在美國要靠擁有房屋借錢愈來愈難，結果也讓屋主、銀行與美國經濟都頭痛不已。

在房屋業景氣時期，千百萬美國屋主憑着房屋的價值，就可以輕鬆借到大筆資金整建廚房、修繕地下室、支付信用卡債、買電視與汽車，或是應付教育開銷。

銀行業也鼓勵消費者借貸，他們在廣告中告訴消費者可以在自己家裡開闢財源，「住得富裕」與「抓住夢想」。

如今，靠着房屋的價值輕鬆借錢的日子，已隨着高房價時代的終結而消失。全美現在約有四分之一的屋主不符申請房屋淨值貸款 (home equity loan)的資格，因為他們積欠的房屋抵押貸款，已超出房屋本身的價值。而還有資格借錢的屋主，則發現銀行愈來愈小氣，信用額度大幅萎縮。

抽緊銀根會拖累美國經濟、家庭預算與銀行業的財務，也意味近十年來推動美國經濟邁進的消費者支出揮霍，短期內不可能恢復。

根據《房貸金融內幕》雜誌的報導，在2006年房屋業鼎盛時期，銀行業提供消費者高達4300億美元的房屋淨值貸款與信用額度。芝加哥大學兩位金融教授米安與蘇非的研究報告更指出，在2002到2006年間，這類放款相當於全美經濟活動的2.8%。

但在今年前九個月，房屋淨值貸款的總額急速萎縮到僅有400億美元，對經濟的影響可說幾近於零。

以往，屋主可以靠房屋的價值借錢改善生活水平，他們已無法指望房屋價值的上漲來吸收借貸，負債纍纍的屋主再也沒有富裕的感覺。

銀行業的處境同樣也是一團亂。房屋淨值貸款從1986年以後開始流行，因為美國國會在這一年取消信用卡債利息的稅款扣除額，但保留房屋淨值貸款與信用額度的扣除額。

屋主很快就發現，利用房屋淨值借錢比利用儲蓄帳戶、共同基金或個人貸款借錢更容易、也更便宜。銀行業也靠提供這類貸款賺了不少錢，因為房屋淨值貸款戶除了支付很多買房子的相關費用，還需要支付會員年費、帳戶維護費以及每次動用信貸的交易費。

1990年時，未清償的房屋淨值貸款總額是2150億美元，2007 年已飆到1.13兆美元，今年前九個月的總額也有1.05兆美元。根據First American CoreLogic的統計，全美目前有超過2000萬筆的未清償房屋淨值與信用額度貸款。

然而，這類貸款的違約率不斷飆升，並在第二季創下空前新高。根據美國銀行家協會的最新資料，房屋淨值貸款的違約率約達4%，並有2%的貸款逾期30天以上未繳。

房屋淨值貸款違約對放款銀行的打擊特別大，因為房屋遭法拍後，第一順位拿到錢的人是主要的抵押房貸放款機構，房屋淨值貸款銀行到最後往往只能拿到很少的錢，或根本拿不到錢。