現在輪到歐洲照貓畫虎， 貨幣搶劫了。 最妙的是美國現在需要歐洲QE， 這樣有助於回復美元摻水以後損失的信譽。  看看，不用我的美元， 歐元日元比我還差，被誰宰都是宰， 有本事你不存外匯。 有人說我買黃金， 那也沒用， 黃金不能吃不能喝， 價值也是媒體吹起來的。
美元回收戰略與10萬億美元財富消失之謎  

以下這部分虛構的假設，其實可以忽略不看，只是金融戰略的東西太枯燥，方便大家閱讀，不喜歡的朋友，可以直接跳到2。

   1、老財的貨幣回收與消滅需要

   自從發現了這印鈔票的無本萬利的好事之後，地主老財開始了舒服的好日子。

   你想啊，印鈔票就能過好日子，還費那個勁辛辛苦苦挖地種田出口產品什麼的做什麼？直接拿鈔票去換好了。對老財來說，只要你認我的錢，產品多貴都無妨，大不了我就在鈔票上，多印幾個零！

   所以，老財家的進出口就一直是逆差，你讓他順差，那就是羞辱他的智商。

   但是老財很精明，總是不失時機地嚷嚷，那誰誰誰，你向我出口太多了，你必須少出口點，你的貨幣要升值。弄得別人用實打實的財富換他那本質上可以無限印刷的鈔票，好像占了便宜似的。

   老財的這招障眼法還真管用，從1972年開始，就蒙了不少人，連帶自己的小兄弟，日本歐洲都蒙過。後來上當的也很多。

   當然，也得公平點說。老財家的需要畢竟要高級點，老財自己不生產的話，那就得讓別人生產，其他村民，有的家徒四壁，就剩苦力了，於是就把老財家不要的這種髒活累活，接了過來，慢慢地積攢了點家底，還學到一些技術。

當然，大部分這樣的苦力，估計一輩子也就是做老財家苦力的份了。不過，後來有一個例外的，這家叫中國。

   老財的這種赤字思維，換了別的國家，有可能是難以理解的。

   這就是思維上的代差啊！

   在別的國家的貿易思維依然在金本位時代的時候，老財的貿易思維已經在紙幣時代了。不過，老財之所以能夠用上比別人高一級的思維，還是因為它印出的錢是世界通行的，世界貨幣嘛。

   不過，當他人手裡的美元鈔票越來越多的時候，老財心裡又不踏實起來。雖然說，家裡已經裝備了全世界最無敵的各種先進武器，可以威懾別人，不敢上門討債。

   但是，畢竟說到底，那些錢相當於是自己打出去的借條，總免不了有一天，有人會拿着借條，來要求自己兌現的。雖然自己能賴掉，但是，畢竟面子上不好看啊，何況自己老宣傳“買賣自由，買賣沒地界”的“老財式新自由主義“麼，自已要是公開賴賬的話，那人家就不信了，自己這錢以後就沒信譽了。

   話說老財，對其他人手裡的美元，那可是一清二楚。因為所有人的美元都存在老財家的柜子裡，老財對他人手裡的美元多少，比其他人都清楚得多。

   匹夫無罪，懷璧其罪！

   很自然，誰的手頭積攢的老財家鈔票最多，那誰就必然會被老財盯上。

   80年代初，盯上的是叫西歐的兄弟。

   90年代下半期，盯上的叫日本，還有東南亞那般跟班的。

   吃了老財虧的這些國家，都知道老財有這一手，因此，後來就趕緊把手裡的老財鈔票花了一部分出去，方法就是用手裡的美元，去買其他村民的東西，到其他村子、村民購買資產，這樣一來，就等於是把手裡的美元資產，分散給了其他村民。分散風險嘛。

   好在，老財也鼓勵自己的這些兄弟們，去找下家，這樣一來，不就等於美元的使用範圍更加廣泛麼！等於是兄弟們替自己打江山啊，何樂而不為！

   這其中最大的一個下家，叫中國。日本，西歐，在過去的幾十年裡，都拿着美元，到中國來投資。不過，說實話，中國當時也需要這些，好在中國地大物博，人口眾多，加上步子一直邁的比較小，摸着石頭過河麼！不像有些人，一下子就想趟過河，過好日子，結果掉進了漩渦里，又折回來，錢被大水沖走了很多，都流到了老財家。

   但是，中國手頭的美元資產，越來越多，已經是個不爭的事實了。能躲過初一，躲過十五，但是，這三十看來是很難躲過去了。誰叫你手頭美元多呢，誰不想一口吃個胖子呢！老財更想了。

   2、消滅或無償回收他國手裡的美元，是美國資本無限創造戰略的必然一環

   可以說，消滅他國手裡的美元，或者說無償回收他國手裡的美元，是美國資本無限創造要求的必然一環。實際上，美國的資本無限創造戰略，必須配合消滅他國手裡的美元的戰略，才能長期無礙地實施下去。否則，美國創造的天量美元資本，不僅可能會在他國手裡形成一個搭車美國金融戰略的外部獲利者，而且，由於長期累積的美元資本輸出，會導致美元資本過剩，從而威脅到其他國家持有美元的積極性。

   以上這些，這都會威脅到美元資本無限創造能力的有效性。

   因此，消滅他國手裡的美元，既是美國資本輸出戰略本身的要求，也是維持美元霸權，讓他國繼續持有美元或者相關資產，而不進行物質財富兌現的一個重要前提，它是美國實現美元占有他國財富從暫時到永久化的一個必須手段。

   以上是一些理論與邏輯的推理。

   那麼現實中到底是否存在美國消滅他國手裡美元的金融戰略呢？

   答案是肯定的。

   不過，要想從美國的公布的數據中，直接找到這一根據，是很難的。因為要知道具體的數據，你就需要知道，美國到今天為止，輸出了多少美元資本，而世界各國手中又剩下多少美元資本。

   實際上，對於今天美國到底向美國之外輸出了多少美元資本，一直是個謎。好像也很少有學者探究過。

   其實，只要搞清楚了 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4e2f86430101502g.html 一文中所談到的，美元回流與外流的真正意思之後，就不難搞清楚，美國到底輸出了多少資本，打出了多少借條，而各國手裡又剩下多少。

   以下這些推論，也是本人的獨創。如有後來者，想必是借鑑本人的可能性較大，呵呵，又有點托大了。

   接着說。

   我們知道，美國二戰以來，到2010年，貿易逆差的積累已經達到近10萬億美元之巨，這個是有帳可查的，把每年的貿易逆差相加，就可以得到。

   外貿逆差，會造成美元資本外流，但是它不構成美國的海外資產，因為美國買的貨物，已經運回美國本土被美國人消費了，但是，外國人手裡卻拿到了美元，因此，它們會構成外國人在美國的資產。

   美國的海外資產，都是來自於美國資本項目下的輸出，它輸出的同時也會構成外國人在美國的資產。打個比方，當前，美國某人向中國投資了一億美元，那麼，中國某人就拿到了這1億美元。這就相當於中國某人就有了1億美元的資產。而美國某人就有了6.3億人民幣的中國資產，不管是股份也好，還是其他形式也好，都構成了美國的海外資產。

   那麼，目前，美國的海外資產是多少呢？看看下面這張圖，可以知道，2010年大概是21萬億美元。

美元回收戰略與10萬億美元財富消失之謎

   也就是說，僅僅從美國所擁有的海外資產來看，美國的資本輸出就達到了21萬億美元之巨（當然，其中要減去部分海外資產產生的利潤，不過，外國人在美國的海外資產，同樣也產生利潤部分）。而美國的資本總輸出，大致就相當於貿易逆差與海外資產兩項之和。

   美國的貿易逆差是從上個世紀60年代末開始出現的，大概98%以上的貿易逆差，是發生在美元與黃金脫鈎之後的。而99%以上的資本輸出，也是發生在1972年美元與黃金脫鈎之後的。

   因此，可以得出一個結論，美國1972年以來，資本輸出的總額大概是31萬億美元，其中包括海外資產自身所產生的利潤。

   美國輸出了31萬億美元的資本，也就相當於說，美國這個地主老財，向外打出了31萬億美元的借條（包括利潤部分）。那麼理論上而言，他國手裡應該有31萬億美元的美元資產（同樣包括美元資產所產生的利潤部分），也就是相當於拿着31萬億美元的借條。

   為什麼這麼說，道理很簡單。本人在有關美元回流的概念澄清里，已經說得很清楚了，這裡再簡單說下。美元資本流出，並不意味着這筆美元資本，會脫離美國銀行體系。實際上，所有美國輸出的所有美元資本，不論是以什麼形式輸出的，最終都會以他國資產的名義，存在美國的金融體系裡。

   比如中國2011年有3.1萬億美元的外匯儲備，其中大約70%以上為美元，這美元部分購買美國國債也好、其他公司債也好，自然體現在美國的金融機構資產負債表里，這不難理解。

   還有一部分外儲美元，有可能用來購買歐元區或者日本的國債，這部門美元會不會就存到了歐元區國家或者日本的金融體系裡呢？會的。

   不過，這樣的轉移，只是美國金融體系裡，那筆美元資產戶主的轉移而已，比如從美國銀行里的中國銀行的戶頭上，轉到了日本銀行在美國銀行的戶頭上。

   也就是說，所有他國手頭的美元資產，都會在美國的金融體系裡得到體現。

   存在於美國的他國美元資產，就是各國美元資產的總和，歐洲美元實際上也包含在這個總和之中，因此不必再把歐洲美元的數量加入到他國所有的美元資產中，如果相加的話，就等於是重複計算了。

   當然，各國手頭裡有一些美元現金，以應對貿易、償還國際債務利益，干預外匯市場、民間兌換需要等等，但這部分是比較小的，上次也說過，一共大概5000億美元左右。

   所以，從理論上而言，美國輸出的資本，應該大致等於各國目前手頭所有的美元資產之和（相應減去美元資產利潤部分）。當然，如果不理解本人所說的上述美元資本不出美國金融體系的道理，自然也就無法計算美國到底輸出了多少資本，而外國人手裡又到底有多少美元資本了。

   也就是說，到2010年，包含了利潤部分的各國在美國的海外資產，大約應是31萬億美元以上，接近32萬億美元，但實際上2010年，各國在美國的海外資產總額是22萬億美元。

   兩者相差了近10萬億美元！

   3、美國如何消滅了他國手裡的10萬億美元

   這10萬億美元到哪裡去了？答案就是，它們中的絕大部分被美國的金融戰略所消滅了，或者說進行了無償的回收。

   這個金融戰略，也就是美元的回收路徑，本人將之命名為泡沫固化戰略。關於泡沫固化戰略，因為邏輯分析比較多，理論比較枯燥，這裡就不詳細說了。這裡簡單以美國泡沫固化戰略過程中的匯率財富再分配機制，來分析一下美國的美元回收能力。

在此，我們不妨回顧一下日本資產泡沫里例子。

   1985年，日元兌美元匯率是260：1,1989年則上升到120:1。也就是，1985年，美國手裡的260日元，以前可以換成1美元，而到了1989年，就可以從日本人手裡換回2.2美元左右。如果美國人在1989年將手裡的日元兌成美元的話，將獲利220%。

   這還只是考慮了匯率變動的結果，如果把日元資產價格的大漲考慮進去的話，就更驚人了。以日經指數漲幅為例，從1985年到1989年底，日經指數漲幅為4倍左右，如果這筆錢從按照日經大盤指數的收益來衡量的話，也上漲了4倍，那麼這意味着，1985年美國人手裡的260日元的資產，4年後，就變成了868日元。換成美元，約合7.2美元。4年時間，美國人可以利用匯率變動與日元資產價格的變動，用1美元獲得7.2美元的收益。

   也就是說，5年之後，美國人向日本投入的1美元，將變成7.2美元。按照日本的經濟增長，這5年期間的年增長率大概5%左右，這1美元可以產生30%左右的利潤，也就增值成了1.3美元，也就是說這1美元在日本產生了1.3美元的財富。

   但美國卻從日本拿走了7.2美元。也就是說美國從日本白白拿走了近5美元左右，美國所得，即日本所失，這本來屬於日本的美元，被美國的匯率戰給消滅了，或者說被美國回收了。

   那麼，那些以美元進行對外投資的非美國家，是否能夠獲得同樣的匯率變動收益呢？

   答案是取決於美國。

   打個比方，比如中國某公司在泰國投資了6.5億人民幣，假設當時的人民幣兌美元的匯率是6.5比1，這個投資以美元形式進行，美元在一年內貶值10%，假設是平均貶值，也就是對所有貨幣都貶值10%。

   那麼一年之後，若以泰銖來衡量這筆投資的話，其賬面價值將升至1.1億美元。但由於美元同時對人民幣也貶值了10%，因此，中國這筆投資以人民幣來計算的話，將是6.*1.1再除以1.1,那麼最後的價值仍然是6.5億人民幣。

   這種情形下，除了美國之外，其他國家的美元對外投資，均無法向美國那樣取得額外匯率收益。

   這是一個取平均值的情況，但現實中並非如此。

   如果美元平均仍然平均貶值10%，但對泰銖貶值是5%，而對人民幣貶值是15%，那麼中國公司的這筆投資，一年後以人民幣計算的賬面價值將極大縮水。其結果如下：6.5*1.05再除以1.15，結果是5.93億人民幣，縮水8%。這意味着美國文明搶劫泰國少一點，而搶劫中國多一點。

   如果是另外一種情況，即美元對泰銖貶值10%,而對人民幣匯率沒有變，那麼，這意味着中國在泰國的投資，將與美國一樣，獲得10%賬面增值。這就相當於美國邀請中國一起文明搶劫其他國家，美國自然不會與中國“分贓”，因為中國是美國要搶劫的對象。

   因此，美元對不同貨幣的不同貶值程度，意味着美國對各國的匯率政策，有着全球財富再分配的作用，當美國要求某一個國家大幅度升值時，這意味着這個國家的對外投資將大幅度縮水，同時，其他國家在該國的資產將大幅度升值。

   因此，當美國特別針對某個國家，要求進行大規模的匯率升值時，這意味着，美國邀請其他貨幣升值幅度小的國家，跟着美國一起搶劫這個國家。

   80年代的廣場協議，某種意義上就是美國邀請西歐一起搶劫日本的分贓，當然，美國是最大的搶劫者，因為美元對日元貶值最多，而西歐各國則也獲得一部分贓。

   如今，美國要在中國身上，在次上演一出天下共同搶劫中國財富的戰爭，不過這個戰爭很隱蔽，很文明。

   遙想40年前的70年代，美國這個地主老財如此搶劫西歐時，西歐各國的民眾還很開心。比如但是西德的一些老百姓，看到西德馬克對美元不斷升值後，就給當時的財政部長施密特紛紛寫信，誇獎部長說，財政部長先生，您幹得真不錯！您看，您又讓我們的馬克兌美元升值了！今天聽起來向諷刺吧，不過，嚴謹的德國老百姓，那時候可是發自內心的由衷讚嘆的！

   施密特被弄的哭笑不得，自己在美國人那裡可以說一點平等說話的權力都沒有，美國要西德馬克升值幾個百分點，施密特就只有照辦！戰敗國加被占領國，施密特縱使滿腹經綸，也沒有對美國人抗議的份。

   好在德國老百姓，不太明白其中要害，施密特也只好強顏歡笑，戲稱這些粉絲們為“善意的門外漢”。

   4、“另外一個美國“，是美國人財富掠奪的無名英雄

   實際上，美國是當今世界最大的匯率操縱國，利用美元匯率變動，來為自己謀取最大的利益。

   在尼克松之後，里根之前，美國歷任總統都有一個重要的任務，那就是匯率變動。到了1988年，老布什乾脆一不做二不休，對匯率問題進行了立法。

   美國國會通過了《貿易和競爭力綜合法案》，要求財政部長每半年向國會提交一次“匯率報告”，評估主要貿易夥伴是否為謀取不公平競爭優勢而操縱其貨幣兌美元的匯率。

    這實質上是正式賦予美國政府以匯率武器。

   美國非常嫻熟地用美元匯率的世界財富再分配功能，來分化打擊不同國家。美元匯率的世界財富再分配功能，還促進了世界的美元化，一些小國在美元財富再分配強大威力前，毫無抵抗能力，因此只好放棄本國貨幣，而直接採用美元，這樣一來，就免除了美國匯率政策的一重剝削，而只需要承擔美元的自然貶值。

   比如津巴布韋，其經濟弱小，已經根本無法抵禦美元的匯率變動，因此儘管在政治上是美國的敵人，但是，仍然不得不在2008年採取了完全的美元化政策，本國貨幣不再流通。小國這麼做或許是個不得已但尚可行得通的選擇，但是，對大國來說，這完全難以做到。

   從2000年，到2008年，美元對其他貨幣平均貶值30%，這意味着美國的海外資產，憑空因此一項而升值30%，增值2.4萬億美元左右。美國所得，即他國所失。

   那麼，有人會問了，那美元升值的時候，是否也意味着美國會因此而蒙受巨大的損失呢？理論上而言，各國完全可以在美元資產升值的時候，將美元兌換成其他貨幣，這一樣意味着以其他貨幣標價的升值。

    不過理論是理論，現實是現實。

    從實際歷史來看，美元過去的兩個升值周期，伴隨而來的不是外國美元資產在高位兌現離場，而是吸引更多的外國資金，將其他貨幣標價的資產，轉換為美元計價的資產。

   造成這兩種迥異的局面的根本原因在於，美元貶值並非是因為美國經濟不好造成的，而是由美元資本的過度創造與過度輸出造成的，而其他國家的情況正好相反，其他國家貨幣貶值時，一般是因為其經濟情況不好，在這種情況下，美元相對於其他國家貨幣升值時，卻正是其他國家經濟向壞的時候，它不僅沒有導致各國在美元走強時拋售美元，反而會在美元走強時追逐美元。

   當然，根本性的因素，就是美元的世界貨幣地位。在美元升值時，各國將會面臨資產泡沫被刺破，經濟去槓桿化的暗淡前景，在此情況下，反而會加劇資本的外逃，與此同時，資金回流美元，也讓各國更加希望擁有美元，以支付各種交易需要。

    對於美國龐大的美元借條消失的問題。一些美國學者認為是美國對外投資與其他國家投資不一樣，帶有一種“暗物質（Dark matter）”，就是告訴大家，我也不清楚怎麼回事，但它是合理的。

   也有人認為是因為美國人比其他國家的人更聰明，更善於進行高回報的投資。紐約聯邦儲備銀行為此寫了一份題為《借而無債》研究報告，認為這是美國的海外投資回報率更高所導致。

   這樣的解釋不足採信。其實，正常的美國海外直接投資的年平均收益率是6%左右，非直接投資年均收益率為5%左右，而海外在美國資產的投資收益，平均每年也有4%左右。兩者相差也就1%左右。這1%左右的利潤差距，不足以解釋如此大規模的海外美元消失之謎的。

   也就是說，只依靠美國海外資產的正常贏利能力，是不足以解釋這10萬億美元的消失之謎的。

   其實，所謂的“暗物質”也好，美國人比外國人更聰明也好，都是避重就輕，顧左右而言他。這10萬億美元的消失，不過是美國金融大戰略的成果而已。

   1972年美元與黃金徹底脫鈎之後，美國通過資本大創造與大輸出，所構築的龐大海外資產王國，則構成了美國之外的“另外一個美國“。

   這另外一個美國，成為美國實施泡沫固化戰略的堅實平台，並在此基礎上，形成了各國對美國的財富輸送體系。

   這個體系如此隱蔽，雖然40年來，它向美國輸送的財富高達10萬億美元之巨，其成就絲毫不亞於大英帝國龐大的海外殖民體系。然而，它卻默默無聞。

   這不由得讓人想起一句讚頌無名英雄的話：你的功勳無比卓著，你的名字卻無人知曉。

   不過，它是美國人民的無名英雄，卻是他國人民的的財富掠食者。

  而那些財富被消滅的國家，損失的不僅是財富，更重要的則是損失時間與機遇，是5年、10年、15年的損失！