2014/9/18

阿里上市了，風光無限，所有的人都在談論它，據報道，在交易大廳內，很多人學會了一句中國話：“請讓路！”，哈‘請讓路’，給中國人讓一下路，我們來了！

馬雲，風光無限，儘管，其貌不揚，豈止是‘不揚’。

可誰能解讀其背後的煎熬？

曾經：牛根生的對賭私募基金

2003年，蒙牛與摩根士丹利、鼎輝、英聯三家投資機構簽訂了一份“對賭協議”，協議約定：如果在2004年至2006年三年內，蒙牛乳業的每股贏利複合年增長率超過50%，三家機構投資者就會將最多7830萬股轉讓給金牛(蒙牛為了在海外上市註冊的殼公司);反之，如果年複合增長率未達到50%，金牛就要將最多7830萬股股權轉讓給機構投資者。

國美

《對賭協議：緣何可以讓牛根生們聲淚俱下》http://finance.qq.com/a/20081201/003151.htm

曾經，不！不是曾經：菜市口百貨的上市

菜百上市，新天域資本欲做保薦人，但前提條件是轉讓職工代表大會代職工所持有的的內部職工股份，屢談不妥，最後，人家甩出一句話來：“我們不能決定誰上市，但是，我們可以決定誰上不了市。”----新天域投資如是說，果不其然，菜市口百貨至今未能上市。

職工工作了一輩子，能趕上的發財機會可能就這麼可憐的一點，還被無情地一語擊碎，與弱者爭利，新天域，你可以有點良知嗎？

阿里上市，大股東名單中非權即貴，馬雲15年前托盤化緣時你們在哪裡？他只要區區的200萬美金，阿里後來的歷次融資依舊不見各位大人的身影，現在可好，一下子突然都冒了出來：中投、國開、中信、新天域資本、博裕資本。

中投，按審計署2014年，2014年第5號公告：中國投資有限責任公司2012年度資產負債損益審計結果，附件1，中投的境外投資多以虧損告終；中投境外投資6損失4浮虧2風險 財務管理藏貓膩http://www.xyfunds.com.cn/info.dohscontentid=108557.htm，附件2，其最為傷心的投資是對黑石與摩根士丹利的。

中信資本、國開行，能查到的資料不多，但薄熙來事件曝光的情況看，國開在重慶投資是一屁股爛帳。

中投、國開，這兩個鐵哥們到真像毛澤東對國民黨的描述‘內戰，內行；外戰，外行’。

各私募基金：附件3

新天域資本通報，到2013年年末，它所持有的阿里巴巴股份的價值達到了初始投資成本的3.73倍。這條信息來自公開披露的文件——新天域資本的投資者之一、在開曼群島註冊的合伙人公司Legacy Capital的財務報告。

按照這一標準，同一時期，博裕資本的子公司對阿里巴巴的4億美元投資獲得了逾10億美元的回報。前國家主席江澤民的孫子、哈佛畢業生江志成(Alvin Jiang)是博裕資本的一名合伙人。

在投資阿里巴巴的四家中國企業的高管中，都有2002年以後在中央政治局常務委員會——中國的最高領導機構——任職的20多人的子孫。在這個擁有逾13億人口的國家，這一事實說明，政治圈子與金融業最高層之間的聯繫有多麼密切。例如，時報曾於2012年報道，溫家寶的親屬——其中包括他的兒子、新天域資本的聯合創始人溫雲松(Winston Wen)——共持有價值至少27億美元的資產。這種關係非同小可。它有助於鎖定交易，可能會使企業在競爭激烈的中國商業環境中贏得優勢。

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在投資阿里巴巴的四家中國企業的高管中，都有2002年以後在中央政治局常務委員會——中國的最高領導機構——任職的20多人的子孫。

----引自：阿里巴巴上市背後的「紅二代」贏家 http://cn.nytimes.com/business/20140721/c21alibaba/zh-hant/

鑒於網絡如此錯綜複雜，外界很難看清阿里巴巴完整的所有權結構---附件三如是說。

早在2012年（也許是2011年），馬雲盜賣支付寶時我就覺得很困惑，後來讀到了他在接受《南華早報》的採訪時關於‘6、4’的胡言亂語，我懂了，慌不擇言，做賊心虛，緊隨此後，馬雲做了向私募及各大投資者的定向融資，為上市做前期預分紅。

阿里上市，也許是群狼的成功，沒有群狼，沒有馬雲的妥協，沒有預分紅，阿里就不是現在的阿里，恰如古訓：‘只看的賊吃肉，沒見到賊挨打’，馬雲的心疼與無奈唯他自己讀得懂。

我想起了兩部舊電影，電影《她在黑暗中》與《天下無賊》。

馬雲有選擇，但是只能在‘帶套’與‘不帶’之間做選擇，“嚴肅點！這是權貴資本對民營企業的強姦！” 否則，牛根生、菜市口百貨都是先烈。

“嚴肅點兒，不許笑，我們這兒打劫呢！”，馬雲，當強姦不可避免時，惟有閉上眼睛享受、、、快感。

獎牌，有兩面，一面是風采，另一面銘刻着歷史，卻，通常是在黑暗之中。

順便提一下，我不會買阿里，因為，看不懂股本構成，受不了奴才的媚態，看不了他的這副嘴臉，更不想每天看着屏幕看着，那副嘴臉，叫‘BABA’。

但是，我不排除在它高位時沽售它的權證，成也蕭何，敗也蕭何，我有時間等。

2014/9/22香港

附件1，審計署2014年

2014年第5號公告：中國投資有限責任公司2012年度資產負債損益審計結果

【時間:2014年06月18日 】

附件2，中投境外投資6損失4浮虧2風險 財務管理藏貓膩

http://www.xyfunds.com.cn/info.dohscontentid=108557.htm

附件3：阿里巴巴上市背後的「紅二代」贏家

http://cn.nytimes.com/business/20140721/c21alibaba/zh-hant/

傅才德 2014年07月21日