美中贸易战如何拆账？根据Moody’s Investors Service最近估算，对一件从中国进口到美国的物品，美国政府平均增收20%的关税，其中18.5%由美国进口商承担，1.5%由中国出口商承担。见下面链接。

https://www.cnbc.com/2021/05/18/us-companies-bearing-the-brunt-of-trumps-china-tariffs-says-moodys.html

可以想见，这18.5%的大部分都转嫁给了美国的消费者，造成了物价在过去几年持续上涨。中国出口商则少赚了1.5%，损失不算惨重。而且，人民币对美元的汇率逐渐升高，将这1.5%的损失基本抵消了。

短期内最大的赢家应是美国政府，一年500-600亿美金税收妥妥地，还不用两党在国会你来我往吵架拍桌子。有意思的是，注意力集中在大选和相关政治议题的选民们，对关税造成的物价上涨竟然没有脾气。有人戏称这是爱国税，看来不无道理。

关税的直接结果就是持续的通货膨胀。如果这18.5%的关税转嫁继续搞个五六年，美国的年通胀率高升到8-10%并非遥不可及。如果到了那个地步就不好玩了。