2000年美国经济开始下滑以及“9·１1”事件进一步加剧了人们对于新经济的怀疑。这种怀疑也许被夸大了，两年前IT的狂热分子可能过分地吹嘘了对新经济的未来展望，然而目前相反的结果在不断动摇人心——另一种论调同样过分地吹嘘：新经济从来没有存在过。

新经济：遭遇连续猛击后依然持久发展

1、投资并没有明显减少。在经济发展缓慢的时期，利润的下滑减弱了企业的投资意愿，当然包括对IT投资。但按照历史的标准来看，其需求依然处于显著的高水平。在2001年的第四季度，美国的企业在IT设备和软件中的投资达到每年4080亿美元的比例，比前面四个高峰季节下降了16%。由于整个2000年的增长如此巨大，以及IT价格的迅速下降，2001全年的实际投资比2000年仅仅下降了3%。结果，美国的企业继续以一种减少的速度扩大IT处理的设备和软件的净股本。

2、新经济更具生产能力。在2000年，企业IT支出的组成转向产品和服务，可能引起对于IT硬件(例如，软件和计算机服务)的更具生产能力的使用，这种趋势在2001年得以保持。尽管这一年的第四个季节，软件支出略微下降(以3%的年速率)，但是仍然比其他类型的IT投资支出要高得多。

3、就业模式反映了企业中支出的变化。尽管在2001年，私有部门的总就业下降1.4%，在通讯服务业的就业增长0.5%，计算机软件和服务业增长1.4%，这些行业的产品可能构成IT硬件更具生产能力的装备上的基础(stalled base)。IT生产行业在2000年雇用了大约560万员工，并且支付了平均工资两倍的工资(比较于35，000美元的73，000美元)。

4、新经济提高众多部门的生产率。在美国1989-95年和1995-2000年中，仅仅18%的生产率加速增长来自于耐用品制造业(包括半导体，计算机和通讯设备)，其余部分来自于耐用品业部门之外的IT密集型行业和使用IT不太密集的行业。在美国非农业部门的55个行业中，30个对于生产率的加速增长产生了积极的贡献。生产率增长的这种分布表明：美国企业的巨大的IT投资正在产生积极的持久的变化，并提高这个国家的经济潜力。

5、IT密集型行业有助于制止通货膨胀。在1989年到2000年，在IT不太密集的行业，通货膨胀平均为3.0%，而在IT密集的部门平均仅仅为1.3%。这个时期的总通货膨胀率平均为2.1%。

新经济持续不确定性的来源

1、IT生产行业的推动力是一柄双刃剑。在2000年，企业在信息处理设备和软件的投资(以按年计算的每季的比例的平均值计算)占据美国GDP增长的37%。与此对比，在2001年——在十年内的第一次——企业在IT设备和软件上的投资的减少对于经济增长产生了负面作用。

2、撇开投资，IT部门在企业当前的开支、个人消费和政府消费领域仍然存在显著的需求量。在2000年，当IT投资总额达到4660亿美元，企业另外花费在IT产品和服务上的开支为2580亿美元。同一年，消费者在计算机、外围设备和软件上的消费为1210亿美元，在通讯服务上的消费是440亿美元；各级政府的IT支出总额超过200亿美元。

3、在全球性生产的同时，美国公司在国内一直保持著高增值功能。在三个主要的IT生产行业(计算机和办公设备、家用视听和通讯设备、以及电子元件和附件)，在美国本土的工厂平均起来的生产超过由美国公司和美国公司大部分拥有的国外分公司生产的总价值的四分之三。在这些行业，美国工资的平均水平超过相同行业的国外分公司的工资水平的两倍。

4、私有公司的估计表明：“dot-com”失败的大潮始于2000年中期，在2001年前半年达到顶峰，并且已经开始退潮。据估计，接受正式的风险投资的7，000到10，000家“真正的”互联网公司中，多达10%在2000年1月和2001年12月之间关门了。在2001年中期，这些失败以及在幸存的dot-com公司和本质上属离线公司的互联网分部中的裁员，估计已经导致了135，000人被解雇。

5、到此为止，互联网作为一种商业媒介已经导致最初的期望落空。电子商务占美国零售业总额的份额仍然是接近1%。在行业层面，对于电子商务的信赖已经普遍，但是并不均衡。在1999年，互联网或者更传统的EDI交易占据制造业发货量的12%，以及批发商销售的5.4%。相反地，电子商务在零售商和所选的(selected)服务供应商中占据不到1%的发货量。

新经济的未来

虽然对于新经济的严峻考验尚未结束，但是其初始的迹象是令人鼓舞的。自1950年以来，当非农业企业的产出增长在连续两个季度内出现负数时，生产率的增长也变为负数。在2001年的经济下滑中，生产率增长依然是令人注目的1.9%强，完全高于美国在1973-1995年时期的标准，几乎赶上1995-2000时期。

在经济衰落时期，生产率持续强劲增长表明：美国的企业继续受益于过去及当前在IT设备、软件和服务，以及相关的人力技能的投资。事实上，就在这些企业继续构建未来的美国经济力量基石的同时，它们也正在实现新经济的效果。