在昨晚的歐元降息快評中，政經縱橫談談到，歐元大放水，可能只是貪歡一晌，但沒有想到，這個一晌是如此之短，只有短短1小時。
一小時後，美歐資本市場，從商品、原油到貨幣、黃金，陰陽逆轉，再演萬億美元大屠殺。
   一切有為法，如夢幻泡影，如露亦如電！   悲喜禍福相倚的兌現時差，從未如此短暫。      1、日本高興了3天，歐元區高興了1小時
在進一步展開之前，政經縱橫談，把昨晚點評，先引用一下：    
   “不過，話說回來，六種武器，也估計是歐洲央行最後的殺手鐧了。市場上的錢太多了，不知道誰會在做局等着呢。所以看起來是確定性的贏利機會，往往是屠殺的陷阱。   
   憑這兩眼與百臂或千手不能防   貪歡一晌偏教那女兒情長埋葬      也就是說，邏輯有可能突然斷裂，這就是政經縱橫談多次所談到的，高風險、低收益的新趨勢根源所在。
回想一下，1月29日的日本零利率政策，開始時也是，日元跌，日股漲。但是3天之後，一切都走向了反向。日本股市大跌，日元大漲。
   這一次，有沒有可能變相重演？”     點評剛發出去，一切就立即重演了。
市場很快意識到了這個邏輯，在歐洲央行史無前例的大放水之後，突然發現，歐洲央行以後再寬鬆的空間，沒有了，昨晚的六種武器，是最後的子彈。
於是，歐元兌美元，從大跌轉為大漲，而美元則大跌，美元指數，最高98.37，最低95.94，創造了5年來最大的波動幅度，最後收於96上方，歐元美元同時多空雙殺，又一次聯袂來了一場萬億美元級別的大屠殺。        前一刻，還在後悔，吉拉德夠狠，不給一點上車的機會。   後一刻，投資者可能就在慶幸，幸虧沒上車啊。      1月29日，日本央行出台負利率政策，高興了3天。
這次，歐元區高興了1小時。
所有K線技術，在此刻都已失靈。
2、負利率恐懼的幽靈，揮之不去，高盛又害了一次歐元
我們知道，歐洲央行行長吉拉德，是高盛的投行出身的，因此，這一次的大放水方案，與高盛此前列出來的方案，幾乎完全一致，唯一的區別，就在於，高盛提出的歐洲央行的月購買資產計劃是1000億歐元，而吉拉德同學沒敢，只是把月購買資產的計劃增加到了800億歐元，此前是600億歐元。 
現在看來，吉拉德完全掉到了高盛的坑裡了。
幸虧留了200億歐元的空間，讓市場還有點模糊的後續指望，不然的話，這次歐元將升的更厲害，歐洲股票將跌的更厲害。
正如政經縱橫談，在2月13日的點評，《2016，彼岸花開，世界資本的末日輪意外加速，中國向何處去？》中所談到的那樣，這一切，都是因為負利率政策所觸發的恐懼。
   負利率，對央行而言，理想的邏輯是這樣的：
到央行存款不僅沒錢賺，反過來要收費。銀行當然不幹這傻事，於是，這些存款會被銀行，拿來放貸款。貸款一多，經濟就活了。        但是，資本市場卻從硬幣的另一面，理解這個邏輯：
央行不能多存了，銀行存也懸了，不但賺不着，還要交費。股市那麼高，不敢買，搶國債吧。國債收益率被壓低，銀行最終是受害者。銀行未來日子更差。跑吧。        3、日本跳了，歐元區調了，美聯儲跳還是不跳？
一切又再一次，回到了原點。那就是：
為什麼要搞負利率？！
因為經濟復甦乏力，其他辦法都沒有用了！歐盟與日本，自然不用說了。
那麼，美元指數為什麼不是暴漲，而是暴跌呢？
這是因為，市場在普遍預期，美國將很快走歐元區與日本的道路，而日元與歐元的已經是名義與是實質上的雙負利率，美元則還是雙正利率，所以，美元未來下跌的空間，更大，因為美國還有更多利空，將會出來。      現在最大的問題是，一直說得有鼻子有眼睛的，美國經濟復甦神話，有可能是一場空！
3年多來，筆者曾無數次談到，對美國經濟復甦的認識，中國人有很大的誤讀。這個誤讀，正是這幾年來，美元要大反轉、人民幣將大貶值、中國資產要大破滅觀點的源頭。
當然，中國資產泡沫問題也很嚴重，但是，我們一定要在客觀認知的基礎上，來處理這些問題，否則的話，將會進退失據，造成不該有的巨大損失。
現在，這幅曾經很恍惚、很美麗的美國經濟圖像，越來越清晰、越白骨。
其實，數據已經沒有什麼意義了，美聯儲的數據魔術能力，超越全球所有其他央行。就看看它的行動吧。
現在看來，不論是升息還是降息還是不動，都不是好的選擇。這道題，對美聯儲來說，現在是無解的。           4、全世界，都在指望吃中國一口      說到底，還是資本的利潤來源問題。
用術語就是，全世界的資產端與負債端，極端不匹配。
不論是誰印錢，最終都會體現在負債的增加上，而資產端增加，則需要體現在收益增加上，它不是印錢就能解決的。
因此，當印錢速度超過資產收益增加速度時，那麼，剛開始，資產會出現泡沫，但是隨着泡沫無法再擴大，大家都預期泡沫會破滅時，那麼，最好的選擇，就是選擇持有現金，因為這意味着，未來在資產泡沫破滅時，可以買入比現在更多的資產。
   個人如此，公司如此，國家如此，世界亦如此。      我們簡單來看一下，當前全球四大經濟體的負債端與資產端的各自增量情況，結果是很嚇人的。
美聯儲、歐洲央行、日本央行、中國央行的這幾年資產極度膨脹，也就是大放水，央行資產極度膨脹，它最終都會體現為整個經濟的負債上。
那麼，這四大經濟體資產端增長的情況如何呢？        美國GDP17.8萬億美元，年增長速度2.2%，資產端一年增長3500億美元。   中國GDP11萬億美元，年增速6.9%，資產端一年增長7500億美元。   歐元區大概15萬億美元，年曾航速度1%不到，一年增量1500億美元。   日本約5萬億美元，年增速0，增量0。   全球四大經濟體的資產端，增長極其緩慢，唯一的亮點就是中國，中國給全世界帶來的資產端增量，是美國的2倍多，歐元區的5倍，日本的無窮大倍數。
也就是說，全球大放水，現在，唯一的指望，就是能吃定中國。
而現在來看，吃中國的最好通道，就是大宗商品了。
近日的這一輪黑色系大宗商品的狂漲，在中國房地產刺激政策、供給側暖場政策出台後，兇猛而來，就是一次吃中國的饕餮盛宴。
它們真要感謝中國啊，不過，對中國而言，這並不是什麼喜事，而是應該反思的。因為當前這個純粹資本博弈為主的行情中，一方所得，就是另一方所失。
美歐資本所得利潤的最終來源，還是中國需求。中國需求的核心，是國房地產，而房地產的利潤來源，最終是老百姓的錢袋子。     5、中國不妨拋卻虛名
在此，政經縱橫談再次重複往日的一個觀點，從全球博弈的角度來看，中國一定不要被美國經濟復甦輪所迷惑。
中國不要懼怕下一次全球金融危機的到來，因為不管是中美新型大國關係的真正建立，還是人民幣的真正國際化，都需要下一次全球性的大危機，才能真正催生。
中國當前所應該做的，是為下一輪金融危機儲備政策空間，而不是浪費手裡的好牌，現在的房地產刺激政策切不可過頭。因為，這既是在消耗自己的政策空間，同時也是在復活美歐資本寄生中國的通道。
雷思海