Peter168: 为什么说二次衰退可能性小？

送交者: Peter168 2011年08月24日10:35:31 于 [天下论坛] 发送悄悄话

近段市场动荡，情绪悲观，不少朋友问及对经济和股市的看法。Peter目前的观点是，二次衰退可能性有，但是偏小；股市因而再大跌的可能性也较小。 首先，目前经济并没有媒体渲染的那么糟糕。 虽然有些数据不理想，但只表明复苏放缓而已，还是有小幅度的增长----08年的情况要坏得多，当时全球金融信用都面临崩溃了！而且，数据是好坏参半----我感觉利好数据还是偏多一些。因此，在进一步的确定性的数据出来以前，所有认为二次衰退的看法，都只是个人感觉而已，尚无法下定论。 事实上，此次大跌，主要还是信心问题----美国在国债上限上扯皮，磨掉了投资者对美国的信心。国债评级再历史性地被降，更是雪上加霜。从企业的角度来看，盈利都好于预期。 据Bloomberg最新报道，金融危机以来，FED对大的金融机构的秘密贷款就上万亿（“Wall Street Aristocracy Got $1.2 Trillion in Fed’s Secret Loans”）！目前媒体悲观的论调甚嚣尘上，不排除有阴谋----故意“逼宫”FED和白宫。再一轮的刺激政策出台，首先受益的还是那些大公司，尤其是金融机构。 第二，目前全球各国应对危机的能力有所加强。 从思想上看，“自由放任的资本主义”已经没有市场，要干预市场已经成为全球共识，政府实行干预政策阻力小得多，焦点只是如何干预的问题，而非要不要干预的问题。 另外，“吃一堑长一智”，轻易让雷曼兄弟那样的公司再倒掉也不可能。若有危机来临，各种救助或刺激政策或措施会积极快速地多。 第三，长久困扰欧洲的债务问题会逐步得到缓解，欧元不会崩溃。 欧元的诞生，欧洲的一体化，是在数代有远见的欧洲政治家包括科尔，密特朗等的推动下，逐步实现的大多数欧洲人的梦想。到目前为止，欧盟国家，无论大小，都因此受益----德法出口受益，小国受大国资助，人员自由流动等等。继续推动欧洲的一体化进程，在民意上和政治上，都有强大的动力。 再者，欧元崩溃的成本，无论在经济上，还是在政治上，比维持欧元的成本要大得多。只要欧洲最核心的经济体---德法两国经济不出大问题，即使其他国家有些困难，欧元还会继续存在！美国很多人唱衰欧元，是明显为了自己美元的利益的。但天下大势，合久必分，分久必合，美元独霸天下的日子越来越短了。 欧元区目前的困难，说不定还更加快了欧洲一体化的进程----比方说，光货币政策一体化行不通，那财政政策的一体化就会加快提上日程！ 第四，金砖四国的经济仍然高速发展。 对于中国，其高速发展的根本动力，主要来自十几亿人民对于财富的追求。十几亿人的梦想，勤劳，和聪明，是场历史洪流，力量是惊人的----车轮滚滚，想慢也难。----这个我想也同样适用于印度。 四万亿（甚至更多）投资在高速等基建上，使得中国的发展上了一个新台阶----一个小小的湖南，高速公路就将达6000公里！----如此全国都动员了起来，其乘数效应那是相当的大！同时，有知识有远见的新一代的企业主和劳动者也成长了起来，中国的制造业也在上台阶；国内的消费升级也在加速中。。。。。。。尽管中国有这样那样的问题，其发展的趋势应该是无法改变的。 当然，由于美国的房地产市场和就业市场迟迟没有起色，欧洲问题又蔓延到意大利，西班牙等大国，欧美经济想很快复苏确实很难。但有了金砖四国的崛起，有了几十亿新兴国家人名对于物质的追求，此消彼长，全球经济再坏也坏不到哪去----这个是我中长期的判断。

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