1982 年債務危機爆發時，這些政策達到了極限。引發金融災難的火花並非源自拉丁美洲，而是可以在美國利率的突然轉變中找到。當聯邦儲備銀行行長保羅沃爾克在 1979 年末決定從根本上降低通貨膨脹時，他通過將利率推高至天價來做到這一點。其結果是1980年和1981年短期利率大幅上升，也推動拉美外債償債速度極快，債務危機幾乎不可避免。1982 年 8 月墨西哥政府暫停付款引發了一場迅速蔓延的債務危機：墨西哥的違約被其他負債累累的拉丁美洲政府複製，並導致國際金融市場和資本流動減弱。很快就尋求緊急響應。

69債務危機威脅到美國、歐洲和日本的許多銀行可能倒閉，因為它們在投資組合中持有大量拉丁美洲政府債券。

70從 1982 年末開始，由國際銀行財團組織的金融救助（在一些國際貨幣基金組織和美國政府的支持下）。這持續了數年，幫助國際銀行免於破產。然而，大多數拉丁美洲經濟體都陷入衰退，伴隨著惡性通貨膨脹、破產、失業率上升和政府支出減少，導致數十萬公務員和公務員、醫院、學校、大學和公共事業。