最近在盯 NBIS 和 INTC，這兩隻票放在一起看其實挺有意思的，剛好代表了現在市場裡兩種完全不同的路線：一隻是想象力拉滿的未來型，一隻是慢慢回血的老牌選手。

NBIS它就是那種一聽名字就知道在幹嘛的公司——算力、GPU、AI 雲，全是當下最熱的關鍵詞。前段時間股價一路猛衝，情緒拉到很高，現在明顯開始冷靜下來，實盤基本在 90–100 這一帶來回磨，節奏比之前慢了不少。消息面上，公司一直在更新 AI 雲平台和算力規劃，也講得很清楚，未來會繼續往更高規格的 GPU 架構走，這些長期方向沒問題，邏輯也很順。但現實也擺在那：投入大、虧損還在、現金流壓力短期不小，所以市場現在對它的態度，從追着買變成了先看看。

也正因為這樣，NBIS 現在更像是一隻需要耐心等位置的票，而不是去追情緒的那種。對我來說，85–90 會是比較舒服的觀察區間。如果真能把 AI 基礎設施這條路跑順、訂單持續兌現，往 140–160 去想並不誇張，但這一路肯定顛簸，很適合那種能扛波動、願意陪它走一段的人。

INTC畫風就完全不一樣了，這是一隻典型的老江湖轉型股，不靠熱鬧，也不指望一根拉升解決問題，走的是一步一步修復的路線。最近 Intel 的消息面其實比前幾年順不少，財報雖然談不上亮眼，但至少能看到盈利在慢慢改善；再加上 CHIPS 法案、本土製造這些長期支撐，也算是給了它一個比較紮實的底盤。市場也開始重新評估它在 AI 定製芯片、數據中心裡的角色，股價自然會有階段性的修復空間。

不過說白了，INTC 也不是那種會突然飆車的票，更像是邊走邊確認。對我來說，現在 44左右 這個位置反而挺舒服的，沒必要在情緒起來的時候去追。拉長時間看，只要製造業務和 AI 芯片這兩條線沒跑偏，慢慢往 54 抬估值，是有邏輯支撐的，只是同樣需要時間。

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