六、危險的投資體制
　　
　　記者：您認為問題出在哪裡？您本人有何對策嗎？
　　
　　何新：簡單說我們的投資體製發生了問題。
　　
　　
　　　　我國過去的投資方式，通過財政和銀行，國家有計劃地把資金分配給企業。這種體
制下，好多企業背着沉重的包袱，效益不高，但是就業的機會相當地有保證。但最近十年來
，我們的投資體製發生了變化，特別是股票市場的興起，股票市場成為了一個吞噬金錢的機
器，本可以用在社會有效領域投資的資本，通過股市轉到了少數擁有巨額資本的金融機構或
個人手裡，股票市場造成了貧富分配的極其不均。
　　
　　
　　　　因為在股票市場起作用的規律就是大資本吃小資本，那些掌握巨額金融資產的人，
因為在實業領域裡投資得不到很高回報，都轉到股市里來炒錢。他們賺取的資金，一部分錢
退出投資轉入消費，大部分錢仍然用來放在股市中滾，用錢去釣錢，釣窮人散戶們的錢，來
的錢又不用在實業領域興業投資。結果國內資金市場上出現了“貨幣荒”，也就是通貨緊縮
，錢愈來愈少。哪裡去了？被股市大戶們象釣魚一樣釣走了。股市是一種虛擬經濟，是比一
切泡沫都大的泡沫，它愈繁興，實體經濟就愈萎縮，這就是目前國內經濟的現實。
　　
　　
　　　　近幾年來，社會上用於社會實業投資的資本數額越來越少，國家財政的錢也越來越
少，國家不得不大量地增發國債。當前，中國經濟的根本問題出在投資結構和投資體制的這
種變化上。
　　
　　七、稅制改革不成功
　　
　　記者：除了投資體制的問題，您認為不利於經濟發展的問題還有哪些？
　　
　　何新：還有稅收體制的不良。我們的這個稅制改革，我認為是失敗了，建立了一個模仿
西方複雜稅制的系統。現實中的情況是，任何一家企業，如果真按國家規定的納稅額度納稅
，全都要賠錢關門。各種名目的雜稅加在一起，總計是將近30％甚至40％的高稅率，再加上
10％貸款年息，這就意味着，一個企業全部收入的接近一半要用來納稅付息。現在哪個企業
投資一百塊錢，可以掙回這麼多錢？目前最好的情況，實業投資的利潤回報率約10％，也就
是投100元能掙到10塊錢（這是極好的、極少的情況）。而按那個複雜的稅率納稅，每收入1
00元，稅要交30~40元，再加上銀行的利率，企業不賠錢關門才怪。
　　
　　
　　　　據我調查和觀察，我敢說全中國幾乎所有的私企都有逃稅。不逃稅它沒法生存啊！
但國企逃稅比較難，為什麼？國企逃稅，錢落不到領導人自己身上，而被查出來他就得坐牢
。他敢嗎？所以重稅負必然主要落在國企的肩上。國企能不垮台嗎？現在看來，推薦照美式
西方稅制模式來改稅，這也是搞垮中國企業的一計。還有一個大怪事，就是百業皆有稅，只
有炒股發大財的幾乎無稅。怪不怪？那些股市大莊家，一潮卷過，幾百萬、幾千萬地撈錢，
可幾乎不用納稅（印花稅微乎其微），連所得稅都不交。否則，這幾年股市哪會冒出來這麼
多腰資巨億的豪富？本來中國的稅收應根據中國作為發展中國家的國情，建立有中國特色的
以低稅收鼓勵投資發展的體制，但我們丟掉自己原有的低稅體系，盲目跟着西方的所謂“規
范”制度跑，以重稅壓得公私企業都抬不起頭來。
　　
　　
　　　　再談現在熱門的社會保障體系問題。本來中國有一個廉價的社會保障體系，是一個
有中國特色的體系，就是以國有企業為主幹的那個體系。但它一直受到學了西方模式的經濟
學家的攻擊，說我們這個體系不好，為什麼企業要管養老？管醫療？管傷病保險？管幼兒托
兒？太不現代，太不合於“現代企業制度”，必須要打破重新搞，結果企業被搞垮了。但你
那個新的社會保障體系，怎麼搞得起啊？算過帳沒有？一個失業工人假設每個月發200元，一
千萬失業工人每月就需要20億元，一年就要240億。國家有這個財力嗎？每年撥幾百億養下崗
失業人員？還有每年成長起來需要得到就業機會的青年人呢？怎麼辦？也養起來？行得通嗎
？真是開玩笑！現在國企、地方企業、民營企業的下崗、失業、無業人員加在一起，又何止
一千萬人！說實話，連美國也沒有搞西歐那種保障體系，它的國家財政也負擔不起，中國怎
麼可能模仿美國、西方的企業和社會福利制度呢？這條路根本走不通嘛！天方夜談嘛！每年
撥幾十個億來搞社會保障，在中國國情下，那是如水沃沙，杯水車薪。如果現在調整發展戰
略的話，也許還來得及。最近有人編了一本書，把我與那些主流經濟學家搞在一起，稱作是
什麼“智囊”。其實我不配，那些人不會喜歡我，認為我不懂他們那一套經濟理論，我也真
不懂。我是個笨人，我無論如何想不明白，例如“破產”如何能夠救中國？我在經濟學上只
相信馬克思的《資本論》。如果我不研究《資本論》，不可能在1990年提出生產過剩理論。
按薩繆爾森的觀點，生產過剩早已是過時的概念，在現代資本主義早就不存在了，他說這個
問題，西方已經解決，現在人們都知道，他是在吹牛。現在全球經濟仍為生產過剩的經濟危
機所困擾着！薩繆爾森那一套學問，那一套誘導別國搞“休克”的經濟學，我就是聽不懂！
然而他的書是當今中國經濟學的《聖經》，是當今時代的顯學，是指導改革的“智囊”。以
這種讓人亡國破家的學問來為政策領路，國家不陷入危機才怪呢！ 　　　　　
　　
　　八、第一位問題是擴大就業
　　
　　記者：我在採訪中，有學者對我說，腐敗已經成為中國今後改革的巨大阻礙，比經濟改
革更重要，您怎麼看？
　　
　　何新：治國者若照這個方子辦，明天中國就該天下大亂。有一個怪事，你說台灣腐敗不
腐敗？黑金政治，臭名昭著，可在台灣怎麼就沒有學者煽這一套呢？還有南美、南亞，比中
國政治腐敗得多，怎麼就沒有人煽這一套呢？
　　
　　
　　　　腐敗的本質是一個資源和財富的社會分配問題（破壞了規則）。而分配的失衡，源
於當前中國經濟基礎和經濟制度的離析和失調，根本原因出在經濟基礎和制度上。但有人總
想把當前的社會問題引到政治層面上，目的無非是改變中國政治制度，如果現在把腐敗問題
作為第一要解決的政治問題的話，那麼中國現在應該再搞一次文化大革命，或者武化大革命
。發動農民起義，殺光貪官污吏，那才過癮。但是，這是幼稚，還是要自殺？
　　
　　記者：當前在國內經濟中，重複投資、生產過剩已成為人們的共識，這個問題是您1990
年向政府指出的。但是，您認為國家當前應當如何面對和解決生產過剩的問題呢？
　　
　　何新：解決生產過剩，有三種辦法：一是消極的辦法，即破壞自身的生產力。例如我們
從小就知道的，30年代美國農業生產力過剩，就關閉農場，毀掉機器，殺死奶牛，把農產品
、牛奶都丟到海里去。二是積極的辦法，即開拓新市場，擴大市場容量，特別是拓展國際市
場，西方工業化國家之所以一天不能放棄世界市場，正是由於國內的工業生產能力過剩所決
定的（但由此可知，國際貨幣基金組織通過某些經濟學家開給中國人的“以內需主導發展經
濟”的藥方，乃是一帖毒藥）。三是搞垮競爭利潤和市場的產業對手，從而保證實現對市場
的壟斷和持久控制。從這個觀點看，前蘇聯和東歐傳統工業基礎的崩潰，恰恰為美國及西方
工業在這些地區的拓展提供了巨大的新市場機會。可以說，薩克斯的休克療法，即自殺性的
經濟改革，幫助西方產業打挎了其在前蘇聯和東歐地區的產業對手。而且不僅是在這些地區
，由於前蘇聯和東歐工業也曾占有亞非拉第三世界地區的廣大市場，因此蘇歐國家工業的休
克性崩潰，也意味着這些第三世界市場向西方工業的轉移。可以說，正是“休克療法”幫助
美國和西方摧毀了蘇聯和東歐的產業競爭對手，這才是布什所謂“冷戰勝利使美國獲得和平
紅利”的真正涵義。