金），如果市場下跌，這些養老金往往也同步縮水。就像前幾年“金融危機”時，有人戲說自己的401K下跌了一半，成為“201K”了。

3] 自己存的各種IRA，以及投資於各種理財工具，如股票、債券、房地產、銀行定期或活期存款等。由於美國近年與可預見的將來實行的是低利息的財經政策，銀行各種存款的利息少得可憐。而經濟不好時，房地產的收益同樣會由於房租的降低甚至招不到房客受到影響。

有沒有辦法能保證有一個比較穩定的退休收入呢？

辦法是有的。有一種人壽保險公司開發的年金產品就可以起到這樣的作用。它是固定的指數型年金（fixed indexed annuity，FIA）。

先弄清幾個名詞的簡單定義。
年金：顧名思義，就是按照固定時間發放的錢，一般的發放對象就是退休人員。錢的來源是人們事先存進人壽保險公司的。
固定年金：這種年金的發放數額是固定的。
指數型年金：這種年金投資於某種或某幾種指數基金上。最常見的就是美國500個最大市值的股票指數S&P500，其他尚有Wilshire 5000 Index（更大範圍的美國股票的指數）、Nasdaq Index等等。

有人不禁要問：
股市的指數總是有漲有跌，這種年金不是也會隨着市場的漲跌而使得其價值上升或下降嗎？

這種年金最吸引人之處，就是它僅隨着股市上漲；當股市下跌時，它的下跌到零為止，而不會變為負值。就是說，它的價值是只漲不跌。

聽上去似乎好得不可思議。

它是怎麼做到的？

保險公司發放年金，一般都是發到受益人死亡為止，有些年金甚至還可以把剩餘的錢給受益人的繼承人。保險公司的有力武器，一是它們龐大的資金（源於投保人投保的資金），二是它們的精算師按照人們的期望壽命等統計數據而制定的精確的收費和賠付公式。

當FIA投資的某個或某幾個股市指數上漲時，比如上漲了10%，保險公司根據與年金受益人的合同，把受益人可得到的固定比例（例如6%）的上漲率，放入受益人的賬戶，剩餘的就歸保險公司所有了。保險公司截留下來的這筆錢，或是仍保留為現金，或是投資於容易兌現的投資工具里。當股市指數下跌時，就拿來用作補貼，返還到受益人的賬戶里。
也就是說，羊毛還是出在羊身上。
另外，保險公司還會利用期權（index option）等工具，與股市做對沖。當股市下跌時，這些期權可以保證它們的錢不會跌，至少不會跌得很多。不過用於這方面的資金應該不會很多。

有人說，既然“羊毛出在羊身上”，那不如自己投資股市指數基金或ETF，不讓保險公司從中賺錢。

其實不然。上面說過，保險公司的資金龐大（因此挑選保險公司買人壽保險產品，一定要選有錢的大公司！），可以抵擋股市下跌的損失；而這點是一般個人做不到的。前幾年股市大跌，我為孩子投資在教育基金中的指數基金，投資了10年，還是回到原地：投入8千元，漲過以後又下跌至原來的8千元。

目前據說還有更好的報酬更高的FIA：當指數上漲時，保險公司僅保留一定比例的數目（一般為1.5%），其餘全歸年金受益人；同樣也是保底，股市下跌時，最多跌至零為止。

FIA產品近來熱賣，說明產品確實不錯。它的種類五花八門。如何選擇？可根據下面的連接了解其詳情。

我聽從收費理財顧問的意見，買了幾萬美元的FIA。至今運行得還不錯。當然，它還沒有受到股市大跌的考驗；不過，根據保險合同，我相信那時的結果應該不會太差。

我與任何人壽保險公司沒有關係，親友中也沒有人干人壽保險公司的工作。這篇文章不是為人壽保險公司做廣告的，哈哈！

有興趣的網友可通過以下連接，看看人壽保險行業協會編寫的材料，材料寫得簡單易懂。

http://www.insurance.illinois.gov/life_annuities/equityindex.asp
Buyer's Guide To Equity-Indexed Annuities
Prepared by the National Association of Insurance Commissioners

[解釋一下：FIA就是Equity-Indexed Annuity的一種。有時FIA被說成是fixed annuity與index annuity的混合物；但是我認為不是。我認為FIA是根據新穎的思路開放出來的年金產品，有其顛覆性和革命性的地位。不過那是另一個題目了。]

還有一位Jay D. Adkisson寫的書：
Equity-Indexed Annuities: The Smart Consumer's Guide
書不到100頁，據說寫得不錯；但是我沒有看過。

希望人壽保險公司的專業人員來挑刺，寫出有關FIA和年金的專業文章來。我這篇文章就起個拋磚引玉的作用吧。



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