ETF、指數基金及其他

ETF是exchange-traded fund的縮寫。ETF可說是新一代的共同基金。它也是許多有價證券（股票、債券等）的集合；但與普通的共同基金相比，ETF可以像一般股票那樣隨便交易，而不像共同基金那樣，只能在交易市場收市時每天交易1次。這就是金融界喜歡的所謂“流動性”。

ETF經常被用於追蹤各種市場指數。

ETF與大家已經熟知的指數基金相比，除了以上的優點外，由於它的構成方法，它的管理費用比已經很低的指數基金更低。

以Vanguard為例。它的著名的追蹤S&P500的指數基金Vanguard 500 Index Fund Investor Shares (VFINX)的費用是0.17%（一般的共同基金的管理費用是2%），已經算是很低了；但是它的追蹤S&P500的ETF的管理費用更低至0.05%！還不到其指數基金的三分之一。

ETF的缺點是，由於它容易交易，往往在市場上漲時，與相應的指數基金相比，它的價格比它的實際價值要高些（稱為“溢價”[premium]）。
因此希望買到好價錢的ETF，最好的方法就是在市場大跌時買入。

由於各種原因，即使是追蹤同樣指數的ETF與指數基金不會是同樣的價格；甚至追蹤同樣指數的ETF之間也不會是同價。

有名的ETF有以下5種：

1] Vanguard
指數基金的開創者。費用最低。它是全世界第二大的ETF公司。
https://investor.vanguard.com/etf/
https://en.wikipedia.org/wiki/The_Vanguard_Group

2] SPDR
這個就是Standard & Poor's（簡稱S&P）的ETF的家族。以大蜘蛛（spider；與SPDR同音）為其廣告標誌。S&P的指數在這裡都能找到其相應的ETF。
https://www.spdrs.com/
https://en.wikipedia.org/wiki/SPDR

3] iShares
由著名的金融管理公司BlackRock管理。其ETF的特色是追蹤股票和債券指數，並在各國股票交易市場都能交易。它是全世界最大的ETF公司。
http://www.ishares.com/us/
https://en.wikipedia.org/wiki/IShares

4] Pro Shares
其EFT的主要特點是：可以利用各種證券的衍生物（derivatives）和“做空（short）”等技術手段，使得ETF的利潤回報率成2倍甚至3倍的成長，當然其虧損也相應地成倍放大。
http://www.proshares.com/media/documents/proshares_product_list.pdf

5] Powershares
它最有名的ETF就是追蹤NASDAQ 100指數的“QQQ”。
https://www.invesco.com/portal/site/us/investors/etfs/
https://en.wikipedia.org/wiki/Invesco_PowerShares

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大概由於版權問題，最著名且歷史最悠久的道瓊斯30指數（Dow Jones Industrial Average，DJIA）只有一種ETF；而S&P 500則可以找到3種（其實以其他名稱出現的實質上是S&P 500的ETF有許多）。

S&P 500 ETF
VOO Vanguard S&P 500 ETF $190 [7/2/2015]dividend: $3.94/2.07% [expense ratio: 0.05%]
IVV iShares Core S&P 500 $209 [7/2/2015]dividend: $4.01/1.91% [expense ratio: 0.07%]
SPY SPDR® S&P 500 ETF $207.50 [7/2/2015]dividend: $3.72/1.79% [expense ratio: 0.0945%]
以上3種ETF都還有股息；似乎僅VOO可以自動地把股息重新再投資於本身。

Dow Jones Industrial Average ETF
DIA [regular DJIA][1998; expense ratio of 0.17%]dividend: $1.42
DOG [inverse DIA][2006; expense ratio of 0.95%]

DDM [2 times DIA][2006; expense ratio of 0.95%]dividend: $1.58
DXD [2 times inverse DOG]

UDOW [3 times DIA]dividend: $0.57

2倍或3倍的DIA；還有2倍或3倍的“做空”（反向投資）的DIA。
上述正向投資的ETF也有股息。

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ETF數據庫
http://etfdb.com/type/

在美國市場交易的ETF大全：
https://en.wikipedia.org/wiki/List_of_American_exchange-traded_funds