美第二波房贷违约潮警示中国

    根据美国通货监理局(OCC)以及储蓄机构监理局(OTS)公布的最新数据显示，缴款逾期60日以上的优质房贷，2009年第三季已经比前一年增至83.8万户。而且最近三个季度优级房贷的止赎数量增速显著提高，增幅大大高于同期公布的次级房贷的新增止赎数，显示优级房贷违约激增正在成为美国经济复苏道路上的新麻烦。

    美国第一波次贷危机引爆的全球金融危机尚未过去，却又出现第二波优级房贷违约潮。美国真可谓祸不单行。究其原因，还是第一波次贷危机引发全球金融危机惹的祸。美国优级房贷对象是家庭年收入在3万美元到15万美元的中产阶级，占美国约65%到85%的人口，而由于金融危机导致中产阶级大量失业，收入减少甚至没有收入，使得房贷逾期或者断供或者止赎。

    对于美国第二波房贷违约潮带来的影响决不可小觑。虽然美国中产阶级优级房贷不像次级贷款那样几乎没有抵押和稳定收入，首付也可能高一些，还可能已经分期还贷有一段时间。就是止赎，贷款公司收回剩余资产也不可能使得贷款损失到那里去。但是，必须引起高度重视的是，美国中产阶级占比高达70%左右，一旦出现大面积违约潮，对金融机构冲击并不小。同时，美国现在处于利率最低水平，政府为了挽救岌岌可危的住房市场对还贷人出台了许多优惠政策。纵然如此，美国中产阶级房贷仍然出现了违约潮。而未来美国加息的可能性非常之大，因为，美欧隐形通胀已经出现。美联储主席伯南克日前已经暗示将要加息。这将使得优级房贷还贷者负担进一步加重。将使得违约情况出现更多。

    现在看来大量违约一方面说明美国经济尚未根本复苏，就业形势依然严峻，另一方虽然不至于酿成大的金融危机，但是必然影响稍有好转的美国经济复苏。

    中国目前的住房市场与美国有所不同。无论美国第一波的次贷危机还是第二波的优级房贷危机，基本上都是自住型需求，只是贷款门槛过低、准入条件形同虚设罢了，投资投机需求比例很小。尽管如此，还是给全球闯出了百年不遇的金融危机大祸。而中国目前住房市场里投资投机需求很旺、很大。美国第二波优级房贷违约潮主要是中产阶级失业、失去收入来源造成的，而中国如果发生住房贷款危机则可能是房价畸高导致的泡沫造成的。从这个意义上说，中国目前一旦住房市场出问题要比美国的危害更大。

    美国第二波房贷违约潮警示中国，房地产泡沫对整个经济危害是巨大的，这种危害负隅顽抗；房地产泡沫终将破灭，不破灭彻底不可，对经济金融的影响时间长、危害大、持续久。对于中国目前畸高房价带来的房地产巨大泡沫，越早刺破危害越小，越晚刺破危害越大，刺破越彻底越没有后患，留任何尾巴都将后患无穷。美国的警钟一直在响，我们要洗耳恭听。

作者：余丰慧