於是當晚打電話給我的朋友，想向她諮詢。認識朋友已經有幾年了，她是一位很熱心
的人，比我大一些，我視她為大姐。我告訴她我的顧慮，主要有兩點：一是，對顧
問不了解，覺得把自己的血汗錢交給他不放心。二是，感覺這個顧問不很聰明，從
業時間又短，不知他的業績如何。朋友告訴我，她剛開始做投資也有同樣的顧慮。
一年半下來，基本已沒有這樣的顧慮。一是，顧問並不是直接做股票，基本上他只
需要尋找好的基金就可以了，聰明不聰明並不是太重要，太聰明反而或許不好。二
是，她個人的態度是，應該相信一個人，除非這個人被證明不能被信任，不然會活
得很累。然後朋友告訴我，顧問給她做的投資去年增值15%。當時聽了朋友的話，覺
得同意她所說的第一點，不完全同意第二點。但是15%的增值很吸引我，因為之前我
有買TD的幾隻基金，一年下來最好的一隻，只有7-8%，最差的一隻還虧了2-3%。最
好和最差的都不是最一開始TD的銀行顧問所推薦的。她推薦了一隻TD income fund，
我覺得業績不很突出，表現一般。於是詢問如何diversify。經過商討，決定再加一
只growth fund，和一隻foreign fund。我選了一隻Japanese fund做為foreign fund。
一年之後，growth fund表現最好，Japanese fund表現最差。有了這個前因，就覺
得15%相當不錯。當時是2000年初。說到這裡，在那一段時間做過投資的人，可能就
會笑我當時無知。的確是這樣，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回報。
直接投資股市，回報更大。只可惜，當時我埋頭工作，對股市並不了解，對北美的
投資金融知識更是缺乏。但是最糟糕的是，因為大學旁聽過幾們金融管理的課程，
加上父母都有投資股票，且回報不錯，就自以為懂得挺多，所以沒有多方面諮詢其
他朋友的意見，就決定跟這個投資顧問做。

兩三個月之後，買的基金就有5%的漲幅。於是在顧問的建議下，又買了年度最大限
額的labour fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life
人壽保險，和一份20000的loan investment。在短短的6個月的時間裡，就給這位投
資顧問簽了約30000的投資，加上500000的保險。唯一值得慶幸的是，我父母在當年
5月，準備來探親，我需要留一些錢在身邊，於是沒有再在顧問的要求下追加投資。
再隨後的幾個月內，股市劇變，我也很快自食其果。最最頭痛的就是做的loan investment，
因為有所謂的margin call。就是說，如果用貸款做的投資，一旦投資的基金或股票
的市值低於原貸款額的一定的百分比，銀行就會要求你歸回一部分的貸款，直到投
資的市值不低於原貸款額的百分比。這個百分比一般來說，股市是90%，投資基金是
85%。很快我就遭遇了我的第一個margin call。當時，父母正準備回國，也不敢告
訴他們，怕他們會擔心，於是趕緊掏錢補上。現在想想，當時若告訴他們，最多挨
一頓罵，丟掉3000塊錢。可惜，我聽從投資顧問的建議，並沒有斬倉。於是經歷了
第二次，第三次margin call，最後到了不得不向在美國讀書，靠獎學金生活的男友
借錢的地步。第三次margin call之後，專門約了我的投資顧問見面。當然，我的投
資顧問那時恐怕已不勝其煩，因為據我所知，他的許多客戶都有借貸投資，也包括
我的那位大姐朋友，只不過是借貸多少的問題，以及有無資產抵押。最後，終於見
了他一面。當時，顧問告訴我，要麼我繼續hold，但不能保證有沒有下一個margin
call。要麼，賣掉股票，當時大概已虧本5000多，然後歸還剩餘貸款。要麼，他幫
我一個忙，把貸款轉成無margin call，但是要付prime+1.5%的利息。當時立即否定
了第一種可能性，因為已被margin call嚇壞了。又不甘心第二種方案，短短幾個月，
錢我一分未見，一分未花，只是一個簽名，就扔掉5000多。於是我犯了許多投資者
都犯過的錯，認為股市不可能再壞了，一定會好轉，只是時間問題。於是我選擇了
第三個方案。於是在接下來的三年，看着20000縮水成8000，最後還是不得不賣掉。
三年的利息差不多都要4000。所以，我的一個輕率的決定，一個草草的簽名，使我
失去了16000，還不算精神上的負擔。一個非常昂貴的教訓。剩下10000左右的投資
也非常糟糕，大約失去70-80%。

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good article - Fairhope 7/30/04 (0)
尋找投資理財顧問--我的親身經歷(一) - calvet 7/29/04 (0)