第二十二篇：示例：A夫妇十年退休现金流与资产分析

 A夫妇今年分别六十七和六十五岁，他们已经完全退休，处于GO-GO 阶段

他们在多伦多有一套完全没有贷款的自住房，

他们的CPP&OAS 一个月可以领C$2,500，

他们的RRSP 里有C$400,000 的资金，分别放在封闭性股债混合的基金里，年收益大约3%

他们的TFSA里大约有C$200,000 的资金，现在都锁定在五年5% 的GIC 里，

他们的非注册资金大约有C$100,000，

 一、前言

本报告以A夫妇为例，模拟其退休后十年（“Go-Go阶段”）的现金流与资产变化。
分析假设考虑：

• 退休生活支出每年随通胀 2% 上调。

• 政府养老金（CPP + OAS）每年同样随通胀2%调整。

• 各投资账户收益：

• RRSP：年回报率 3%

• TFSA：年回报率 5%

• 非注册账户：年回报率 3%

• 初始资产总额：RRSP $400,000 + TFSA $200,000 + 非注册 $100,000 = $700,000。

• 每年支出初始为 $54,000（约 $4,500/月）。

图表显示退休第一到第十年的态势：

• 支出与养老金均缓慢上升（通胀调整）；

• 养老金覆盖约 55%–60% 支出；

• 投资余额略微下降，从 $700,000 → $677,000（约减少 3.3%）。

四、分析与结论

1.     现金流平衡

o   每年支出平均 $55,000–$65,000。

o   政府养老金平均覆盖约一半支出。

o   每年需从投资组合提取 $25,000–$29,000。

2.     资产变化

o   十年后总资产约 $677,000，仅减少约 $23,000（-3.3%）。

o   资金总体稳定，可支撑未来十年“Go-Go阶段”支出。

3.     必要报酬率

o   若年化报酬率维持 3.7%–4.0%，资产可基本不减少。

o   若低于 3%，资产将逐步下滑；

o   若能达到 4.5% 以上，资产甚至可增长。

五、投资建议

这是一对属于比较典型的加拿大退休夫妇，根据每年的支出和收入，他们的退休组合偏保守。

因为移民较晚，他们的CPP加OAS 低于加拿大退休夫妇的平均值，在GO-GO十年里，他们的平均年支出在C$55,000到C$65,000。这个费用还不包括有大额的意外支出。 所以建议适当地把非注册投资，RRSP放在中高一点的每月分红ETF 上，让总投资回报能达到4.5 % 这样的年化率，这样每月就有1% 左右的余额放入家庭备用金池，以备不测之用。

建议重点：

• 在税务考量的前提下，尽量优先从非注册账户，RRSP 提领资金

• 保持 TFSA 封闭增长，作为免税复利的长期支撑。

• 每两年检视投资绩效与支出通胀调整。

六、结语

A夫妇的财务状况稳健，政府养老金与投资收益可在未来十年提供充足的生活保障。
若能维持4%或以上的整体投资回报率，并继续控制支出，
他们的退休资金不仅可覆盖“Go-Go阶段”，
还足以支撑未来“Slow-Go阶段”的生活品质。（续）