宋宣和七年，金天會三年，夏元德七年，公元1125年。

一月，金軍消滅了天祚帝的直屬軍隊，抓獲耶律延禧，遼亡。

幾年的往來，金國君臣對宋朝軍事實力已經心中有數，而富庶的中原對女真奴隸主貴族的誘惑是他們無法抵擋的。於是在當年十月，金國開始了自其建國以來最大的一次軍事集結。在中央設置都元帥府，以“以諳班勃極烈（皇儲 筆者注）杲兼領都元帥，移賚勃極烈宗翰兼左副元帥先鋒，經略使完顏希尹為元帥右監軍，左金吾上將軍耶律余睹為元帥右都臨，自西京（大同）入太原。六部路軍帥撻懶為六部路都統，斜也副之，宗望為南京路都統，闍母副之，知樞密院事劉彥宗兼領漢軍都統，自南京（平州）入燕山”（金史 太宗紀）。金朝全國總動員，起中京、上京、東京、平州、遼西、長春六路猛安謀克軍戶和雲中等地的遼國漢兒降軍共十餘萬大軍，以一年多以前的張覺事件為藉口，撕毀宋金互不侵犯條約，預備分兩路南征。

西路軍以國相完顏宗翰為帥，東路以金太祖二皇子完顏宗望為帥。為了對付隨時可能增援而來宋朝的西軍，金軍將主力放在完顏宗翰率領的西路軍。完顏婁室，完顏銀術可，完顏賽里，完顏突合速，完顏拔離速，耶律馬五等猛將多在宗翰的麾下。西路軍僅女真兵就達六萬之眾，且沒有單獨編成萬戶的異族部隊。在女真滿萬不可敵的時代，六萬女真軍是一隻令人望而生畏的打擊力量，足以橫掃整個北中國。東路軍的實力比西路軍就差了許多，主要女真部將為完顏宗弼，完顏蒙適，完顏奔睹，烏延蒲盧渾，赤盞暉，斜卯阿里，阿魯補等，平均素質比西路軍差了一個檔次。東路軍總兵力為六萬，其中女真軍為三萬，其餘為契丹軍奚軍漢軍和渤海軍。異族軍除了與女真軍混編的部分外，還有單獨成軍的韓慶和遼東漢軍萬人隊，第二年又編成大忭渤海萬人隊。（金軍的萬人隊並不一定是一萬人，有的超過，更多不足，平均每行軍萬戶當在八千左右。）

十二月初，金完成動員，越過邊界。宋朝收編的前遼國降軍再次叛變，他們打開河東河北的門戶，投降金軍。其中燕京守將郭藥師利用手中的萬餘常勝軍裹脅六萬宋軍投降。隨後，東路軍以降將郭藥師為嚮導，避開宋軍防禦鞏固的真定河間中山大名等要塞，在相州附近渡過黃河，靖康元年正月就兵臨開封城。西路軍則被阻與太原城下，儘管金軍的攻城技術也很發達，但宋軍守城的能力遠勝遼軍。強攻太原不下，完顏宗翰繞過太原攻打汾州，威勝軍也多不順利。而且宋朝的西軍隨時都可能渡河增援太原，側擊金軍，完顏宗翰不敢像完顏宗望那樣率軍深入。

金東路軍的迅速挺進使得宋朝措手不及，河北邊防頃刻瓦解，而京師禁軍在女真鐵騎的面前顯得不堪一擊。宋朝只得整編殘餘敗軍堅守開封城牆，同時緊急起復已經年老致仕的大將种師道，率領西軍東下勤王。自從與西夏罷兵議和後，南征平方臘，北伐復燕雲，宋朝的西軍就不斷被抽調至東南，河北，河東，剩餘的軍隊又分散在廣袤的宋夏邊境上，短時間根本來不及集結。种師道會合弟弟秦鳳經略使种師中和熙河經略使姚古後，決定先派出此時唯一的機動部隊姚平仲麾下步騎七千輕裝東征勤王。种師中和姚古則集結大軍隨後而來。而鄜延的劉光世部（劉延慶之子）在此之前就已經率軍渡過黃河救援太原。

一個多月後，宋朝的西軍种師中部，姚古部，折可求部，折彥質部共十萬餘勤王軍匯集開封城下，完顏宗望被迫撤軍。西路軍方面，隨着夏季的到來，完顏宗翰留完顏銀術可和完顏婁室指揮軍隊繼續包圍太原，自己回雲中避暑。金軍對宋朝的第一輪冬季攻勢結束。

宋軍在种師道的組織下，為了解救依然處在金軍重重包圍之下的太原城，于靖康元年五月開始了第一輪夏季反攻。姚古率兵四萬從河南渡河北征，與河東張灝（太原帥張孝純之子）所部一起從正面壓向太原城下的金軍，种師中會合在河北的勝捷軍共三萬餘拋棄輜重輕裝以日行八十里的速度從河北真定過井陘翻越太行山側擊金軍後背。金軍則占據內線優勢，由完顏銀術可坐鎮太原城下，防止太原的城內的勝捷軍（童貫親軍）突圍，完顏拔離速等步騎混合部隊拖住南線宋軍主力，完顏婁室指揮完顏活女（完顏婁室子）完顏突合速集中八千女真鐵騎回援，在榆次遭遇种師中的行軍大隊。宋軍由於拋棄輜重連續行軍人困馬乏，迅速被擊潰，种師中陣亡。完顏婁室隨後又率軍南下，擊退姚古。宋軍的夏季攻勢被瓦解。之後宋朝又整頓殘軍，進一步動員，於八月出動五路十七萬大軍再次救援太原，但也沒成功，且效果還不如第一次。

兩次救援太原的失敗，使得第一次勤王的十餘萬西軍損失慘重。而天氣轉冷後，金軍再次發起了秋季攻勢。鑑於前一次出兵的得失，金國都元帥府加強了對兩路軍的統轄關係，提升東路軍主將的級別，主帥完顏宗望為右副元帥，完顏撻懶為元帥左監軍，完顏闍母為元帥左都監。令有矛盾的左右副元帥加強兩軍聯繫，及時互通信息。東路軍南下後的第一個目標是宋朝在河北的軍事重鎮真定。一百年前，遼國承天皇太后頃國南征在真定城下碰得頭破血流。但這一次，由於真定安撫使部署失誤，金軍沒花多大力氣就登上真定城牆。安撫使殉國，馬步軍副總管（總管由安撫使兼任）陳淬（出自西軍系統）率三千軍隊突圍而去（陳淬後來投到康王麾下，一度是岳飛的頂頭上司）。

西路軍則再次發起對太原的強攻，在太原城苦守近九個月南顧王師望穿秋水的西軍勝捷軍統制王稟這次再也擋不住蟻赴登城的金國大軍。壯烈的太原保衛戰失敗了，王稟背負着供奉於太原祠廟中的宋太宗的御容投汾河自盡。金兵得到王稟的遺體後，宗翰破口大罵，命令士卒策馬踏為肉泥以泄其憤。

攻破太原真定之後，金軍兩路軍共六位元帥匯集平定軍召開了軍事會議。會上，完顏宗望等多數統帥主張先取河東河北，再下汴京。但完顏宗翰堅持直接下汴京，滅亡宋朝。由於宗翰是當時金軍實際上的前線總指揮，宗望等被迫退讓。

靖康元年十一月末十萬金軍從東西兩路分別渡過黃河，再次包圍開封。宋軍守衛黃河的軍隊全線潰散，萬餘殘餘西軍退入開封城內。開封宋軍在西軍大將劉延慶和姚友仲的指揮下，冒着罕見的嚴寒苦苦支撐一月。閏十一月二十五日，汴京被攻破，宋欽宗出城乞降。