水舟子：美國已臨近大蕭條，謹防美國發動戰爭 

作者： 水舟子 

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年萬億債務時代來臨

美國聯邦預算委員高級主管馬克·戈德魏因近期表示“據最新預算案顯示，我們可能已經永久性進入一個萬億美元赤字的時代”。

也就是，今後橫行世界的美軍的每年軍費都是靠借債來的，每年增加1萬億美元債務，也就相當於每年美元貶值約5%。

到目前為止，美國聯邦債務總額已達21萬億美元。

特朗普就職以來美國債務規模擴大走勢圖

根據美國商務部經濟分析局修正後的數據顯示，2018年第一季度，美國儲蓄率從3.3%上修至7.2%。如下圖數據所示，根據最新修訂的官方數據，近年來美國人的儲蓄率高於此前水平，美國人不愛存錢的的趨勢自金融危機以來開始逆轉。

特朗普在聯合國大會上宣揚的政績，美國社會這些年增加了儲蓄，但讓美國人增加儲蓄的背後，正是美國“經濟復甦”的“好消息”掩蓋了一個事實，即並不是每一個美國人都能從所謂經濟復甦中得到好處。

這些“好消息”包括，暫時美國失業率位於4%的20年來低位，就業市場也對低收入工人更為有利……

但是為什麼只有少數人獲得好處？

02

世界最大的腐敗是使社會階級固化的制度性腐敗

正如下面這張在FT網站上找到反映美國近幾年的生產力趨勢圖所揭示的一個真相——美國的生產力一直停滯不前，這進一步限制了一般工薪美國人工資收入增長的速度。

這意味着，美國經濟今後要長期面臨因每年萬億美元債務赤字而制約經濟發展活力的事實，而在現實世界中，財富和收入只能通過提高生產力生產商品產生。

另一方面，較貧窮的家庭通常會投資固定資產，而投入金融資本市場的錢很少甚至沒有，因此，近十年危機後的經濟復甦，與這些家庭無關，而按近期向眾議院提交讓“美國重新退回金本位”提案人西弗吉尼亞州眾議員亞歷克斯穆尼的分析就是： 美聯儲制定的政策圖利了那些離印鈔機最近的精英。

美國的制度性腐敗，其實比其他國家的個人貪腐，更加可怕，美國的制度性腐敗直接固化了美國社會的“階級”，從而也讓美國社會徹底喪失活力。

不管你怎麼努力，窮人註定下一代都是窮人，富人家庭則可以永遠富下去。

美國生產力增長，平均每小的GDP增長量趨勢/ 數據來源FT

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新的大蕭條，正在趕往“繁榮”美國的路上

曾經預見到金融危機的橋水掌門人Ray Dalio9月24日在接受Business Insider專訪中說：美國經濟的貧富差距已接近80年前大蕭條極端水平（10%最富有的人掌握的財富和剩下90%的人掌握的一樣）。

這就意味，美國社會的平均購買力掩蓋了社會的實際購買力，美國社會真實購買力嚴重不足。社會總消費不足，等待的就只有下一次經濟危機。

如下圖數據所示，表面繁榮的美國經濟，目前的情況和1930-1940年經濟大蕭條的十年很像，美國的短期利率都處於接近0的水平，這也是近100年來僅有的兩次短期利率接近於0的時期。

而美國收入差距的情況也和1930年頗為接近。

一般而言，如果2年期美債和10年期美債之間的利差降至0或是負數，經濟衰退將會在短期內出現，對此，Ray Dalio認為，雖然目前美聯儲收緊了貨幣政策，但可以施展的空間極其有限，“衰退可能在兩年後就會到來”。

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階級固化的制度性腐敗，讓美國失去活力，無力自拔

今天，許多美國人的記憶中只有經濟增長和貧富差距激增，大多數美國人的生活水平停滯不前，與富裕生活的距離也越來越遠。也就是說，在過去半個世紀裡，美國經濟創造了巨大財富，但財富都向少數人集中，與大多數人無關，由此造成社會購買力嚴重不足，這就是經濟大蕭條的先決條件。

今天，狂奔在資本主義道路上的中國也面臨同樣的貧富懸殊和經濟蕭條。

當前美國逆全球經濟一體化舉措，必然導致企業的銷售、利潤和稅收收入的減少，最終就業也會減弱，因為企業主們只有通過削減職位、工作時間等來削減成本，這在生產力低迷的環境下，就更加限制了窮人工資收入的增長，見下圖。

事實上，在2014年耶倫接任美聯儲主席幾天后，她就承認過自己無法理解美國薪資增長所呈現的“非常令人擔憂的”疲弱趨勢，財富不均的情況接近百年來的最高水平。

而今天，現任美聯儲主席鮑威爾也在接受美國全國公共廣播電台（NPR）採訪時說，“美國人口在老化，勞動力增長會放緩，如果出生在收入較低的階層，走入中上層的幾率比其他很多國家低”。

用鮑威爾的話說，也就是美國階級已經固化了。

他說中產階級中位收入過去40到50年增長停滯，這些問題正是讓他夜不能寐的的原因，這意味着，比起“財富鴻溝”，更重要的是“機會鴻溝”。

事實上，目前有57%美國人的儲蓄還不到1000美金，而美國的信用卡債務總額已經達到了1.0217萬億美元，創歷史新高。

為了償還高額的債務，有4400萬美國人在做兼職工作，僅三分之一以上的美國人每個月能拿回家的現金超過500美元。在這一點上，中國和美國走在一條路上。

雖然，美國財長姆努欽認為，美國經濟在未來4-5年的時間保持增速3%。但紐約牛津經濟研究所的美國宏觀經濟學主管Gregory Daco表示，美國經濟增長已經“接近高峰”，勢頭將“從此冷卻下來”。

在美國，大多數美國人和美國家庭正在陷入信用債務困局中，巴克萊集團首席執行官Jes Staley表示，當前美國金融市場的狀態讓他想起了2006年時的情況。

這可能是風暴的前夜。

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發動對外戰爭可能是美國財團們解決困局的最大方式

而現時，美元的國際貨幣地位和美國債務赤字正在遭遇危機。全球50幾個國家拋棄使用美元，包括中國、日本、德國和印度等多個債權人均在不同程度的減持美債，美元債務赤字將得不到新資金的注入。

日本近二年持美債趨勢圖

中國（大陸）2018年持美債趨勢圖

由於對美元的不信任加劇，多國央行正在增持黃金儲備以對沖和防止美元突然出現崩潰的風險，曾經無比強大的美元，經過美國無節制濫用信用，早已失去信任的標籤，甚至，德法英等多國正在商討要建立獨立於美元的自己的歐元貨幣結算體系（SPV），意即“特殊目的工具”，及歐盟計劃用歐元替代美元結算伊朗石油等就是最好的註腳。

而在此之前，中俄已經啟動了跨境人民結算結算系統CIPS和上海原油交易所的人民幣原油期貨，以及大連商品交易所的鐵礦石人民幣期貨。

從布雷頓森林體系解體以來，美聯儲一直是在用印鈔機“生產”美元來解決美國的經濟難題，藉助世界通用貨幣美元向全世界輸出通脹和收取鑄幣稅，說穿點就是印刷幾乎無成本的美元從世界換回美國需要的商品，每年用這種方式從世界搶劫的財富超過1萬億美元。因為，美國利用美元儲備貨幣地位，會有持續的美元資本流入美國市場，就意味着可以使美國政府負債率處於相對低位運作，但現在中俄聯手推動，美國用伊核問題逼迫歐洲不得不採取的貨幣多元化腳步已經不可逆轉。

美國在霸道的同時，也自己挖好了埋葬美元的坑。

美債的收益率曲線倒掛是可靠的經濟衰退預期

在美國長短債收益率曲線倒掛的環境下，美聯儲不能印也不敢再毫無節制的印鈔美元來補快速增長的萬億美元赤字債務陷阱了，聯儲只能縮表加息，這讓本來資金就緊張的美國，資金更加緊張。

在這個時候，一切金融手段都解決不了美國的問題，美國唯一能做的就是用戰爭將世界各地的美元趕回美國，這也就是最近美俄在東歐、中東、地中海、伊朗軍事對峙，以及美國佬時不時來中國南海挑事的原因。

這也符合美國的200年文化：我好你不可以好，我不好就要讓你更加不好。

世界最要警惕的是困局中的美國要發動戰爭了，因為除此，它已經沒有別的選項。