在最近的“1212論壇”上，我聽到了一個發人深省問題：“美國領導力的物質基礎何在？”

一邊是全球製造業老大中國，產能如洪水，發電量如滔天；另一邊是鋼鐵、交通等基礎設施領域日益“老邁”的美國，似乎怎麼比都比不過了。

但奇怪的是，這個“看起來有些破舊”的全球老大，卻依然穩居世界舞台的C位。憑什麼呢？美國是否真的需要如川普、萬斯等人主張的那樣，重新打造一個製造業帝國，才能繼續稱霸？

今天我就和大家聊聊：“美國領導力的物質基礎”到底是什麼？

一、一個奇蹟：全球市值的“美國獨占”

先講一個讓人瞠目結舌的數字：

美國經濟總量只占全球的1/4左右，但其股市市值卻占到了全球股市總市值的65%-70%。

我們知道，資本才是最聰明的。而現在，全球的錢正在用腳投票：美國企業、美國市場、美國制度，就是投資者的心頭好。

這是不是很奇怪？按常理說，中國製造業全球第一，發電量第一，出口量第一，按“唯物主義”、“物質主義”的邏輯，資本早該流向中國。可事實是，全球資本仍然心甘情願湧向美國股市。

這股市市值神話說明了什麼？股市是現代經濟的晴雨表，是資本市場的“價值投票箱”。美國能占據全球股市如此之大的份額，背後必然有更強大的物質支撐和更深刻的制度邏輯。

資本追逐的背後，正是對美國物質與制度優勢的雙重認可。

二、美國股市遙遙領先的秘密

1. 科技創新：美國領導力的靈魂引擎

俄羅斯有坦克的鋼鐵洪流，但缺乏領導力。中國有鋼鐵水泥的洪流，也還稍遜風騷。
“美國的領導力，從來不是建立在鋼鐵的洪流中，而是閃現在創新的跑道上。”
諾貝爾獎的獎盃或許能說明一切：自1901年以來，全球965個諾貝爾獎中，美國拿走了409個，幾乎獨占半壁江山。而在改變世界的46項現代發明中，美國更是貢獻了23項！

美國的創新優勢沒有衰退，反在增強。中國科學院和中國工程院院士評選的2022年和2023年世界十大科技進展，70-80%均由美國主導。從AI大模型到核聚變淨能量增益，從詹姆斯·韋布望遠鏡到最小粒子加速器，美國完全主導了全球的關鍵突破。

中國是製造工廠，美國是創新工廠。
這些輝煌，靠的不是地理優勢、資源優勢，更非天降偉人，也不是偶然，而是一整套支撐創新的“包容性制度”（inclusive institutions）。例如：

創新教育：從社區大學到常春藤名校，美國為創新提供了最廣泛的教育資源。
自由市場：無論是硅谷的車庫還是華爾街的資本，創新從小企業起步，一路被賦能到成為全球巨頭。
新教文明：也就是“包容性民情”與“包容性精神”。新教文明反對特權、強調憲政法治；不仇恨財富，相反，強調個人自由，鼓勵個人奮鬥、創新和不斷超越，塑造了美國文化中“敢為天下先”的精神。

你看，蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、英偉達——它們匯成了美國經濟的“星辰大海”，這些科技巨頭的成功，正是美國領導力的生動註解：美國的核心競爭力，是創新力本身。

2. 美元霸權：世界的“永動機”

如果創新是美國領導力的靈魂，那美元就是它的血液。

今天，全球外匯儲備中有58.88%是美元，全球跨境支付中有84.32%以美元結算。這一切意味着什麼？美元不僅是一張紙幣，更是一種權力，全球的錢最終都會流回美國。美國不需要“搶錢”，資本自願湧入。這就是美元的霸權地位，是美國經濟的重要支撐。

“當全球資金湧向美國的時候，其他國家只能望洋興嘆。”

美元讓美國成為世界資本的蓄水池，不管哪裡打仗、哪裡出問題，資本的最終歸宿，總是美國。

3. 能源革命：從頁岩氣到石油霸權

美國是能源的富翁。頁岩革命以來，美國成了全球最大石油和天然氣生產國，僅2023年，其原油日均產量就高達1300萬桶，刷新歷史記錄。
能源獨立，不僅讓美國在地緣政治博弈中占得上風，也為其製造業和物流業提供了堅實的物質保障，不僅讓美國經濟韌性十足，更加強了其全球話語權。

4. 軍事霸權與避險中心

全球資本的眼裡，美國不僅是財富的樂土，也是避險的港灣。俄烏戰爭、中東衝突、南海危機……每次危機爆發，大量資金從戰火紛飛的地方撤離，最終湧入美國股市。

“哪裡最亂，哪裡最不安，資本就會流向哪裡——而美國，就是地球上那個‘最安全的地方’。”


中美貿易戰2.0還沒有打響，2024年11月份，中國資金外流 達到 457億美元，創下單月資金外流的歷史新高，遠超10月的258億美元。


面對全球通脹壓力，美國股市仍然提供了相對穩定的回報。

美國的避險優勢，進一步提升了其市場的吸引力和全球資本的依賴度。

5. 開放市場：全球資本的共享平台

美國的股市，不僅是美國企業的舞台，也是全球資本的“競技場”。中國最優秀的企業，包括阿里巴巴、京東、拼多多等，為什麼首選赴美上市？

答案顯而易見：美國擁有成熟的制度、健康的市場、開放的經濟。“這不僅是美國的股市，也是全球的股市。”

在全球投資者眼裡，美國股市不僅安全，而且能從長遠看，提供最好的回報。

三、美國領導力的核心：制度與文明的優勢

如果說製造業是刀槍，創新是飛機坦克，那麼制度與文明，才是撐起美國領導力的最重要的基石。

制度：包容性制度讓美國成為全球創業者的樂園，資本、人才與創新的自由碰撞，催生了一代又一代偉大的企業。
文明：新教文明強調個人奮鬥與社會責任，讓美國人相信未來屬於敢於冒險的人。
開放：開放的經濟體系吸引全球資本與人才，使美國成為全球經濟的核心樞紐。

正是這三者的合力，構成了美國全球領導力的真正物質基礎，也讓它無需在製造業領域步步為營，依然穩居全球中心。

結語：領導力的根本是文明的領導力

“美國領導力的物質基礎何在？”

答案：它不在於鋼鐵的洪流，也不在於發電廠的轟鳴，而在於創新、制度與文明的綜合力量優勢。

這種優勢，就像一台精密的發動機，持續驅動着美國經濟的繁榮。而美國股市占全球市值65%-70%的現象，不過是全球資本對這種領導力的最大信任票。

“美國領導力的本質，是制度與文明的領導力。”

它不僅維繫了美國在全球的地位，也為世界其他國家提供了一個值得借鑑的發展樣本。