2000年美國經濟開始下滑以及“9·１1”事件進一步加劇了人們對於新經濟的懷疑。這種懷疑也許被誇大了，兩年前IT的狂熱分子可能過分地吹噓了對新經濟的未來展望，然而目前相反的結果在不斷動搖人心——另一種論調同樣過分地吹噓：新經濟從來沒有存在過。

新經濟：遭遇連續猛擊後依然持久發展

1、投資並沒有明顯減少。在經濟發展緩慢的時期，利潤的下滑減弱了企業的投資意願，當然包括對IT投資。但按照歷史的標準來看，其需求依然處於顯著的高水平。在2001年的第四季度，美國的企業在IT設備和軟件中的投資達到每年4080億美元的比例，比前面四個高峰季節下降了16%。由於整個2000年的增長如此巨大，以及IT價格的迅速下降，2001全年的實際投資比2000年僅僅下降了3%。結果，美國的企業繼續以一種減少的速度擴大IT處理的設備和軟件的淨股本。

2、新經濟更具生產能力。在2000年，企業IT支出的組成轉向產品和服務，可能引起對於IT硬件(例如，軟件和計算機服務)的更具生產能力的使用，這種趨勢在2001年得以保持。儘管這一年的第四個季節，軟件支出略微下降(以3%的年速率)，但是仍然比其他類型的IT投資支出要高得多。

3、就業模式反映了企業中支出的變化。儘管在2001年，私有部門的總就業下降1.4%，在通訊服務業的就業增長0.5%，計算機軟件和服務業增長1.4%，這些行業的產品可能構成IT硬件更具生產能力的裝備上的基礎(stalled base)。IT生產行業在2000年雇用了大約560萬員工，並且支付了平均工資兩倍的工資(比較於35，000美元的73，000美元)。

4、新經濟提高眾多部門的生產率。在美國1989-95年和1995-2000年中，僅僅18%的生產率加速增長來自於耐用品製造業(包括半導體，計算機和通訊設備)，其餘部分來自於耐用品業部門之外的IT密集型行業和使用IT不太密集的行業。在美國非農業部門的55個行業中，30個對於生產率的加速增長產生了積極的貢獻。生產率增長的這種分布表明：美國企業的巨大的IT投資正在產生積極的持久的變化，並提高這個國家的經濟潛力。

5、IT密集型行業有助於制止通貨膨脹。在1989年到2000年，在IT不太密集的行業，通貨膨脹平均為3.0%，而在IT密集的部門平均僅僅為1.3%。這個時期的總通貨膨脹率平均為2.1%。

新經濟持續不確定性的來源

1、IT生產行業的推動力是一柄雙刃劍。在2000年，企業在信息處理設備和軟件的投資(以按年計算的每季的比例的平均值計算)占據美國GDP增長的37%。與此對比，在2001年——在十年內的第一次——企業在IT設備和軟件上的投資的減少對於經濟增長產生了負面作用。

2、撇開投資，IT部門在企業當前的開支、個人消費和政府消費領域仍然存在顯著的需求量。在2000年，當IT投資總額達到4660億美元，企業另外花費在IT產品和服務上的開支為2580億美元。同一年，消費者在計算機、外圍設備和軟件上的消費為1210億美元，在通訊服務上的消費是440億美元；各級政府的IT支出總額超過200億美元。

3、在全球性生產的同時，美國公司在國內一直保持著高增值功能。在三個主要的IT生產行業(計算機和辦公設備、家用視聽和通訊設備、以及電子元件和附件)，在美國本土的工廠平均起來的生產超過由美國公司和美國公司大部分擁有的國外分公司生產的總價值的四分之三。在這些行業，美國工資的平均水平超過相同行業的國外分公司的工資水平的兩倍。

4、私有公司的估計表明：“dot-com”失敗的大潮始於2000年中期，在2001年前半年達到頂峰，並且已經開始退潮。據估計，接受正式的風險投資的7，000到10，000家“真正的”互聯網公司中，多達10%在2000年1月和2001年12月之間關門了。在2001年中期，這些失敗以及在倖存的dot-com公司和本質上屬離線公司的互聯網分部中的裁員，估計已經導致了135，000人被解僱。

5、到此為止，互聯網作為一種商業媒介已經導致最初的期望落空。電子商務占美國零售業總額的份額仍然是接近1%。在行業層面，對於電子商務的信賴已經普遍，但是並不均衡。在1999年，互聯網或者更傳統的EDI交易占據製造業發貨量的12%，以及批發商銷售的5.4%。相反地，電子商務在零售商和所選的(selected)服務供應商中占據不到1%的發貨量。

新經濟的未來

雖然對於新經濟的嚴峻考驗尚未結束，但是其初始的跡象是令人鼓舞的。自1950年以來，當非農業企業的產出增長在連續兩個季度內出現負數時，生產率的增長也變為負數。在2001年的經濟下滑中，生產率增長依然是令人注目的1.9%強，完全高於美國在1973-1995年時期的標準，幾乎趕上1995-2000時期。

在經濟衰落時期，生產率持續強勁增長表明：美國的企業繼續受益於過去及當前在IT設備、軟件和服務，以及相關的人力技能的投資。事實上，就在這些企業繼續構建未來的美國經濟力量基石的同時，它們也正在實現新經濟的效果。