中國每年進口2000億美元的芯片， 如果美國對華全面禁運， 就芯片領域來說中國能夠維持生產的高科技企業應該屈指可數。 經濟損失一定是天量的巨大， 這一點毫無疑問。 但是，如果美國真的通過了如網上流傳的全面禁運， 那麼等不到中國承受天量的經濟損失， 美國的高科技公司恐怕會在美國禁運政策出台之後的24小時之內股票價格腰斬。

為什麼會這樣？ 這是因為中國進口的高科技產品真的不可替代的並不多。 以製造集成電路的最核心技術光刻機來說， 世界頂尖水平可以達到7納米， 中國的技術水平也就28納米或者90納米。如果美國禁運， 則中國只能回歸28納米， 技術落後5年， 產品性能差兩代。 但是， 2000億的產品中有多大比例時28納米製造不了的？ 恐怕最多20%！ 如果以CPU為例， 中國通用芯片公司目前的芯片性能是美國的1/3到1/10. 但是， 多少人的計算機真需要這麼好的性能？ 比例一樣很小。 但是， 如果美國不禁運， 中國公司的產品就沒法進入民用市場，因為成本高價格差。 如果美國禁運了， 民用產品沒的選擇只好採用落後的技術。 連帶刺激這些領域的技術進步。

所以， 美國禁運的結果是在禁運初期中國蒙受重大損失， 5年後中國產品擺脫對美國產品的依賴， 順帶占領對價格敏感的第三世界市場。 如果你攥着美國高科技公司的股票到這個時候會不會變成廢紙。華爾街這些人精怎麼會等到那個時候。

實際上我推斷禁運令出台之後對美國高科技公司的打擊不會僅僅限於股票價值腰折, 有些公司會因為資金鍊斷裂而倒閉， 另外一些公司會尋求出逃歐洲或者日本，躲避倒閉的命運。 當然， 美國也可能會同時威脅歐洲國家共同禁運，這就要看美國的信譽和能夠給歐洲國家的好處了。 馬克龍已經叫喊建立歐洲自己的軍隊， 所以美國如果真的威脅盟友會產產生什麼後果不可預料。 最近制裁伊朗石油出口而給8個國家豁免可以做借鑑， 並且沒拿到美國豁免的歐洲國家（除了意大利獲得豁免）都紛紛表示不會遵守美國的禁運。

這個美光公司和有意思，

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中國對存儲三巨頭涉壟斷調查有重大進展，每家或罰25億美元

    最近，美國芯片製造商——鎂光科技（Micron Technology）成為中美兩國IT業的焦點話題：先是本月初對美司法部限制中國DRAM行業標杆企業、“競品”——福建晉華表示欣慰，“樂見其成”；隨後涉嫌壟斷被中國官方獲取大量證據資料；昨天又遭遇美商務部提議管制芯片。受諸多因素影響，這家在華銷售超過一半份額的美國芯片巨頭近來股價持續走低，反映了股東對鎂光科技前景的擔憂。

   夾在中間，鎂光科技兩難

   觀察者網此前報道，隨着美國商務部提議管制芯片等14個領域，11月19日，美股人工智能芯片龍頭——英偉達出現暴跌，蒸發120億美元。

    同一天，鎂光科技的股價也出現下跌，跌幅超過6%。

   

    對於股價下跌，《金融時報》20日刊文稱，美國政府採取一系列技術管制措施的潛在可能將對硅谷造成巨大破壞。

    “這些新的控制措施可能對現有和未來的研發項目產生重大影響，尤其是考慮到目前美、中及其他非美國公司在全球範圍內的投資和技術交流，”德傑律師事務所（Dechert LLP）在一份報告中寫道。

    事實上，19日的股價下跌只是鎂光科技近來股價下挫的一個代表。相對於今年5月的股價高點，鎂光科技的股價已經跌去四成。

    當然，股價下挫也伴隨着振盪回調。對鎂光科技來說，最近一次股價大幅回調發生在上月底。當時，美國司法部宣布，將福建晉華列入美出口管制“實體清單”，並採取司法措施。

    作為將福建晉華送上法庭的原告，鎂光科技隨後發表聲明稱，對於美國司法部的做法表示欣慰，並且相信盜竊商業秘密的犯罪行為會得到公正處理。

    不過，股價回調未持續太久：隨着中國國家市場監督管理總局反壟斷局局長吳振國宣布，對美國鎂光科技的價格壟斷調查取得“重大進展”，鎂光科技股價再度下挫。

        16日，國務院新聞辦就中國《反壟斷法》實施10周年有關情況及展望舉行新聞發布會，國家市場監督管理總局反壟斷局局長吳振國在會上表示，根據舉報，今年5月底市場監管總局對三星、海力士、鎂光公司涉嫌實施壟斷行為立案開展調查，從三家公司調查獲取了大量證據資料。“隨後，我們又對數十家下游企業開展了調查取證，並對取得的證據資料進行梳理和甄別。”

        他透露，目前，對這3家公司的反壟斷調查已經取得了重要進展，下一步，反壟斷局將對案件的相關市場界定、市場支配地位的認定、市場支配地位的行為定性等方面開展研究論證，依法做好案件調查處理工作，維護市場公平競爭，保護消費者利益。

   分析：每家企業或罰25億美元

    《金融時報》報道，對於反壟斷局官員的表態，三星和SK海力士拒絕發表評論，而鎂光沒有回應記者的置評請求。

    據悉，這三家公司控制着動態隨機存取存儲器（DRAM）芯片全球市場的95%，這類芯片廣泛用於電腦和智能手機。

    美國研究公司IC Insights介紹，DRAM芯片價格在過去30年大多數時間裡呈現穩步下降。然而，2017年，每比特（單層存儲單元，bit）價格上漲47%，今年延續了漲勢。

    得益於售價增長及銷量增加，鎂光2017財年、2018財年創佳績，2017財年Q4營收同比大漲91%；整個2018年鎂光收入同比增長49.5%，淨利潤增幅178%，創新高。

    與此同時，中國是全球最主要的存儲芯片消費國，受存儲芯片漲價因素，2017年，中國進口存儲芯片889.21億美元，同比增長39.56%。

    根據鎂光、三星、海力士財報，2017財年，三家公司的半導體業務在中國營收分別為103.88億美元、253.86億美元、89.08億美元，總計446.8億美元，同比2016財年的321億美元增長39.16%。

    《金融時報》援引SK證券（SK Securities）的介紹，2017年中國占鎂光半導體產品銷售額的51%，占三星銷售額的40%，占SK海力士銷售額的33%。

    芯片的高成本損害了許多電子產品製造商。今年4月，國內一些下游企業在美國提起集體訴訟，聲稱這三家公司合謀推高DRAM價格，相關案件目前仍在審理中。由於存儲芯片價格異常上漲，今年5月底，中國市場監督管理總局啟動了對三星、鎂光、海力士等公司的反壟斷調查。

    SK證券分析師金永佑（Kim Young-woo）表示，在最糟糕的情況下，如果被認定操縱價格，那麼這三家芯片製造商中的每一家都可能被北京方面罰款逾25億美元。

    另據《21世紀經濟報道》，如果裁定三大巨頭存在價格壟斷行為，並按照2017年在中國銷售額進行處罰，那麼罰款額將在4.4億美元—44億美元之間，而如果考慮從2016年至今的市場行為，以2016-2017年度銷售額進行處罰，那麼罰金將在8億美元—80億美元之間。