作者：陳勇

財務保障顧問、投資顧問

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在我的博客或是專欄文章里，我介紹了許多有關個人意外身故或傷病對家庭財務的影響，讓朋友們系統地了解保險對於家庭的重要性。同樣的，意外或傷病等情況也存在於企業主或股東或其中的重要員工身上，尤其是獨資或合資經營的小企業。當企業主或股東或公司的關鍵人員發生意外或傷病時，企業的經營乃至於命運會怎樣，實在是身為企業主的你應當認真考慮的問題。

下面我們先來了解一下小企業可能面臨的各種意外情形及其對企業的影響，並給出相應的解決方案，還將進一步說明為什麼適當的商業人壽保險計劃還可以起到小企業合理避稅及業主未來免稅轉移企業資產的有效工具。

一、小企業面臨的潛在風險

經營企業的目標是賺取利潤和持續增長。圍繞這個目標，業主最關心的問題是如何發展市場、如何控製成本、如何找到和留住人才以及如何融資等等。隨着生意的成功，一些新的問題會隨之而產生，比如如何保護資產、如何合理避稅、如何激勵員工、如何安排剩餘利潤、以及如何把資產眾企業轉移到個人（股東）口袋等等。這些問題不像前面幾個問題那麼醒目，有些潛在的問題（比如在發生意外時如何保護資產），許多業主甚至根本沒有意識到。然而，潛在的問題一旦發生，對企業的打擊可能是致命的。

具體來說，以下幾種意外情況會對小企業產生重大影響，業主不可不察。

1. 失去關鍵人物（意外身故或永久傷殘）

小企業的生存和發展往往嚴重依賴於個別關鍵人物。一旦失去關鍵人物，企業將頓時陷於困境。可能出現的結果包括：內部人心不穩，經營出現混亂，外部客戶信心動搖，市場地位和信用地位受損；隨之而來的是市場流失、銷售下降、收入驟減以及債主催債。如果沒有一個妥善的保障計劃防患於未然，企業極有可能難以為繼而就此倒閉。這個時候，公司需要一筆應急現金，一來穩定內部和外部信心，二來用以補償經營損失和應付催債，三來用以僱請和培訓繼任的關鍵人物。

實際上，不單單小企業存在關鍵人物對企業經營的重大影響，大如引領世界的蘋果公司，作為市值數千億的上市公司，其股價不時隨喬布斯的健康狀況而大起大落，即是關鍵人物影響公司的一個明證。

2. 失去業主本人（意外身故或永久傷殘）

對許多小企業來說，業主本人往往就是生意的關鍵人物。失去業主除了產生如上所述的影響之外，對家庭獨資生意而言，還面臨一個繼續經營的問題：如果業主家人想要繼續經營，則需要一筆應急現金，一來維持生意經營，二來提供繼任者及家庭的生活收入，直到生意步入正軌。

除此之外，業主身故還將觸發企業上繳資本增值稅的義務，這是許多業主不曾意識到或者很少注意到的問題，我們稱之為隱藏的稅務定時炸彈。按照加拿大稅法，業主身故即意味着其名下所有資產（包括公司股份）的自動清算。公司股份按市值計算，超出初始投資部分作為的資本增值存在着繳納資本增值或收入稅的義務，而且還有其他相關的遺產驗證程序的各項費用。屆時如果沒有足夠的可用現金或流動資產支付稅金等費用的話，業主家庭或將面臨拍賣資產或股份用以抵稅的尷尬局面，無疑這是沒有人願意看到的情景。

3. 失去合伙人之一（意外身故或永久傷殘）

我們知道，合夥生意的基礎是合伙人之間的信任和默契。所以，如果合伙人之一發生意外，對其他合伙人意味重大。基本上，他（們）會發現自己只有以下四種選擇：(1). 繼續經營，和一個完全陌生的新股東（原股東的繼承人）合作；(2). 感覺無法合作，賣掉自己的股份；(3). 繼續合作困難，賣股無人接盤，被迫關閉生意；(4). 買斷原合伙人的股份，自己獨自經營。不難看出，對大多數人而言，第四種選擇是在此情況下的最佳選擇。問題是買斷股份的資金從何而來。

商業人壽保險計劃 – 防範風險最有效的解決方案

我們看到，在上述幾種情況下，企業的出路最終都歸結為一個錢的問題。換句話說，意外帶給企業的困難， 只要有錢就可以解決。如何解決錢的問題，可以想到的辦法不外乎以下幾種：(1). 申請銀行貸款：當企業面臨困難時，銀行通常的想法是趕緊催債而不是擴大貸款（記住：銀行只會做錦上添花的事，不會做雪中送碳的事。）。所以這個辦法不太可行。(2). 出售部分資產：被迫出售資產，折價不說，對生意的消極影響很大，或許還不如生意關門。(3). 事先準備應急備用金：通常小企業業主把大部分資金都投在了生意里，是否有能力準備這筆應急金是個大問題。(4). 通過保險提供應急資金：通過給相關人士購買人壽保險（包括傷殘和重病保險），可以在需要時確定無疑地獲得確定數額的免稅現金，而承擔保險的成本對任何企業都不是問題。無疑，這是唯一切實可行且能防患於未然的解決方案。

常見的商業保險計劃包括關鍵人物保險（Key Person Insurance）、股權買賣籌資計劃（Buy-Sell Funding）以及資本增值稅籌資計劃（Capital Gains Tax Funding）等，分別用以應對上一節提到的各種潛在風險。下面分別予以介紹。

1. 關鍵人物保險（Key Person Insurance，KPI）

這是為企業業主或公司關鍵人物購買的人壽保險或重病保險，可以有效防範失去公司支柱的風險，幫助小企業度過難關。首先，KPI的存在本身，就向雇員、客戶和債主表明了在意外情況下企業仍可正常經營，從而消除公司內外的擔憂。一旦發生意外，保險賠償金可用於1). 補償公司經營損失；2). 償還催債；3). 聘請和培訓關鍵人員的繼任；4) 為業主家人提供一定的財務支持。

KPI可以是定期險或者終身險，這取決於業主的綜合財務考慮和保險組合策略。KPI一般由公司購買和持有，並以公司為保險受益人。

2. 股權買賣籌資計劃（Buy-Sell Funding，BSF）

合夥經營的企業，合伙人之間需要簽訂一份股權買賣協議（Buy-Sell Agreement）來保護雙方的利益，以便在一方發生意外時另一方有權買斷對方的股權繼續經營。為保證股權買賣協議切實可行，需要一個經濟有效的籌資方案。為合伙人分別購買人壽保險，是最經濟有效的股權買賣籌資方案。BSF可以在需要時確定無誤地為另一方提供確定數額的現金來實施股權買賣協議。

BSF的持有人和受益人可以是公司，也可是合作對方。

3. 資本增值稅籌資計劃（Capital Gains Tax Funding，CGTF）

這是企業為業主購買的一份終身人壽保險。其目的是在業主過世時，以保險提供的免稅賠償金來支付企業資產所面臨的資本增值稅，從而避免被迫拍賣資產來支付稅金。事實上，對於考慮轉移資產的業主，CGTF是一個有效的資產保護工具， 可以使企業資產完整地留給繼承人。

CGTF通常由公司購買和持有，並以公司為保險受益人。

作為避稅工具的商業人壽保險計劃

小企業的資產保護有兩個含義，即防範風險和合理避稅。如上所述，商業保險計劃為防範風險提供了解決方案。實際上，鑑於終身人壽保險獨特的增值免稅財富積累功能，它也是企業合理避稅的有效工具，從而成為業主安排退休和轉移資產的理財手段。

下面簡要介紹兩種利用人壽保險實現合理避稅的理財策略，即所謂的公司保險退休計劃（Corporate Insured Retirement Program）和公司遺產契約（Corporate Estate Bond）。

1. 公司保險退休計劃（Corporate Insured Retirement Program，CIRP）

許多業主把公司的剩餘利潤或盈餘現金放在擔保投資證（GICs）等應繳稅投資中，而沒有察覺無形之中政府成了這些投資的隱形股東，因為通過稅收政府將取走投資收益的近一半。有沒有辦法讓投資收益更多地為己所用而不是交給政府呢？答案就是公司保險退休計劃。

簡單地說，CIRP是指企業將盈餘現金放到具有稅務豁免權的終身人壽保險里而不是應繳稅投資中，讓資金在保單中免稅增長；在將來需要用錢的時候（比如為業主或股東提供退休收入），以保單為抵押從銀行獲得信用授權。通過適當的機制，可將保單抵押貸款產生的現金流用於業主或股東的退休收入補助。CIRP 的主要好處是資金免稅增值和免稅借貸用款，從而達到幾乎不繳稅的目的。事實上，CIRP是一個一箭三雕的理財手段，不但提供終身風險防範， 更兼顧退休計劃和資產轉移。

2. 公司遺產契約（Corporate Estate Bond, CEB）

公司遺產契約在原理上與CIRP類似，但着重於解決資產轉移問題。CEB也是將企業盈餘現金投資於豁免課稅的終身人壽保險中，讓資金在保單中免稅增長並不斷加大保單的賠付數額；在業主過世時，公司可獲得數額巨大的免稅賠償金，通過享有稅務優惠的資本紅利帳戶（Capital Dividend Account，CDA）可將保險賠償金（扣除保單成本）轉移到業主繼承人手中，毋須繳稅。 換句話說，利用CEB，業主實現了讓公司盈餘現金免稅增值、再免稅轉移的夢想。

CEB尤其適用於有穩定盈餘現金並打算將來作為遺產留給家人或作為慈善捐贈的企業業主。

最後需要說明的是，小企業對商業保險計劃的需求是多方面的，而一份保險計劃通常可以滿足多種不同的需求。所以，如何根據保險產品的特點，設計出同時滿足多種業主需求的最經濟有效的商業保險計劃，正是體現理財顧問價值之所在。

本文僅為信息參加，非任何保險理財之具體建議或意見。若你有任何保險理財方面的問題或困擾，請諮詢專業合格的保險理財顧問或與本人直接聯繫。本人聯繫電話：4163004768。