美中貿易戰如何拆賬？根據Moody’s Investors Service最近估算，對一件從中國進口到美國的物品，美國政府平均增收20%的關稅，其中18.5%由美國進口商承擔，1.5%由中國出口商承擔。見下面鏈接。

https://www.cnbc.com/2021/05/18/us-companies-bearing-the-brunt-of-trumps-china-tariffs-says-moodys.html

可以想見，這18.5%的大部分都轉嫁給了美國的消費者，造成了物價在過去幾年持續上漲。中國出口商則少賺了1.5%，損失不算慘重。而且，人民幣對美元的匯率逐漸升高，將這1.5%的損失基本抵消了。

短期內最大的贏家應是美國政府，一年500-600億美金稅收妥妥地，還不用兩黨在國會你來我往吵架拍桌子。有意思的是，注意力集中在大選和相關政治議題的選民們，對關稅造成的物價上漲竟然沒有脾氣。有人戲稱這是愛國稅，看來不無道理。

關稅的直接結果就是持續的通貨膨脹。如果這18.5%的關稅轉嫁繼續搞個五六年，美國的年通脹率高升到8-10%並非遙不可及。如果到了那個地步就不好玩了。