穆迪給出的理由是，它預期隨着債務的上升，未來幾年中國的財政實力會“受到一定程度的損害”。

2017年5月24日 英國《金融時報》 彼得•韋爾斯 報道

穆迪投資者服務公司(Moody’s Investor Services)下調了中國的信用評級，理由是它預期隨着債務的上升未來幾年中國的財政實力會“受到一定程度的損害”，但它同時將其對中國的展望從負面調整為穩定。

這條消息引發了中國股市的下跌，並導致人民幣匯率在早盤交易時段走弱。

中國長期本幣發行人評級被從Aa3下調至A1，與捷克、愛沙尼亞、以色列、日本和沙特阿拉伯同級。

中國現在的A1評級要比台灣、澳門等其他主權借款者低一檔，比百慕大、博茨瓦納、波蘭、斯洛伐克等高一檔。

穆迪在解釋此次下調的依據時表示，中國的潛在增長未來幾年很可能會放緩，導致經濟更加依賴政策刺激。穆迪還表示，因為貨幣政策受到引發新一輪資本外流的風險所制約，所以至少在短期內，政府將主要依靠財政政策來支持經濟增長，造成政府和政府相關實體——包括政策性銀行和國有企業——的支出上升。

穆迪警告稱，這樣的刺激將導致整體經濟體系的債務增加。

穆迪預計，未來幾年中國經濟體系整體槓桿率將進一步上升，改革計劃“不足以迅速產生影響來遏制經濟槓桿率上升和經濟增長放緩共同對信用實力的損害。”

此次下調後，穆迪對中國的評級與對手機構惠譽(Fitch)達到一致。惠譽自2007年11月以來對中國的評級為A+，與穆迪的A1相當。標準普爾(Standard & Poor's)最近將中國的評級上調至AA-，相當於比穆迪的最新評級高一檔。

譯者/何黎

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