最近很多人问我现在怎么安排仓位。说实话，在企业盈利还不错、但估值已经不便宜的环境下，我不会走极端。我目前整体仓位大概在65%左右，其中40%放在盈利确定性高的龙头公司上，当作底仓，只要盈利趋势没被破坏，我不会因为短期震荡轻易动它。标普500整体盈利增长还在11%左右，EPS也持续超预期，说明基本面没有出问题。

但问题是，市场定价已经越来越接近“完美预期”。很多乐观假设都被提前反映在股价里。只要增长稍微放缓，或者科技板块给出偏保守指引，哪怕没有衰退，10%的回调都不意外，15%到20%的波动在这个估值环境下也完全可能。

因此我另外25%的仓位会放在弹性结构和轮动机会，比如被压缩估值的软件股，这部分更灵活，有利润会锁，回踩关键支撑也会分批加。同时我保留约30%的现金作为机动仓位。如果指数回撤10%，我会加10%仓位；如果回撤15%到20%，仓位会推到80%甚至85%。但在没有明显调整前，我不会主动加满。相反，如果情绪过热接近压力位，我也会减5%到10%，给自己留空间。

一個人盯美股有時候挺無聊的，有個美股交流Telegram群，平時聊標普、NVDA、TSLA 這些，講節奏、聊倉位，不喊單、不吹牛，比較理性，做美股本來就夠刺激了，有人一起聊，比自己硬扛有意思多了，+：MGCM88