银监会宣布不再强制国有企业引进境外战略投资者

财政部宣布外资只能通过证券市场按市价获得中国股票

张宏良

3月27日，新华网发表了《中国大型国企推迟引入境外战略投资者可能意味着国企改革思路的调整》一文，其中提到中国银监会主席刘明康宣布不再强制银行引进境外战略投资者，也就是说，不再强制银行对外资贱卖银行股（强制引进必然贱卖，因为外资知道银行非卖不可，自然出价极低），国家财政部也出台规定，今后只能在证券市场上按照市场价格向外资转让银行股。这意味着中国终于收回了外国人在中国土地上廉价购买中国股票的特权，外国人以中国投资者几分之一，以市场价格几十分之一的低廉价格买入中国股票的时代终于结束了！看着新华网的这篇报道，忍不住的泪水滚滚而下，这一天到来得太难了，也太晚了。采用“陈水扁式投资方法”廉价获取了中国数千亿超低价股的那些境外战略投资者，大部分已经高价套现飘然而去，把以低廉价格从我们手中买去的股票又以数倍的高价卖给了我们自己。所谓贱卖银行股可以换取银行先进管理技术的谎言，也在美国银行业的倒闭大潮中彻底破产。中国人除了愤怒和泪水之外，唯一得到的就是惨重损失和空前教训。此时我们耳边再次响了爱国名将左宗棠在打败法国军队后的那句悲愤长叹：“一个李鸿章超过十路法国大军”。

把同一张股票在大体相同时间里，以相差十几倍甚至几十倍的超低价卖给外国人，超高价卖给本国人，形成上万亿元的差价损失，这是包括在八国联军时期都无法想像的巨大损失。去年8月，当得知党中央和全国人大的领导在过问此事时，为了欺骗党中央和全国人大，为了欺骗中国人民，为了欺骗社会舆论，包括北大、清华、中国社科院、中央财经大学等各大教育学术机构的名流学者，包括中国金融界的学会、协会、银行、证券等各大金融单位的官员专家，都被组织起来，组成了“贱卖银行合理论”的空前大合唱（见本博客文章《不要欺人民太甚》），对反对贱卖银行股的少数学者和网站进行了铺天盖地的疯狂围剿。不仅动员学术界金融界媒体界进行狂轰滥炸，还动用国家行政手段威胁要封闭网站，甚至最高证券监管部门电话直接打到所在单位，要求单位整整那些反对贱卖银行股的学者，更有甚者，高价雇佣一些网络流氓一篇接一篇文章地进行人身攻击。在那黑云压城魔鬼飞舞的地狱般日子里，才真正理解了“爱国”这两个字的沉重分量。上面那篇《不要欺人民太甚》的文章，就是蹲在病房外面的医院走廊上写下的。所以今天看到国家终于废除了外资廉价购买中国股票的特权，才会如此激动和感慨。

让外资低价控股中国银行，低价贱卖中国股票，高价投资海外股票，购买不断贬值的美国国债，支付2.5万亿人民币解救美国两房公司，把相对于中国半个总产值的财富放到美国，其惨烈损失简直不堪卒读，这都是中国老百姓的血汗钱啊！越来越多的不良学者都把这些损失归之为不可预料的金融危机，如果真是这样，咱老百姓也认了，可偏偏所有这些巨额损失都发生在预料之内。3月22日新华网报道，在当天北京钓鱼台国宾馆举行的“中国发展高层论坛”上，中国银监会主席刘明康明确宣布，早在3年前的2006年，中国银监会就预料到了这次世界金融危机。新华网的这则报道，简直让中国人五内俱焚、痛不欲生，既然中国银监会早就预料到这场金融大危机，为什么不向国务院报告，停止购买美国国债？为什么不向国家外汇管理局通报，停止增加美元资产？为什么不向中投公司通报，停止对美国金融企业投资？为什么去年3月27日还要出台法规，允许那些将要破产的外资控股中国银行？为什么还要把银行股贱卖给那些后来肯定会破产的美国金融公司？中国银监会作为中国金融风险管理的最高机构，在3年前就预料到世界大危机的情况下，为什么不告知中国人民和中国企业做好相应准备？抑或是相反，中国银监会已经履行了汇报和通报的职责，而没有得到相关部门的应有重视。无论究竟是谁的责任，造成如此数万亿的巨大损失，都应该给中国人民一个交代。

只是让人感到欣慰的是，贱卖国有股的悲剧，终于结束了。

去年3月27日，中国银监会出台允许外资控股中国银行的草案，在全国范围内引发了轰轰烈烈的金融爱国运动，作为金融爱国运动一周年的今年3月27日，中国公布了禁止贱卖银行股的相关法规，这不能不说是中国金融爱国运动的一个巨大胜利。

我想，此时最应该感到欣慰和高兴的，应该是乌有之乡，还有旗帜网那些理想主义的青年学子，正是他们动员联合起全国四面八方的爱国青年，在网络上掀起了轰轰烈烈的金融保卫战，并取得了今天的初步胜利。

干得不错，年轻人，在你们身上，我看到了中华民族崛起的希望！

下面是新华网文章：

《中国大型国企推迟引入境外战略投资者可能意味着国企改革思路的调整》

新华网北京３月２７日电（记者陈君）数年前在中国国企改革中备受追捧的“境外战略投资者”发现，他们现在已非中国大型国企非常优待的座上客了。

    北京的金融专家表示，这种微妙的变化或许意味着利用外部“输血”帮助推进国有企业、特别是国有大型商业银行改革的思路将出现调整。

    本月２４日，中国电信负责人宣布将推迟引入战略投资者的计划，转而选择债务再融资。而就在一周前，中国四大国有商业银行中最后一个完成股改的农业银行再次明确表示，农行目前还没有与境外的任何潜在战略投资者进行谈判。

    而中国财政部上周公布的《金融企业国有资产转让管理办法》也将收紧境外投资者投机中国金融企业的闸门。

    根据办法，以境外投资人为受让方的，应当符合国家有关外商投资的监督管理规定，由转让方按照有关规定报经政府有关部门批准。

    办法还要求，境外投资人转让中资金融机构股份必须通过证券交易系统进行，转让价格不得低于市场价格水平。

    中国财政部有关负责人表示，新办法的实施将规范金融企业国有资产转让行为，加强对转让行为的监督管理，维护国有资产权益，防止国有资产的流失。

    分析人士指出，中国官方此举意在化解境外战略投资者大量抛售中资银行股份对中国资本市场的冲击，以稳定危机中动荡的市场信心。

    ２００３年中国国有商业银行改革以来，包括工商银行、中国银行、建设银行在内的中资银行在改制上市过程中先后引进境外金融机构作为战略投资者。据统计，这些外资股东只花了约１００亿美元就换来中国三大国有商业银行１０％至１５％的股权。

    但借助金融危机的“机会”，这些前几年低价入股的境外战略投资者们多数选择大规模套现中资银行股票。

    去年底以来，中行的境外战略投资者苏格兰皇家银行和瑞士银行出售了所持中行全部股份，分别获利约８亿英磅和３．３５亿美元；建行的境外战略投资者美国银行减持了建行部分股份，获利１１亿美元。

    中国社会科学院荣誉学部委员、经济研究所原副所长于祖尧说：“一些所谓的境外战略投资者减持中资银行股份是意料之中的事情，因为它们的本来目标就是从中国获取高额利润。”

    中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，外资银行在自身遇到困难时选择套现虽是正常的市场行为，但未来如果再想回来，难度可能要大得多。

    这或许就是美国高盛２５日高调宣布将至少在一年内不会变现其持有的工行股份８０％的原因。考虑到世界最赢利银行——工行这只“金鹅”的良好成长预期，对于高盛来说，长期持有工行股票是个更加挣钱的投资。

    中国国有商业银行引入境外战略投资者，本意是促进实现投资主体多元化，加快改进公司治理结构，帮助实行科学的、现代化管理。

    郭田勇说，通过引进境外战略投资者，中资银行确实发生了积极的变化，企业治理水平、风险控制得到提高，基本达到了改革之初预期的目标。

    但他同时指出，这些以“战略”为名的境外投资者们本质上仍是抱着挣钱的目的入股中资银行，而他们的大宗抛售行为多少影响到了中资银行的正常经营。比如中行和瑞银正在进行的多个合作项目因为后者的套现退场而中断。

    《华尔街日报》在评论外资银行套现时承认：“中方银行家常常感到不满的是，具有丰富国际知识和经验的外资顾问并不能解决本地的问题，因为他们不了解中国国内的情况。”

    中国商务部副研究员梅新育表示，当初因为具有所谓“先进经验”而被引入的苏格兰皇家银行、美国银行等“世界一流金融机构”，无一例外地在危机中损失惨重，这样的“先进经验”不值得中国企业学习。

    中国银行监管部门的态度最近也发生了变化。在１个月之前的记者会上，银监会主席刘明康表示，农行在改革中是否需要引进战略投资者，什么时候引进，引进谁，“这都要由他们自主做出商业决定”。

    而在数年前，政府监管部门还明文规定商业银行股份制改造必须引进境外战略投资者。

    中国加入ＷＴＯ后，全部履行了当初开放金融市场的承诺，甚至在某些领域中国的开放程度远大于某些欧美发达国家。据统计，截至２００６年底，外资银行通过入股所占股权已占中资银行总资本的１６％左右。目前进入中国的外资银行机构也已逾百家。

    有专家指出，金融开放应当是“引进来”与“走出去”双向的开放，而中国金融机构在试图进入国外市场时却时常遭受冷遇。经过长期努力，直到去年底，建行才获准在美国设立首家分行。与此同时，美国银行在华分支机构已远超过１０家。

    多位专家均指出，通过出售股权的方式来吸引境外投资者，并非推进国有商业银行内部治理结构改革的必由之路，而只是可供选择的路径之一。今后中资银行在引进境外战略投资者时应更加谨慎。

    事实上，没有引进战略投资者的招商银行，通过自身努力，在国内和国际都展现了极强的竞争力。

    郭田勇表示，工行、中行、建行改革后，在公司治理方面已形成了一些可以借鉴的先进管理技术和经验，资本实力也大为增强，完全有能力承担战略投资者的角色。通过学习和交流，其他中资银行机构也可以“水涨船高”地迅速提高经营管理水平。

    而目前深陷金融海啸中的“国外一流金融机构”，短时间内也无力再为中资银行充当“老师”。从国家金融安全和利益的角度来看，引进国内战略投资者，可以让更多国内投资者享受改革成果。

    因此多位受访专家表示，经历过国际金融危机的考验，今后中国国企改革很可能放弃过去被动依赖外资的思路，转而寻求一条内生性的发展新路。