銀監會宣布不再強制國有企業引進境外戰略投資者

財政部宣布外資只能通過證券市場按市價獲得中國股票

張宏良

3月27日，新華網發表了《中國大型國企推遲引入境外戰略投資者可能意味着國企改革思路的調整》一文，其中提到中國銀監會主席劉明康宣布不再強制銀行引進境外戰略投資者，也就是說，不再強制銀行對外資賤賣銀行股（強制引進必然賤賣，因為外資知道銀行非賣不可，自然出價極低），國家財政部也出台規定，今後只能在證券市場上按照市場價格向外資轉讓銀行股。這意味着中國終於收回了外國人在中國土地上廉價購買中國股票的特權，外國人以中國投資者幾分之一，以市場價格幾十分之一的低廉價格買入中國股票的時代終於結束了！看着新華網的這篇報道，忍不住的淚水滾滾而下，這一天到來得太難了，也太晚了。採用“陳水扁式投資方法”廉價獲取了中國數千億超低價股的那些境外戰略投資者，大部分已經高價套現飄然而去，把以低廉價格從我們手中買去的股票又以數倍的高價賣給了我們自己。所謂賤賣銀行股可以換取銀行先進管理技術的謊言，也在美國銀行業的倒閉大潮中徹底破產。中國人除了憤怒和淚水之外，唯一得到的就是慘重損失和空前教訓。此時我們耳邊再次響了愛國名將左宗棠在打敗法國軍隊後的那句悲憤長嘆：“一個李鴻章超過十路法國大軍”。

把同一張股票在大體相同時間裡，以相差十幾倍甚至幾十倍的超低價賣給外國人，超高價賣給本國人，形成上萬億元的差價損失，這是包括在八國聯軍時期都無法想像的巨大損失。去年8月，當得知黨中央和全國人大的領導在過問此事時，為了欺騙黨中央和全國人大，為了欺騙中國人民，為了欺騙社會輿論，包括北大、清華、中國社科院、中央財經大學等各大教育學術機構的名流學者，包括中國金融界的學會、協會、銀行、證券等各大金融單位的官員專家，都被組織起來，組成了“賤賣銀行合理論”的空前大合唱（見本博客文章《不要欺人民太甚》），對反對賤賣銀行股的少數學者和網站進行了鋪天蓋地的瘋狂圍剿。不僅動員學術界金融界媒體界進行狂轟濫炸，還動用國家行政手段威脅要封閉網站，甚至最高證券監管部門電話直接打到所在單位，要求單位整整那些反對賤賣銀行股的學者，更有甚者，高價僱傭一些網絡流氓一篇接一篇文章地進行人身攻擊。在那黑雲壓城魔鬼飛舞的地獄般日子裡，才真正理解了“愛國”這兩個字的沉重分量。上面那篇《不要欺人民太甚》的文章，就是蹲在病房外面的醫院走廊上寫下的。所以今天看到國家終於廢除了外資廉價購買中國股票的特權，才會如此激動和感慨。

讓外資低價控股中國銀行，低價賤賣中國股票，高價投資海外股票，購買不斷貶值的美國國債，支付2.5萬億人民幣解救美國兩房公司，把相對於中國半個總產值的財富放到美國，其慘烈損失簡直不堪卒讀，這都是中國老百姓的血汗錢啊！越來越多的不良學者都把這些損失歸之為不可預料的金融危機，如果真是這樣，咱老百姓也認了，可偏偏所有這些巨額損失都發生在預料之內。3月22日新華網報道，在當天北京釣魚臺國賓館舉行的“中國發展高層論壇”上，中國銀監會主席劉明康明確宣布，早在3年前的2006年，中國銀監會就預料到了這次世界金融危機。新華網的這則報道，簡直讓中國人五內俱焚、痛不欲生，既然中國銀監會早就預料到這場金融大危機，為什麼不向國務院報告，停止購買美國國債？為什麼不向國家外匯管理局通報，停止增加美元資產？為什麼不向中投公司通報，停止對美國金融企業投資？為什麼去年3月27日還要出台法規，允許那些將要破產的外資控股中國銀行？為什麼還要把銀行股賤賣給那些後來肯定會破產的美國金融公司？中國銀監會作為中國金融風險管理的最高機構，在3年前就預料到世界大危機的情況下，為什麼不告知中國人民和中國企業做好相應準備？抑或是相反，中國銀監會已經履行了匯報和通報的職責，而沒有得到相關部門的應有重視。無論究竟是誰的責任，造成如此數萬億的巨大損失，都應該給中國人民一個交代。

只是讓人感到欣慰的是，賤賣國有股的悲劇，終於結束了。

去年3月27日，中國銀監會出台允許外資控股中國銀行的草案，在全國範圍內引發了轟轟烈烈的金融愛國運動，作為金融愛國運動一周年的今年3月27日，中國公布了禁止賤賣銀行股的相關法規，這不能不說是中國金融愛國運動的一個巨大勝利。

我想，此時最應該感到欣慰和高興的，應該是烏有之鄉，還有旗幟網那些理想主義的青年學子，正是他們動員聯合起全國四面八方的愛國青年，在網絡上掀起了轟轟烈烈的金融保衛戰，並取得了今天的初步勝利。

幹得不錯，年輕人，在你們身上，我看到了中華民族崛起的希望！

下面是新華網文章：

《中國大型國企推遲引入境外戰略投資者可能意味着國企改革思路的調整》

新華網北京３月２７日電（記者陳君）數年前在中國國企改革中備受追捧的“境外戰略投資者”發現，他們現在已非中國大型國企非常優待的座上客了。

    北京的金融專家表示，這種微妙的變化或許意味着利用外部“輸血”幫助推進國有企業、特別是國有大型商業銀行改革的思路將出現調整。

    本月２４日，中國電信負責人宣布將推遲引入戰略投資者的計劃，轉而選擇債務再融資。而就在一周前，中國四大國有商業銀行中最後一個完成股改的農業銀行再次明確表示，農行目前還沒有與境外的任何潛在戰略投資者進行談判。

    而中國財政部上周公布的《金融企業國有資產轉讓管理辦法》也將收緊境外投資者投機中國金融企業的閘門。

    根據辦法，以境外投資人為受讓方的，應當符合國家有關外商投資的監督管理規定，由轉讓方按照有關規定報經政府有關部門批准。

    辦法還要求，境外投資人轉讓中資金融機構股份必須通過證券交易系統進行，轉讓價格不得低於市場價格水平。

    中國財政部有關負責人表示，新辦法的實施將規範金融企業國有資產轉讓行為，加強對轉讓行為的監督管理，維護國有資產權益，防止國有資產的流失。

    分析人士指出，中國官方此舉意在化解境外戰略投資者大量拋售中資銀行股份對中國資本市場的衝擊，以穩定危機中動盪的市場信心。

    ２００３年中國國有商業銀行改革以來，包括工商銀行、中國銀行、建設銀行在內的中資銀行在改制上市過程中先後引進境外金融機構作為戰略投資者。據統計，這些外資股東只花了約１００億美元就換來中國三大國有商業銀行１０％至１５％的股權。

    但藉助金融危機的“機會”，這些前幾年低價入股的境外戰略投資者們多數選擇大規模套現中資銀行股票。

    去年底以來，中行的境外戰略投資者蘇格蘭皇家銀行和瑞士銀行出售了所持中行全部股份，分別獲利約８億英磅和３．３５億美元；建行的境外戰略投資者美國銀行減持了建行部分股份，獲利１１億美元。

    中國社會科學院榮譽學部委員、經濟研究所原副所長於祖堯說：“一些所謂的境外戰略投資者減持中資銀行股份是意料之中的事情，因為它們的本來目標就是從中國獲取高額利潤。”

    中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，外資銀行在自身遇到困難時選擇套現雖是正常的市場行為，但未來如果再想回來，難度可能要大得多。

    這或許就是美國高盛２５日高調宣布將至少在一年內不會變現其持有的工行股份８０％的原因。考慮到世界最贏利銀行——工行這隻“金鵝”的良好成長預期，對於高盛來說，長期持有工行股票是個更加掙錢的投資。

    中國國有商業銀行引入境外戰略投資者，本意是促進實現投資主體多元化，加快改進公司治理結構，幫助實行科學的、現代化管理。

    郭田勇說，通過引進境外戰略投資者，中資銀行確實發生了積極的變化，企業治理水平、風險控製得到提高，基本達到了改革之初預期的目標。

    但他同時指出，這些以“戰略”為名的境外投資者們本質上仍是抱着掙錢的目的入股中資銀行，而他們的大宗拋售行為多少影響到了中資銀行的正常經營。比如中行和瑞銀正在進行的多個合作項目因為後者的套現退場而中斷。

    《華爾街日報》在評論外資銀行套現時承認：“中方銀行家常常感到不滿的是，具有豐富國際知識和經驗的外資顧問並不能解決本地的問題，因為他們不了解中國國內的情況。”

    中國商務部副研究員梅新育表示，當初因為具有所謂“先進經驗”而被引入的蘇格蘭皇家銀行、美國銀行等“世界一流金融機構”，無一例外地在危機中損失慘重，這樣的“先進經驗”不值得中國企業學習。

    中國銀行監管部門的態度最近也發生了變化。在１個月之前的記者會上，銀監會主席劉明康表示，農行在改革中是否需要引進戰略投資者，什麼時候引進，引進誰，“這都要由他們自主做出商業決定”。

    而在數年前，政府監管部門還明文規定商業銀行股份制改造必須引進境外戰略投資者。

    中國加入ＷＴＯ後，全部履行了當初開放金融市場的承諾，甚至在某些領域中國的開放程度遠大於某些歐美發達國家。據統計，截至２００６年底，外資銀行通過入股所占股權已占中資銀行總資本的１６％左右。目前進入中國的外資銀行機構也已逾百家。

    有專家指出，金融開放應當是“引進來”與“走出去”雙向的開放，而中國金融機構在試圖進入國外市場時卻時常遭受冷遇。經過長期努力，直到去年底，建行才獲准在美國設立首家分行。與此同時，美國銀行在華分支機構已遠超過１０家。

    多位專家均指出，通過出售股權的方式來吸引境外投資者，並非推進國有商業銀行內部治理結構改革的必由之路，而只是可供選擇的路徑之一。今後中資銀行在引進境外戰略投資者時應更加謹慎。

    事實上，沒有引進戰略投資者的招商銀行，通過自身努力，在國內和國際都展現了極強的競爭力。

    郭田勇表示，工行、中行、建行改革後，在公司治理方面已形成了一些可以借鑑的先進管理技術和經驗，資本實力也大為增強，完全有能力承擔戰略投資者的角色。通過學習和交流，其他中資銀行機構也可以“水漲船高”地迅速提高經營管理水平。

    而目前深陷金融海嘯中的“國外一流金融機構”，短時間內也無力再為中資銀行充當“老師”。從國家金融安全和利益的角度來看，引進國內戰略投資者，可以讓更多國內投資者享受改革成果。

    因此多位受訪專家表示，經歷過國際金融危機的考驗，今後中國國企改革很可能放棄過去被動依賴外資的思路，轉而尋求一條內生性的發展新路。