中國，經濟放緩未停， 通脹屢創新高。

中國官方公布11月份居民消費價格指數按年上升4.5%，為8年以來新高，食品價格按年上升近20%，尤其豬肉價格上升一倍以上。金融學者指中國已進入停滯性通貨膨脹（滯脹）時期，這跟美中貿易戰息息相關。

中國國家統計局數據顯示，11月居民消費價格指數（CPI）按年升4.5%，這是自2012年1月以來錄得的最高數據。11月價格指數升幅較上個月擴大0.7個百分點，高於市場預期中值的4.2%。其中，食品價格按年升19.1%，當中豬肉價格升1.1倍，推高通脹上升約2.64個百分點。

統計數據表明，11月工業生產者購進價格指數按年跌2.2%，按月跌0.1%。今年首11個月工業生產者購進價格下降0.7%。企業出廠產品價格不斷下降，顯示企業利潤空間進一步萎縮。

對此，香港東亞銀行首席經濟師鄧世安接受香港電台採訪時說，隨着豬肉供應回升，相信內地通脹已經見頂。他相信，中央明年或推出刺激個人消費的措施，否則內地或面臨通縮威脅。

中國拒絕進口美國糧食導致通脹加劇

中國金融學者賀江兵本周二（12月10日）接受自由亞洲電台採訪時說，11月份的居民消指數（CPI）按年上升至4.5%，表明停滯性通貨膨脹已經來臨：“標誌着滯漲已經正式到來，就是經濟停滯，通貨膨脹率同時發生。4.5%絕對是通脹。為什麼會出現這樣的情況呢，主要有以下幾個原因：第一，經濟下滑主要是稅收等各種亂收費，導致民企出現問題。民企沒有國家補貼，又要承擔就業壓力80%以上。”

賀江兵分析，當經濟下滑時，就會出現消費降級，也就是居民會選擇物美價廉的商品，導致社會消費品零售總額增速下滑。不過，目前中國的物價不降反升，其中一個重要原因是豬肉價格上升所造成。賀江兵說：“物價上漲還有一個原因，就是運輸成本太高，過路費收得太高，它反應在產品上就是價格上漲。第三，通脹問題在短期內，還是難以解決。主要是基礎的農產品價格，包括食品價格漲得比較高。”

官方數據顯示，1至11月，中國居民消費價格比去年同期上漲2.8%。而美中貿易摩擦則是一個重要原因。賀江兵說：“不進口美國廉價的大豆等農產品，還有牛羊肉、豬肉，一會兒進口，一會兒不進口，總而言之沒有進口多少。這就加速了物價上漲。”

廣州居民彭莉對本台表示，今年的物價比去年還貴，很多人以節衣縮食的方式降低消費。她舉例說：“現在就是肉很貴，水果也比以前貴了。以前一段時間貴，它有一個價格回調，現在基本上降不下來。看病、讀書等，特別‘燒錢’。”

除了豬肉價格推高居民消費指數五成以上，食品煙酒類價格同比上漲13.9%，影響居民消費價格指數上漲超過4個百分點。其餘包括蛋類價格上漲；鮮菜價格上漲以及水產品價格上漲均推高CPI上漲0.074個百分點。

學者賀江兵認為，中國政府為了節省外匯，減少進口外國商品，以至於境外廉價商品無法進入中國市場，只會加深滯漲。他相信這種狀況，明年還會持續。

作者: 喬龍