最近很多人問我現在怎麼安排倉位。說實話，在企業盈利還不錯、但估值已經不便宜的環境下，我不會走極端。我目前整體倉位大概在65%左右，其中40%放在盈利確定性高的龍頭公司上，當作底倉，只要盈利趨勢沒被破壞，我不會因為短期震盪輕易動它。標普500整體盈利增長還在11%左右，EPS也持續超預期，說明基本面沒有出問題。

但問題是，市場定價已經越來越接近“完美預期”。很多樂觀假設都被提前反映在股價里。只要增長稍微放緩，或者科技板塊給出偏保守指引，哪怕沒有衰退，10%的回調都不意外，15%到20%的波動在這個估值環境下也完全可能。

因此我另外25%的倉位會放在彈性結構和輪動機會，比如被壓縮估值的軟件股，這部分更靈活，有利潤會鎖，回踩關鍵支撐也會分批加。同時我保留約30%的現金作為機動倉位。如果指數回撤10%，我會加10%倉位；如果回撤15%到20%，倉位會推到80%甚至85%。但在沒有明顯調整前，我不會主動加滿。相反，如果情緒過熱接近壓力位，我也會減5%到10%，給自己留空間。

一個人盯美股有時候挺無聊的，有個美股交流Telegram群，平時聊標普、NVDA、TSLA 這些，講節奏、聊倉位，不喊單、不吹牛，比較理性，做美股本來就夠刺激了，有人一起聊，比自己硬扛有意思多了，+：MGCM88