圖：互聯互通有助內地以及境外投資者投資雙方的市場

　　滬港通迎來開通五周年，截至今年10月底，北向的滬股通和深股通累計成交17.4萬億元人民幣，累計 8600億元人民幣淨流入內地股票市場。同時，南向交易方面，5年來來自內地的成交累計8.7萬億港元，淨流入金額約9870億港元，反映內地投資者買入港股的資金略勝一籌。分析認為，股市互聯互通機制使投資者的股票投資範圍更加廣泛，並更多地投資於消費、醫療健康等增長快、潛力大的行業。大公報記者 王嘉傑

　　自2014年11月17日滬港通首次開通以來，北向交易一直穩步增長。香港和海外投資者通過滬深股通持有的內地股票總額不斷增長，由2014年底的865億元人民幣，5年間激增至12212億元人民幣。另一邊，內地投資者透過港股通投資港股的持股總額亦持續攀升，由2014年底的131億港元，增至9995億港元。反映，互聯互通有助內地以及境外投資者投資雙方的市場。

　　北向通推貨銀對付服務

　　自推出以來，互聯互通機制亦不斷改進，先後推行了針對機構投資者的特別獨立戶口，取消了總額度限制並提升每日額度，對北向通提供即時「貨銀對付」結算服務，推出了北向通投資者識別碼。今年10月份，在港上市的不同投票權架構公司股票也成功納入港股通交易。

　　根據統計，內地的白酒股最受海外投資者青睞，以過去一年股市互聯互通北向交易的合計買入額來衡量，白酒公司中，貴州茅台和五糧液位列前兩名，從2018年9月到2019年8月底期間，分別吸引了1481億元人民幣和924億元人民幣資金。

　　另一方面，內地投資者偏愛港股市場的大藍籌，尤其是銀行股，過去2年半，滙控（00005）以及工商銀行（01398）成為最大淨流入的港股通股份，北水流入兩間公司的金額均超過700億元。

　　港交所擬推A股指數期貨

　　群益證券分析師林靜華表示，從大趨勢來看，外資正愈來愈重視A股市場。不過，目前中國A股市場的對沖工具品種少，限制多，令境外資金無法對沖A股持倉的風險，且外資的A股持倉限制仍面對30%的上限。為了進一步發展風險管理工具，中國證監會擴大股票指數的期權試點，滬深300ETF期權合約計劃在12月上市。另外，港交所（00388）亦與MSCI簽訂協定，計劃推出「MSCI中國A股指數期貨合約」。

　　瑞銀資產管理中國股票主管施斌認為，互聯互通機制間接推動了公司治理水平、環境、社會、管制（ESG）的應用以及投資行為的轉變，並使A股納入MSCI、富時羅素等全球股票指數。談到未來有何改進空間，他指出，因為兩地假期不同，上海、深圳和香港並非總是同時交易，期望交易日愈同步愈好，並希望在新股以及內地科創板市場建立互聯互通的機制。